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4月11日三大报内参(星期一)

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2016-4-11上证决策参考 (星期一)

【本期导读】
○国企改革要从两端抓投资机会
○房地产去库存拉动钢价再摸高
○上市险企3月新单保费超预期
○冠昊生物润目镜产品实现量产

【主编观点】
国企改革要从“两端”抓投资机会
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  困境倒逼改革,改革孕育生机。近期备受瞩目的“债转股”等系列举措,应是针对包括国有银行在内的国资困境而推出的重磅改革。鉴于其关乎国企脱困、升级成败,投资者应站在国家战略角度,从“两端”挖掘其中的投资机会,即拥有优质资源但暂陷困境的国企会获得政府及金融机构大力的帮困扶持,而既无资源又无先进商业模式的国企上市公司则有可能加速“卖壳”之路。

  从时间节点看,国资国企改革已进入多层面实战期。自去年以来,中央加速出台了国企改革顶层设计方案及配套措施,刚刚结束的今年两会及同时发布的十三五规划明晰了未来5年国企改革方向与目标,明确提出要把国企做强做优做大。与此同时,供给侧改革、处理僵尸企业等国家层面的提法,也进一步完善和优化了国企改革做法。这均为即将推开的多层次、多维度的国资国企改革,做了充分的政策和组织铺垫。而近日诚通集团、国新公司被确定为国有资本运营公司试点企业,以及京津冀、浙江等地上市国企的密集停牌,显示新一轮国资国企改革攻坚正在展开。

  一方面,按既定国家规划,将引导国有资本更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域,这意味着不管是央企还是地方国企,拥有战略性资源、关系国民经济命脉的行业及产业龙头,将获优先关注,如拥有优质矿产资源的石油钢铁有色国企,拥有核心技术的军工国企。上述企业属于行业龙头,具有行业话语权,不仅因其有含金量较高的抵押物受银行青睐,且周期性低迷、或暂时性债务危机所致的阶段性经营困难,并不损害其核心商业价值。若能得到政府或“债转股”类的金融支持,引入战略股东,同时启动资产重组,企业起死回生、重焕活力、股权增值是可以预见。

  另一方面,在“扶优”的同时,“汰劣”也是今年央企和地方国资的重点工作,那些没有资源也无先进商业模式的国企上市公司,将在清退僵尸企业及混改机制两大政策压推下,加速卖壳速度,从而催生A股另一层面的重组机会。央企层面,集团旗下拥有多个上市平台却都扎堆传统过剩产业的上市公司,其卖壳压力与动力较大,如中国化工集团已连续出让了多个壳公司。而地方层面可从上海、安徽、湖南、贵州、重庆、浙江等几个混改改革尺度较大的地区寻找壳资源重组机会,拥有多个上市公司的地方国企集团同样值得重点关注。(谭晓)
【热点调查】
内需有望拉动钢价持续摸高
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  钢价继经历3月份暴涨暴跌后,近日又开始顽强摸高。“我的钢铁”上海螺纹钢HRB400(20mm)8日价格为2370元/吨,较月初2430高点仅差2.47%。为摸清钢价波动内因及持续性,上证报资讯特开展了实地调研,现将了解到的情况供投资者参考。

  数据显示,3月钢铁新订单指数较上月增长2.4个百分点至53.3%,已连续四个月上升为两年来高点,显示钢厂接单量明显增加;与此同时,3月库存指数明显收缩为37.7%,较2月大幅回落超7个百分点,显示近期钢厂去库存效果显现。

  受访的业内人士表示,库存低和宝贵的需求低位反弹,是促发钢价反弹的主因。以对钢价弹性影响最大的房地产投资为例,在历经两年的持续下滑后,随着近期一线城市房产热卖,带动了投资,今年首季房屋新开工增速已转负为正,这直接带动了钢铁消耗,上海有的工地钢材配送人员已接满一年的订单。而钢价反弹的持续性,主要取决于二线城市房产去库存进度,以及钢价看涨后钢厂的复产节奏,最新数据显示,目前钢铁行业产能利用率不足65%。

【产业观察】
上市险企3月新单保费增速超预期
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  来自权威渠道的最新数据显示,3月份上市险企的个险新单保费同比增速超过预期,国寿、平安、太保和新华四大上市险企该指标分别达到350%、40%、45%、25%。除每月公布的保费收入外,近年来“个险新单保费增速”这一细化指标已成为投资者衡量险企利润水平和发展能力的重要因子。

  受访的保险业内人士表示,上述指标超预期的原因在于:一是近年来民众对财产、养老健康等方面的保险意识日益提高,保险购买的主动性需求明显提升;二是去年上市险企投资收益率高企,而分红险盈余结算滞后的特殊性使得分红险收益率仍维持高位,较其它理财产品有较高吸引力,致股市及理财资金持续分流至保险产品。他们预计,随着“十三五”财税体制改革的深化,包括税收扶持在内的诸多有利因素有望持续推动保险业发展,上市险企保费高增长持续可期。

【传闻求证】
传冠昊生物旗下润目镜产品已实现量产
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  求证:基本属实。冠昊生物(300238)参股公司优得清(公司持股49.33%)自主研发的润目镜产品已完成设计研发,并实现批量生产,近期有望上市。据介绍,润目镜是为干眼症人群设计的可佩戴式治疗眼镜,目前国内尚无同类产品,国外相似产品售价逾400欧元。近年来,我国干眼症患病率呈上升态势,据业内人士估算,中国约1亿多人患有程度不等的干眼症。该产品市场潜力较大。

  此外,冠昊生物日前公告称,参股公司优得清的脱细胞角膜植片(人工角膜产品)取得国家食药监局颁发的医疗器械注册证。我国现有约400万患者在等待角膜移植,且年新增约15万例,但每年仅5千例得到治疗。随着润目镜、人工角膜等新产品陆续投入市场,公司原主要依靠生物型硬脑(脊)膜补片的单一营收结构将得到有效改善,盈利也将随之提升。
【信息雷达】
*ST国通一季度业绩同比有望大幅扭亏
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  由于去年收购的合肥通用环境公司纳入合并范围,*ST国通(600444)今年一季度业绩同比有望大幅扭亏。*ST国通去年8月完成对通用环境的收购工作。根据此前的业绩预测,通用环境2016年净利润为5129万元。*ST国通2015年上半年处于亏损状态。

  此外,*ST国通业绩预告显示,2015年净利润同比扭亏为盈,盈利约2500万元到3500万元,净资产由负转正。公司年报披露后将有望申请摘帽。

【编者感言】
满地落叶未必是秋天
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  最近几日走在上海的街头,如果只看满地的落叶,会有一种恍若秋日的感觉,但抬头看看枝头的嫩叶,你会知道,春天挡不住的来了。

  上周A股先扬后抑,周四、周五连续下行又让不少人心里打鼓,A股反弹是否就此戛然而止呢?综合各种因素来看,在数轮明显下跌之后,在一系列政策呵护下,在经济企稳初现下,A股即便短期有调整,也很难再走入隆冬了。

  其中一个重要因素,是业绩的好转。一部分竞争性周期行业,在连续的供给自然收缩后,逐步迎来景气周期,典型的如养殖、维生素、化学纤维等。白酒、家电、汽车、医药、影视等大消费行业则随着居民收入的提高稳步增长。持续受到政策扶持的新能源车、光伏等行业一季度业绩也有惊喜。本周将进入一季报密集披露期,那些业绩超预期增长的公司往往会取得超额收益。

  此外,受益国企改革加快和中概股密集回归,A股上市公司总市值门槛不断抬升。只要IPO政策不发生重大变化,这种溢价将一直居高不下。

2016-4-11中证投资参考 (星期一)

【今日导读】
>私募:成长股阿尔法行情仍可期
>石化板块复苏行情有望继续演绎
>白酒业全面改善一季报或超预期
>高层频推中医药走出去或掀浪潮
>秦岭水泥转型后业绩或持续释放

【私募看市】
私募:成长股阿尔法行情仍可期
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上海地区某大型私募认为,4月份及整个二季度,A股很可能将在纠结中前行。虽然美元升值步伐大幅慢于预期,但处在升周期中是非常明确的;而3月及4月CPI或大幅走高,客观上又制约了货币政策腾挪的余地,因此市场很难出现趋势型单边大幅上涨。
操作上,有部分成长股从PEG角度看已进入价值区间,可精耕细作地挖掘个股的阿尔法行情。此外,建议未来以美联储态度、油价、人民币汇率、CPI、信贷等关键变量及预期变化为框架,灵活轮动地配置行业及个股。

【中证视点】
石化板块复苏行情有望继续演绎
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本周后半段,国际原油价格连续大涨,ICE布油周五收报41.94美元/桶,涨幅6.37%,接近前期高点;外盘石油、石化、油服等相关公司股价全面上涨。
1月中旬开始,我们在资讯中连续对原油、下游化工,包括油气改革进程进行了关注和推荐,推荐的标的主要有三大类:第一是短线盈利改善最为明显的炼化、乙烯链条,相关公司包括上海石化、ST华锦、齐翔腾达等,上海石化本周一季报预增逾20倍验证了我们的判断;第二是景气明确回升同时供给端改革已经完成的染料、PTA行业,标的主要是染料行业的闰土股份、浙江龙盛、航民股份以及PTA行业的荣盛石化、恒逸石化及相关公司桐昆股份。两个细分行业中,染料从上年四季度的亏损中纷纷扭亏,而PTA一季度业绩同比增幅巨大,相关公司走势也相当强劲;第三是油气改革及两桶油混改相关公司,标的主要是龙宇燃油、泰山石油以及中国石油旗下两家小市值公司*ST济柴、大庆华科。
回溯近一段时间的行业情况可以看到,国际原油价格在3月下旬出现了一波较为猛烈的调整,调整幅度最大接近20%。但与此同时,国内A股石化板块却是全面走强,除我们持续关注的炼化、乙烯、PTA外,多数细分行业从产品价格到公司股价都呈现出全面上涨、加速上涨势头。综合各方机构观点可见,市场对于石化行业全面复苏已形成共识,预计后市从期现货价格到股价继续震荡上行将是大概率事件。行业当中优中选优,我们认为盈利改善最为明显的上海石化、ST华锦、齐翔腾达、卫星石化以及供给侧改革最为彻底的PTA行业荣盛石化、恒逸石化将会是未来石化板块的龙头之选。
◆上海石化(600688):作为纯炼化企业,参考过去石化景气周期时的表现,上海石化业绩弹性要强于其他公司。当前公司处于有利位置,油价低位时,公司可享受成品油的高利润空间;油价上涨又会受益于库存和石化产品价格的上涨。此外,由于汽油的销售价格相对较高,通过改善柴汽比,公司成品油业务盈利能力有了较大改善。
◆恒逸石化(000703):是国内大型民营化纤石化企业,全球最大的PTA制造商,拥有PTA权益产能600余万吨,已形成PTA-聚酯-长丝产业链。从全行业来看,PTA产能新增投产进入尾声,部分新增产能受行业影响延迟投产。同时高成本产能加速淘汰,寡头格局话语权增强,行业600-700元/吨以上的加工费有望成为新常态,PTA行业景气向上。公司2015年及2016Q1预告业绩超预期,龙头优势已经显现。

【产业观察】
白酒行业全面改善 一季报有望超预期
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中证资讯通过对白酒行业及公司的调研,发现行业基本面回暖迹象明显,尤其是龙头企业率先复苏。
从报表角度看,高端酒年报纷纷超预期。虽然2015年报茅台、五粮液收入仅增长3%左右,但茅台预收账款达到83亿元,同比增长460%,创出历史新高;五粮液预收款报19.9亿元,同比增长132%,达到近两年新高。经营性现金流方面,茅台同比增长38%,五粮液同比增长超700%,说明实际的报表业绩大幅度超预期。
从草根调研看,糖酒会后行业进入需求淡季,但茅台、五粮液一批价坚挺,没有出现淡季回落的现象。茅台仍然延续春节期间的供给偏紧,北京及上海中转库又出现断货现象,一批价稳定在840元以上。五粮液一批价淡季仍稳定在620元以上,经销商预期下半年涨价,均不愿低价出货。
节后淡季不淡,或推动龙头企业一季报超预期。根据主流机构最新预计,茅台一季度终端增速15-25%,全年真实收入有望超20%;五粮液受益于糖酒会期间提价,一季报收入增长有望达到10%以上,净利润达到15%以上;洋河一季度整体增速预计在8-10%左右。相比较之前的个位数增速预期,龙头企业一季报或面临全面上修。
投资方面,建议关注基本面改善明显的行业龙头贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、古井贡酒(000596)以及顺鑫农业(000860)。

【行业动态】
高层频频推介 中医药“走出去”或掀浪潮
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近两年,以习近平总书记为首的中央领导频频为中医药“鼓劲”,支持中医药“走出去”。日前习总书记访问捷克时,随同考察的就有江中药业董事长钟虹光,捷克作为首个开设中医药馆的欧洲国家,中捷在中医药领域合作也备受国家重视。而早在2014年11月习总书记访问澳大利亚时,与澳大利亚总理共同见证了北京中医药大学和西悉尼大学签署在澳洲建立中医中心的合作协议。在国内考察时,也分别于2016年2月在江西考察江中药谷和2015年2月在西安考察中医药馆。我们认为,青蒿素获诺贝尔奖是中医药在全球投放的最大的广告。国家领导人出访除高铁和核电成为合作名片外,中医药推广也逐步成为出访标配。
就短期而言,4月12日国家卫生计生委将召开例行新闻发布会,专题介绍中医药参与一带一路战略、中医药综合改革试点等工作。建议关注中医药馆在海外推广走在前列且认可度高的同仁堂(600085)以及近期获高层首肯支持积极做大做强的江中药业(600750)等。

【信息追踪】
海绵城市建设市场关注有望升温
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2016年中国国际管道大会将于4月12日-14日召开,该会议为亚洲管道领域最大、最专业的行业会议。另外,中央气象台近日连续发布暴雨蓝色预警,预计4月上中旬南方多强降雨,今年以来南方多地已遭受强暴雨袭击。汛期将来叠加即将召开的国际管道大会,海绵城市建设有望引起市场关注。
近年来城市内涝成为制约城市发展的一大顽疾,特大暴雨使得市区变泽国,“海绵城市”建设受到广泛关注。近期“海绵城市”建设方面出台了重要的政策指引:今年两会后《政府工作报告》中,海绵城市被正式纳入“十三五”新型城镇化建设重大工程、中国国家战略百大工程项目;接着住建部印发了《海绵城市转型规划编制暂行规定》,要求各地2016年10月底前完成海绵城市专项规划草案。
海绵城市是解决城市内涝的重要手段,同时也是撬动“十三五”城市基础建设投资的支点。如政府政策持续大力支持且项目运营及资金筹集模式成熟可推广,则海绵城市建设将迎来万亿级蓝海市场。可围绕两条主线选择标的:1)有海绵城市规划设计项目经验及城市水生态环境综合治理能力较强的企业,如*ST华赛(000068)、东方园林(002310);2)业务涉及地下综合管廊项目的优质企业,如宏润建设(002062)。

【另辟蹊径】
关注溢价转让背后资本运作链条
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近日,深圳惠程、万家乐等上市公司频现股份高溢价转让甚至出现控股权生变的情况。总结规律可以发现,上述股权转让中部分是大股东面临二级市场减持禁令的“变相手法”。另外,国企上市公司改革以及部分“壳公司”是协议转让的重点区域。
综上,建议关注:1)国企壳资源协议转让,如钱江摩托(000913)等;2)高溢价转让公司,如深圳惠程(002168)、万家乐(000533)等,但注意逢低入场;3)关注私募机构等接手股份的情况,特别是一些知名私募机构,如中南重工(002445)、量子高科(300149)等。

【个股看台】
秦岭水泥:转型后业绩或持续释放
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2016年3月国家将废弃电子电器补贴目录由5种扩容到14种,秦岭水泥(600217)作为废旧电器电子回收当之无愧的龙头企业,充分受益于行业高速成长带来的巨大市场增量。控股股东中再生2015年超额完成承诺业绩,公司毛利率在行业盈利水平整体下降20%-25%的情况下实现逆势增长57%,渠道优势锋芒初露,同时公司依托中再生的技术和品牌优势,有望集中获得新增品类拆解牌照,大幅提升业务规模,预计2016-2017年业绩将继续大幅超预期。
此外,公司以6.63/股合计募集13亿用于补充流动性,中再生以及关联方认购10亿,彰显大股东对公司业务前景的看好。

2016-4-11时报财富资讯 (星期一)

【今日导读】
>股指或在犹豫中震荡攀升
>可复原最“硬”钢问世 非晶态金属概念迎风口
>Facebook将发布聊天机器人 或开启大体量软件经济
>石化产业大会迎多个重磅文件 石化行业重组加速
>机构上周调研逾40家公司 聚焦计算机等三行业
>圆通速递拟借壳大杨创世上市

【主编视角】
>股指或在犹豫中震荡攀升
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  过去一周又是一个横盘震荡周,上证指数4月8日收报2984.96点,较前一周下跌0.82%,这已是大盘连续第三周收十字星周K线。从技术上看,上证指数最高触及3062点后回落,显示2950点至3050点一线属于较为明显的压力位,市场在存量资金博弈的情况下量能萎缩显示投资者追高意愿不足,近期政策消息面的持续偏暖,国内实体经济的改善将对A股市场形成提振。在基本面因素和市场面因素短期没有明显不利的情况下,市场在3000点附近连续徘徊3周,一个重要原因就是大盘权重股表现低迷。总之,在增量资金缺乏条件下,存量资金寻求交易机会的冲动将继续刺激小盘成长股活跃而大盘股沉寂的局面将延续。从操作上来看,建议投资者继续“弃大抓小”,挖掘高送转、业绩超预期、无人驾驶、人工智能等主题。

【投资聚焦】
>可复原最“硬”钢问世 非晶态金属概念迎风口
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  据媒体报道,加州大学、南加州大学以及加州理工学院的一个跨学科团队日前打造出一种名为“SAM2X5-630”的新型非晶态金属,堪称最“硬”钢合金。这种钢合金可承受创纪录的超过12.5千兆帕斯卡的压力,工程师用34毫米海军火炮发射铜片对其进行轰击,材料只在刚撞击时有少许变形,且很快便恢复原状。
  非晶态金属采用超急冷技术将液态金属直接冷却得到,目前能制备这种高品质液态金属材料的企业并不多,是金属领域少有的高利润产品。非晶态合金是国内少数具备全球领先水平、符合“中国制造2025”方向的新材料品种。受特斯拉等未来推出以液态金属为材料的产品影响,宜安科技有与特斯拉的液态金属新型车款的已量产项目,受到了市场关注。上市公司中,云海金属(002182)涉足非晶态金属材料的研发和生产。安泰科技(000969)拥有多年的非晶态合金材料研发经验。

>Facebook将发布聊天机器人 或开启大体量软件经济
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  4月12日,与苹果开发者大会,谷歌开发者大会并列为全球三大互联网盛会的FacebookF8开发者大会将在美国旧金山举行。Facebook将在大会上发布Messenger的聊天机器人平台。
  智能聊天机器人正在快速发展,微软、Facebook和亚马逊正在发力这一技术。业内称,随着App市场走向成熟,基于文本的聊天机器人有望继承App经济的衣钵,成为新时代的科技增长点。数据显示,全球有超过25亿人至少使用了一款聊天App。几年之内,这个数字将达到36亿,约占地球人口总数的一半。业内期望,随着微软和Facebook等巨头相继推出聊天机器人,开启又一个增速迅猛、体量巨大的软件经济,机器人像App一样,驶上快车道,成为新时代的增长点。A股上市公司中,蓝色光标(300058)和阿里参股的小i机器人服务用户超1亿。康力电梯(002367)的小优机器人能实现双语对话及云端对话功能。

>石化产业大会迎多个重磅文件 石化行业重组加速
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  由中国石油和化学工业联合会主办的2016石化产业发展大会将于4月12日至13日在北京召开,大会将聚焦“十三五”形势与对策、供给侧改革、减排与治霾、应对低油价等热点问题,还将发布《石油和化学工业“十三五”发展指南》(简称《指南》)、《石化行业产能预警报告》等重大成果。
  《指南》以产业重大问题为导向,以转型升级为主线,提出了行业发展的主要任务。“十三五”《指南》更加突出行业自律和市场导向,在对发展形势的分析与判断、发展目标的制定、发展思路的确立等方面均有较大改变。另据媒体报道,中国石油将重组石油工程板块,初步方案已基本确定,进一步加强了石化产业的改革预期。可关注中国石油旗下主营化工产品的大庆华科(000985)和中国石化旗下改革平台泰山石油(000554)。
【独家参考】
>机构上周调研逾40家公司 聚焦计算机等三行业
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  据怀新资讯统计,上周(4月1日-4月8日)共有42家公司获得机构调研。从行业分布上看,被调研公司主要集中在计算机、机械设备和电气设备这三个行业。在上述行业中,中光防雷、天汽模人气较高,均迎来了多家机构的频繁调研。
  天汽模(002510)目前在手订单中包含有部分新能源汽车订单,客户包括特斯拉、蔚来汽车等。公司表示,新能源车的新车开发力度的不断加大,将带动公司新的模具订单的增加;同时公司计划积极寻找合适的投资标的,持续探索多元化战略布局。中光防雷(300414)的SPD产品应用广泛,在重点关注通信大客户和国家电网的同时,公司也在积极探索新的领域,如军工、电力以及新能源、铁道等产业的防雷和电力保护设备的研发和推广。值得一提的是,公司的产品目前已经通过配套国电南瑞公司在充电桩领域实现销售。

>江海股份:超级电容逐步进入收获期
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  怀新资讯获悉,江海股份(002484)超级电容器方面目前已经完成了产线的贯通、电极材料制作、样品送样讣定的过程,在部分领域已经实现了供货,将逐步进入收获期。公司在超级电容方面具备完整的材料和电极生产工艺,超级电容产品性价比和国际巨头相比都具有非常大的优势。超级电容将随着能量密度的不断提升向多个行业不断渗透,已经储备大量意向订单客户的领域包括:电梯、工业伺服、AGV、风电储能等多个领域,未来逐步向电动汽车等领域拓展。
  为丰富公司电容器产品的类型和序列,进一步拓展超级电容器市场业务,公司于去年8月募资8亿元用于投建二超级电容器项目,项目完全达产后将实现年销售额9.8亿、贡献年净利润2.8亿元。公司预计三年后超容将实现10%左右的市场份额,成为业绩新的增长点。

【财经要闻】
>证监会:证券公司净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%。
>中国机器人市场未来10年将达6000亿元。
>海南省提出“十三五”期间海南省将推广30000辆新能源汽车。
>智能交通产业4年后将达2000亿元。
>中国首颗微重力科学实验卫星“实践十号”开展多项空间科学研究。
>发改委:生猪价格可能高位趋稳,但上涨空间有限。

【公告淘金】
>圆通速递拟借壳大杨创世上市
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大杨创世(600233)拟作价12.34亿元置出全部资产与负债,同时拟以7.72元/股定增作价175亿元收购圆通速递100%股权;并募集配套资金不超过23亿元。阿里创投和云锋新创将成为公司持股5%以上的股东。
点评:圆通速递是国内领先的综合性快递物流运营商,县级以上城市覆盖率达到93.9%。根据业绩承诺,圆通速递2016-2018年度净利分别不低于11、13.33和15.53亿元。

>烽火通信拟定增募资18亿元拓展主业
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烽火通信发布定增预案,拟以不低于22.20元/股非公开发行不超过8117.12万股,募集资金总额不超过18.02亿元,其中公司控股股东烽火科技承诺认购比例不低于10%。
点评:此次募投项目有助于公司在确保光通信主业的同时,面向智慧城市、云应用服务等新兴领域加大投入、形成规模,提升公司综合竞争力,保持公司在关键领域的技术领先地位。
>劲胜精密(300083)预计2016年一季报净利润2540万至2976万元,去年同期亏损7351万元,同比增长134.56%至140.48%,大幅扭亏。新宁物流(300013)2016年一季报业绩预增4倍。掌趣科技(300315)预增170%-190%。健盛集团(603558)预增100%-150%。

>四川路桥(600039)拟3.51元/股定增募资36亿元,投资于阿斯马拉项目、江习古高速公路BOT项目以及偿还银行贷款。江习古高速公路BOT项目,预计于2018年底建成,内部收益率为9.07%。其中公司控股股东拟认购6亿元。

>广生堂(300436)拟定增募资3.2亿元用于以增资控股上海里索80%股权及补充流动资金。上海里索承诺,2016年-2020年净利润分别不低于3000、3750、4688、5659和7324万元。

>隆基股份(601012)子公司与中国电建贵州公司签署了战略合作协议,未来三年向其销售单晶组件数量分别不低于400MW、500MW、600MW。假设公司2016年销售400MW单晶组件,可产生营业收入约16亿元,占2015营业收入的26.9%。

>新通联(603022)拟10转15派1.22元。蓝帆医疗(002382)拟10转10派4元。

【资金风向】
>两市近520亿资金出逃 行业全线净流出
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  上周五,沪深两市成交5850亿元,较上个交易日减少1136亿元。资金流向方面,两市净流出资金近520亿元,个股资金净流入512家,净流出2003家。
  板块方面,申万一级28行业板块当日全部录得净流出,其中净流出最少的为银行板块和钢铁板块,分别达0.50亿元和0.63亿元;净流出最多的持续为计算机板块,金额达44.19亿元。
  个股方面,苏宁云商(002024)净流入资金3.70亿元居首位;净流出最多的是金亚科技(300028),金额达10.31亿元。

>沪指弱势震荡 机构买入和顺电气
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  上周五,沪深两市双双低开,全天呈弱势震荡走势。截至收盘,沪指下跌0.78%收报2984.96点。盘面上,仅黄金概念股、充电桩等少数板块上涨;无人驾驶、日用化工等板块领跌。龙虎榜上,当日共28只个股出现了机构的身影,其中机构净买入前三分别是赤峰黄金、多喜爱、和顺电气,机构资金流入净额分别是2.03亿元、0.96亿元、0.71亿元。和顺电气(300141)正逐步从传统的电能质量和计量装置生产、销售向充电桩设备提供与运营以及用电服务等方向全面转型,目前运维的充电站已有300多个,公司计划将采取与当地企业合作的模式在全国进行充电桩运营的拓展。

【一周回顾】
  上周A股市场先涨后跌,走势犹如“过山车”,延续前期盘整态势。前半周,沪指冲高突破前期阻力位;后半周,市场再度出现回调,沪指失守3000点关口。截至周五收盘,沪指周跌0.82%;创业板指涨1.11%。市场情绪波动较大,风格“重个股、轻板块”,主题热点频繁转换,个股分化逐步增大。
  4月4日,特斯拉Model3订单破百亿美元,产业链个股大富科技(300134)四日最大涨幅33.10%;均胜电子(600699)三日最大涨幅11.79%。
  4月5日,“区块链”掀起全球热潮,相关概念股飞天诚信(300386)次日涨停,两日最大涨幅达14.42%。
  4月6日,特斯拉电池技术获突破,推荐的海洋王(002724)次日涨停,两日最大涨幅达20.99%。
  4月7日,碳纳米管电池充电效率提升百倍,推荐的楚江新材(002171)次日涨停。

2016-4-11上证早知道 (星期一)

【今日导读】
>发改委预计猪价仍将高位运行 景气或向上游传导
>海上回收火箭首次成功 亚洲智能机器人联盟成立
>圆通速递借壳大杨创世 诚益通并购发力康复医疗
>广生堂掘金贴膏剂市场 蓝帆医疗等年报拟高送转

【上证聚焦】
○发改委预计猪价仍将高位运行 景气或向上游传导
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发改委10日发布分析文章称,当前生猪价格高位运行带有恢复性和补偿性;由于生猪和能繁母猪存栏量仍然较低,预计今年中秋、国庆节前生猪价格将高位运行;各地要加强疫病防控,大力扶持生猪标准化规模养殖。

点评:根据安排,统计局即将于11日上午公布3月份CPI数据,在CPI中占据较大权重的猪肉价格备受关注。数据显示,猪价上涨已带动生猪存栏量在3月份见底回升。饲料、添加剂、疫苗等处于养殖后周期,有望逐步迎来景气传导。A股饲料行业的正邦科技(002157)、天邦股份(002124)都在积极拓展养殖业务,并且均预计今年一季度将大幅扭亏。新和成(002001)、金达威(002626)等生产的维生素产品,最大的下游需求来自饲料添加剂。近日多家维生素E企业上调报价,由去年的每公斤40元左右涨至70元上方。

【上证精选】
○证监会8日发布经修订的《证券公司风险控制指标管理办法》,将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%。
○国务院国企改革领导小组第十八次会议8日召开,强调今年要加快推进十项改革试点。
○海南省近日审议通过实施意见,十三五期间将推广3万辆新能源汽车并建设逾2.8万个充电桩。
○8日纽约原油期货涨逾6%,因美国原油库存和油田钻机数双降令市场预期供给过剩情况望好转。
○丰田宣布将于今年6月开设其在美国的第三个研究中心,重点研发无人驾驶相关技术。
【产业情报】
○美国首次实现海上回收火箭 航天事业发展获有力推动
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当地时间8日,由特斯拉CEO马斯克创建的美国太空探索技术公司(SpaceX)在一艘海上无人船上,成功回收了其发射的猎鹰9号火箭第一级。这也是人类史上首次实现海上火箭回收,使得火箭发动机与导航系统这些昂贵设备能够重复使用,从而大幅降低太空发射成本。

点评:据媒体报道,目前中国运载火箭技术研究院研发中心也在低调布局可回收火箭,采用降落伞+气囊和垂直降落两种方式进行研发,处于关键技术攻关阶段。火箭回收技术若实现突破,将有力推动航天工程事业建设和卫星通信、导航等产业发展。上市公司中,航天工程(603698)大股东为中国运载火箭技术研究院;振芯科技(300101)积极布局卫星通信和遥感领域。

○亚洲智能机器人联盟成立 中德将对话智能制造
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在8日召开的中国电子信息博览会上,亚洲智能机器人联盟宣告正式成立。工信部副部长怀进鹏表示,我国十分重视机器人等前沿新兴领域的创新和产业化,目前工业机器人保有量已占全球的四分之一。此外,中国制造2025对话德国工业4.0大会将于4月13至15日在四川德阳举行。

点评:日前三部委联合印发了《机器人产业发展规划(2016-2020年)》,以引导我国机器人产业快速健康可持续发展。按照规划,5年后中国工业机器人年销量将达到15万台,中国机器人产业产值将突破1000亿元。上市公司中,智云股份(300097)是国内领先的发动机领域成套自动化装备方案解决商,并通过吉阳科技切入锂电池装备行业;亚威股份(002559)正在大力发展激光机床、机器人和金属板材加工自动化生产线业务。
【公告解读】
○大杨创世获圆通速递175亿元借壳
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大杨创世(600233)拟将全部资产与负债作价12.34亿元出售予圆通速递的控股股东蛟龙集团和云锋新创,同时拟向圆通速递全体股东以每股7.72元(除权除息后),定增约22.7亿股,总计作价175亿元购买圆通速递100%的股权,同时向七名对象配套募资23亿。

根据业绩承诺,2016-2018年,圆通速递扣非后净利分别应达11亿、13.3亿、15.5亿元。公司停牌前股价25.13元,已公布10转10派0.9的分配方案。

○诚益通并购发力康复医疗领域
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诚益通(300430)拟合计作价6.43亿元,以定增及支付现金方式收购龙之杰、博日鸿各100%股份,同时拟募集配套资金3.09亿元。其中,收购资产部分的定增发行价为53.19元每股,公司停牌前股价46.01元每股。

龙之杰主营康复理疗器械,业绩承诺为2016-2018年净利润分别达2719万、3806万和5256万元;博日鸿主营食品饮料、医药化工行业包装设备,2016-2018年净利润分别达500万、1000万和1500万元。

○广生堂拟定增募资3.2亿元掘金贴膏剂市场
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广生堂(300436)拟定增募资3.2亿元,通过增资获得上海里索80%股权,从而间接受让上海华舟90%股权、新和心60%股权,剩余募资补充运营资金。

标的公司均以贴膏剂业务为主,上海里索承诺以2015年净利2400万元为基础,未来五年的净利增长不低于上一年度净利值的25%;上海华舟和新和心则分别以2015年净利润2000万元、1000万元为基础,承诺未来三年每年业绩增长15%和20%。

○海特高新砷化镓芯片生产线已打通
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海特高新(002023)控股子公司海威华芯第一条6吋第二代/第三代化合物半导体集成电路生产线贯通,该生产线同时具有砷化镓、氮化镓以及相关高端光电产品的生产能力,技术指标达到国外同行业先进水平。这标志着公司突破了国外对中国高端射频芯片的封锁,成为国家高端芯片供应安全的重要保障。

○四川路桥定增收购非洲铜金多金属矿产
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四川路桥(600039)拟以不低于3.51元每股定增10.26亿股,募资36亿元,投资于阿斯马拉项目、江习古高速公路BOT项目以及偿贷。公司控股股东认购6亿元。

阿斯马拉铜金多金属矿项目位于非洲,已发现有六个矿床,其中四个为成熟矿床,已探明矿石储量7610万吨。四川路桥表示将转型成为以工程施工和基础产业投资并重,具有长期稳定收益的公司。

○亚盛集团获注大股东土地等农业类资产
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亚盛集团(600108)拟以所属的矿业分公司、盛远分公司、供销分公司全部资产与负债以及持有的绿色空间100%的股权(估价约9.67亿元)与公司控股股东甘肃农垦集团所拥有的五宗土地共计27.23万亩土地使用权及相关农业资产(估价约9.71亿元)进行置换,差价部分442万元由公司以现金方式补足。

点评:此次置出资产的主营业务为芒硝、原盐的开采与销售、花卉种植等,置换入甘肃农垦集团位于山丹县、民乐县、酒泉市、金塔县的5宗土地及相关农业资产后,为公司土地流转增加更多资源。
【财报快递】
○蓝帆医疗高送转
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蓝帆医疗(002382)控股股东提议年报10转10派4元。新通联(603022)年报净利下降38%,拟10转15派1.22元。高乐股份(002348)年报净利增长22%,拟10送1转9派0.5。雷科防务(002413)年报净利增长321%,拟10转21派5.5元。

○新华联一季报等大幅预增
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新华联(000620)一季报预增332%-440%,主因是营业利润增长。胜利股份(000407)一季报预增540%-590%,主因是天然气业务快速增长。神雾环保(300156)一季报预增780%-808%,主因是公司部分权益投资的处置收益。董事会通过年报10转15派1元的分配方案。

宜华健康(000150)一季报预增24558%-30037%,主因是出售宜华地产股权的投资收益增厚业绩。麦捷科技(300319)一季报预增416%-446%,主因是子公司业绩增长。兴源环境(300266)一季报预增235%-265%,主因是子公司中艺生态并表。

○多家券商3月份业绩大增
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东方证券(600958)母公司3月份实现净利6.89亿元,较2月份环比增长1082%。方正证券(601901)母公司3月实现净利润3.23亿元,环比增长833%。西部证券(002673)3月净利环比增长超过3倍。

【资金观潮】
○四机构买入和顺电气
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8日龙虎榜显示,和顺电气(300141)获四机构席位合计买入7533万元,占当日总成交比例12.7%;另有一机构席位净卖出400万元。

点评:机构认为,公司业务正逐步从传统的电能质量和计量装置生产、销售向充电桩设备提供与运营以及用电服务等方向全面转型,已完成初期商业模式的构建,后期拓展规划明确,看好公司在充电桩软硬件方面的技术实力。
【交易闹铃】
○新股朗迪集团11日发行
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朗迪集团(732726)发行价11.73元,市盈率19倍,申购上限9000股,中签缴款日为13日。

【一周回顾】
○最值得关注的永远是“自己”
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周末,公募、私募和研究圈子里又爆发了口舌之争,一位知名基金策略师喊出千点反转论,另一名私募名嘴则逆向行之。这个争论瞬间引爆了投资圈站队,两派人士从宏观到政策、从资金到海外,讨论得热火朝天,不可开交。

大势判断重要么?当然重要。大势判断的准确率高不高?对大多数人而言,不高。

对于这样重要而难于判断的因素,我们应该积极参与预测,博取小概率成果,还是更多冷静地抽身关注其他确定性因素呢?理性的投资者恐怕会更多考虑后者。

真正能够胜任大势判断的投资者,是极少数。但这不妨碍其他人另辟蹊径斩获收益。过去两周内,大盘指数始终处于小幅震荡中,但市场内依然有从新能源汽车到360借壳,从国企改革到次新股的重重机会。这再次表明了主题投资的空间。未来,上证报资讯会积极挖掘更多有价值的资讯,也期盼我们的读者冷静客观,把握自己应有的机会。

转载请注明:金印投资 » 4月11日三大报内参(星期一)

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