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4月25日三大报内参(早知道)

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2016-4-25上证决策参考 (星期一)

【本期导读】
○游戏影视直播成为VR变现最快领域
○一季度地方经济结构调整升级提速
○险企一季报业绩或现一定程度分化
○多家企业实控人变后尚无资本运作

【主编观点】
游戏影视直播成VR变现最快领域
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  在众多创业公司对VR趋之若鹜之际,互联网巨头也以务实谨慎的态度,选择从自己优势的应用场景入手切入VR,并开放生态接口,通过创投扶持计划与产业链公司形成互动。互联网巨头的加入成为聚拢整个VR生态的关键,利于产业链参与者的价值变现,游戏、影视和直播已被业内视为VR最快变现三领域。

  和智能手机软硬件分离的产业模式不同的是,VR无论从内容还是应用上都与设备有很强的关联性,这意味着VR商业模式的整合性要远大于智能手机。只有做到一体化,才能确保体验的完整性,为此VR发展速度受内容和设备体验的双重制约。而BAT等互联网巨头携应用场景优势切入VR,不仅利于整个VR生态聚拢,也推动其他产业链公司加速发展。

  据了解,腾讯已选定游戏、电影、社交、地图和直播五大领域介入VR。目前正在进行基于控制端口、手机以及PC端硬件配置的研发,并将于2016年第三季度公布开发者版本;阿里明确表示不会直接做硬件,而是以内容培育和硬件孵化为目标,首个项目“造物神”计划正在建立世界上最大的3D商品库,并联合阿里影业、阿里音乐、优酷土豆等尝试VR内容输出;百度则以爱奇艺等为先锋,在文化娱乐场景中布局VR应用,爱奇艺VR战略将于下月初对外发布。

  尽管科技圈内,对VR究竟是过渡技术还是颠覆性技术,尚存争议。但可以肯定的是,VR将重新定义人与互联网的关系,是独立于电脑、手机等屏外的新入口,将赋予人网互动和应用生态更多可能。这意味着,VR将成为继电脑、手机之后的下一个主流计算平台,以沉浸感、交互性、想象力为核心,由主机、系统、应用、内容构成产业链,其消费级市场和企业级市场都有巨大空间,在游戏、影视、直播、主题公园等领域都能形成有效变现的模式,而拥有平台能力的公司将拥有最大话语权。(在心)

【上证视点】
VR商业化进程加快 平台与内容受关注
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  据媒体最新消息,美国运动相机制造商GoPro最近推出了GoPro VR网站,帮助用户分享和查看虚拟现实视频。目前,VR商业化进程不断加快,越来越多高科技企业更加注重平台搭建及内容开发。机构认为,VR内容所处发展阶段早于硬件,还处于爆发前的黎明。市场研究机构Trendforce预测,到2020年全球VR软件类收入将达500亿美元,超过硬件销售收入规模。A股公司目前也在加快拓展上述领域。

  联络互动(002280)去年以来在VR领域密集投资,接连入股美国Avegant、互动设备VR品牌雷蛇等,此外还发布自主研发VR OS平台。据了解,联络互动的VR布局参照智能手机生态,定位是VR平台以及VR应用商店及运营。在硬件方面,公司会选择以合作和入股方式推进。另据了解,联络互动旗下的Glyph眼镜将于5月11日参加2016 CES Asia(亚洲国际消费电子产品展)。

  华策影视(300133)今年来在VR领域加快布局,相继战略投资兰亭数字(占股7%)和热波科技(占股8.6%),涉足VR内容制作及商业模式创新,并与中国美术学院共建“影视创新实验室”,培养VR人才。据了解,爱奇艺计划在5月初公布其VR战略。华策影视与爱奇艺在2014年设立合资公司,双方未来不排除在相关领域展开合作。
【热点调查】
一季度地方经济结构调整升级提速
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  目前已有28省市公布了一季度GDP数据,上证报资讯通过数据梳理和实地调研发现,除了海南、青海“逆势”回升外,多数省份经济增速较去年全年增速持平或放缓,但高于一季度全国6.7%的水平;增速仍保持两位数增长的仅有重庆、西藏、贵州三个西部省级行政区,垫底的依然是东三省及河北等传统能源大省。

  分析一季度地方经济实际情况发现,房地产市场回暖,投资增速回升明显,为地方经济贡献了正能量。受房地产交易活跃带动,逾半数省份财政收入增速跑赢GDP增速,其中广东、广西、海南、天津、安徽、甘肃等地增速均在10%以上。多数省份基建投资保持着20%-30%的增速,新开工项目数量及投入明显增多,西部地区尤甚,如云南基建投资占全省项目投资近半,陕西基建投资增速超48%。

  值得投资者关注的是,地方经济的产业结构调整和产业升级提速,具体表现为,一是发达地区加快向服务业主导转型,其中北京、广东、上海三地经济增长主要靠金融、科技、信息服务业,如北京三大服务业对经济贡献率接近七成;二是能源大省加快去过剩产能,一季度内蒙古和陕西的原煤、水泥、钢材产量均下降,陕西一季度高耗能、高污染行业投资呈负增长;三是地方新经济表现亮眼,如湖南、江苏、广东和山东的新能源汽车产量分别增长4.2倍、3.1倍、2.7倍和1.5倍。多省工业机器人产量保持20%以上增速,河南更是实现从无到有,其他符合消费升级的SUV汽车、智能手机、智能电视等产量也高速增长;四是西部省市的新兴产业投资力度也不断加大,一季度陕西对七大战略性新兴产业投资增速上涨近17%,青海对新能源、新材料、生物产业和装备制造业的投资总额占全省十大优势产业总投资的68%,贵州高技术产业投资增速132%。

【产业观察】
险企一季报业绩或现一定程度分化
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  中国人寿近日发布了一季报净利润大比例预减公告,上证报资讯业内调查显示,这与传统险准备金折现率假设变动因素有很大关联,各上市险企情况不同,投资者无需因此对保险板块整体业绩过度悲观。

  上市国企中,国寿的传统险业务规模最大,根据新会计准则要求,在利率下行过程中,传统险准备金计提需增加,税前利润相应减少;此外纯寿险类保险股的业绩对投资收益率更敏感,尤其是在资本市场下行时,利润调节能力相对薄弱;而综合类保险股如平安的业务结构多元,利润调节空间更大,这意味着保险股首季业绩或现分化。为应对投资收益率下行的影响,寿险业今年都在发力“以量补价”,即通过保费收入的强劲增长来带动投资资产规模的提升,来弥补收益率不够理想的问题。

落实到位的供给侧改革举措利好焦煤
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  来自业内的信息显示,5月初焦煤价格有望提升,预计幅度在5%左右。自3月份以来,钢材价格大幅上涨,但焦煤现货提价不明显。原因是,焦煤位于煤焦钢产业链最上游,下游价格传导到上游有滞后效应,眼下钢材价格复苏提升厂家盈利大增,近期采购力度有所加大。而4月以来焦炭累计涨幅过百,也会带动焦煤去存库及提价预期。

  支持焦煤价格上升的更重要理由是,来自供给侧改革的利好作用。为加速煤炭去产能,国家发改委日前提出,2016年起试行两年内将煤矿工作日从330天调至267天,以减少煤炭产量。据了解,由于焦煤供应主要集中在山西、山东、安徽等少数几个大国企,包括上述举措在的供给侧改革落实非常到位。
【数据参谋】
多家企业实控人变后尚无资本运作
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  2015年年报披露接近尾声,上证报资讯梳理发现,由于去年上市公司并购重组呈现爆发态势,许多公司借此脱胎换骨,根本扭转了亏损局面。在这一过程中,实际控制人变更成为上市公司重组的关键一环。部分公司会在实际控制人变更后,待时机成熟时,推动资本运作。据上证报资讯统计,2015年下半年以来,近30家公司通过协议转让等方式变更了实际控制人,且目前尚未启动资本运作。其中友好集团、宇顺电子等目前市值均小于50亿元。

  友好集团(600778)今年2月初公告称,大商集团成为公司第一大股东,牛钢为公司实际控制人。友好集团披露的2015年年报显示,由于主营业务百货零售销售规模持续下滑,公司去年扣非后亏损2.86亿元。由于目前消费需求依旧较为低迷,公司今年主营状况改善难度较大。市场预期,新晋大股东大商集团或将通过多种资本运做方式,根本改变目前现状。

  宇顺电子(002289)去年12月公告称,中植融云成为上市公司拥有单一表决权的最大股东,解直锟成为实际控制人。公司业绩快报显示,由于移动智能终端产品市场需求增长放缓、行业竞争加剧,公司2015年净利润亏损约9亿元,且预计今年一季度净利润亏损3500万元至亏损4500万元。

【编者感言】
黑科技与白马股
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  正如每个民族都拥有属于自己的集体记忆,资本市场在其发展中也留下了鲜明印记。对于A股来说,新鲜事物总是受到偏爱,而黑科技那令人“不明觉厉”的感受,恰恰与这种特质相契合,并且一次次在市场中引起共鸣。从VR到无人驾驶,从区块链到SaaS,一个个陌生的科技名词正不断转变为熟悉的概念,被热衷于炒新的市场所熟知。因此,时下最前沿的科技动向,始终是资讯产品追逐重点。在20日的决策参考中,我们就重点介绍了全面云化背景下的SaaS市场发展前景。

  同时,也如每个民族都有其发展原动力,从长远看,资本市场的持续繁荣需要经济基本面支撑,而股价上涨也离不开业绩。在最近的一个交易日中,以电器板块为代表的白马股杀出,受到市场瞩目。但仔细观察就会发现,在市场起起落落中,苏泊尔、老板电器等业绩持续向好的个股已经站上了新高。市场终究会回归其内在价值,需要的只是一点时间。也是出于这一思考,我们始终将行业景气度、公司经营状况,作为我们观测的重点。

  市场钟爱黑科技,也不曾遗忘白马股。因为它们是市场的性格与本质,且需要我们深刻认知并持久关注。它们未必时刻展现其影响力,却总在适当的时机有所表现。

2016-4-25上证早知道 (星期一)

【今日导读】
>焦煤价格创年内新高 供需面积极因素持续显现
>军队信息化将加速推进 钛白粉年内第五次涨价
>亨通光电拟定增扩产 华银电力将募资拓展风电
>南京医药自家人力挺定增 仙坛股份半年报预增

【上证聚焦】
○焦煤价格创年内新高 供需面积极因素持续显现
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22日晚间的夜盘交易中,焦煤期货主力合约一度突破每吨800元,收于近一年半以来新高,焦炭期货接近涨停。现货市场上,生意社数据显示山西太原炼焦煤价格结束了近半个月的横盘,上调每吨10元。另据华夏时报报道,原民营钢企巨头海鑫钢铁在重组更名为建龙钢铁后,将于29日复产。

点评:受益钢材市场好转,焦炭产量止跌回升成为大概率事件,焦煤需求也将提到提振。供给方面,近日国家层面的供给侧改革配套文件密集出台,而我国焦煤资源的地理分布严重不均,超过半数分布在山西省,国企在产量中占比较高。执行276天工作日制度等去产能政策,对焦煤供给影响大。西山煤电(000983)、冀中能源(000937)、开滦股份(600997)等煤企的焦煤、焦炭业务占比较高。

○两券商上市更近一步 参股公司望获股权增值
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22日,证监会主板发审委发布工作会议公告,定于27日审核华安证券首发申请。资料显示,东方创业(600278)、皖能电力(000543)、江苏舜天(600287)分别持有其8.68%、7.09%、3.55%股权,入股成本分别为3.29亿元、2.45亿元、1.72亿元。华安证券2015年净利润18.65亿元,目前券商板块平均市盈率约12倍。

同日,证监会核准第一创业证券等7家企业首发申请。资料显示首创股份大股东、航民股份大股东分别持有其15.85%、7.84%股权。
【上证精选】
○央行21日召开座谈会提出积极稳妥推进不良资产证券化试点;据悉中行和招行的首单不良贷款ABS发行进入了倒计时。
○国家航天局局长许达哲22日表示中国火星探测任务已获准立项,2020年前后发射探测器。
○据中国经营报报道新一轮央企改革试点名单将在上半年公布,将加快处理僵尸企业并安置职工。
○据华夏时报报道盐业改革方案已获高层审批,具体方案内容有望本月底公布。
○浙江省副省长朱从玖23日表示舟山正在向国务院申请自由贸易港区,有望获得批准。
○我国第二代新能源汽车轮边永磁驱动系统22日在中车公司下线,利用永磁技术助推新能源汽车“高铁化”。

【产业情报】
○军队信息化将加速推进 开启千亿级别市场
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解放军报22日头版载文称,要让信息化成为战斗力的倍增器。文章指出,从近几场局部战争来看,作战行动基本上首先在信息网络领域展开,目的就是要削弱甚至剥夺对手的信息能力。加强以信息系统为基础的作战体系建设,谋求体系作战优势,已成为各国军队战斗力建设的核心。

点评:按照中央军委关于深化国防和军队改革的意见,到2020年前,努力构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。券商研报认为,军队信息化的推进,将给军工通信、电子和雷达等领域,带来大量新增需求,潜在市场空间达千亿级别。上市公司中,振华科技(000733)实际控制人为电子信息产业集团,在军工芯片等领域竞争力较强;华讯方舟(000687)主营智能自组网通信系统产品,并积极布局新型超宽带相控阵天线等领域。

○钛白粉迎年内第五轮涨价 行业景气度持续向好
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上证报资讯获悉,22日钛白粉龙头四川龙蟒年内第五次提价,每吨涨幅500元,今年已累计提价近20%。另外,道恩钛业、兴茂钛业、东佳集团等也跟随涨价,幅度在每吨500至1000元不等。同时,外贸价格也在上涨,每吨为50至100美元不等。

点评:相关厂家表示,目前钛白粉市场处于需求旺季,企业库存偏紧,出货顺畅。钛白粉下游主要用在涂料领域,受益于房地产销售回升,市场需求改善。上市公司中,佰利联(002601)收购四川龙蟒正在推进中,完成后市场份额将超过15%。此外,金浦钛业(000545)、安纳达(002136)和中核钛白(002145)的产能也位居行业前列。
【公告解读】
○亨通光电拟定增募资33亿元扩产
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亨通光电(600487)拟以10.31元每股为底价,定增3.22亿股,募资33.2亿元,投向能源互联网领域海底光电复合缆扩能、新能源汽车传导、充电设施生产及智能充电运营、智慧社区(一期)苏锡常宽带接入及大数据分析平台与行业应用服务项目,同时补充流动资金。其中公司实控人崔根良认购不低于6亿元。

募投项目中,海底光电复合缆扩能项目有望推动公司进入全球领先的海缆企业行列,新能源汽车、智慧社区及大数据项目将推动公司切入热门领域,实现产业转型升级。

○华银电力定增20亿元拓展风电
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华银电力(600744)拟以5.56元每股为底价,定增募资20亿元投向六个风电项目,定增完成后,大唐集团的控股股东地位仍保持不变。

点评:华银电力目前以火电业务为主,此次募资投向风电项目,旨在提升公司新能源发电业务占比,拓展新的业务发展空间。

○南京医药募资20亿元偿债补血 自家人力挺定增
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南京医药(600713)拟以6.57元每股,定增3亿股,募资20亿元,用于偿债及补充公司流动资金。其中,新工集团通过南药集团控股上市公司,拟认购5.4亿元,二股东Alliance Healthcare拟认购2.4亿元,员工持股计划拟认购逾8600万元。

○开山股份控股股东推增持计划
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开山股份(300257)控股股东开山控股集团计划在未来12个月内,增持公司股份不超2亿元。

○科融环境获签大单
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科融环境(300152)被确定为周公河湿地建设成交商,中标项目采用PPP模式合作,预计投资额为10.83亿元,约占公司2015年营收的108%。
【财报快递】
○仙坛股份半年报大幅预增
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仙坛股份(002746)一季度业绩增长733%,半年报预增678%-715%,主因是白羽肉鸡行业整体好转。天齐锂业(002466)一季度业绩增长855%,半年报预增1364%至1486%,主因是营业收入大幅增长。董事会通过10转28派3元的分配预案。昇兴股份(002752)一季度业绩增长105%,半年报预增70%-120%,主因是收入增长。亿帆鑫富(002019)一季度业绩增长62%,半年报预增110%-140%,主因是原料药涨价。

○莱美药业拟高送转
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莱美药业(300006)年报业绩增长122%,拟10转26派1元。蓝思科技(300433)年报业绩增长31%,拟10送2转18派10元。

【资金观潮】
○三机构买入云海金属
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22日龙虎榜显示,云海金属(002182)获三机构合计买入1.4亿元,占当日成交额的31.1%。

点评:机构指出,未来深加工业务将成为公司重要盈利来源。去年公司铝扁管业务收入同比增长近9倍,未来或保持快速发展;随着荆州云海精密和巢湖轻合金压铸件项目的投产,压铸件收入和盈利将快速增长;镁挤压业务将受益于Surface等镁合金外壳消费电子的快速增长。
【交易闹铃】
○新股汇嘉时代25日发行
——
汇嘉时代(732101)发行价8.81元,市盈率23倍,申购上限2.4万股,是新疆地区知名百货零售企业。

【一周回顾】
○当下市场需要钝感力
——
“钝感力”一词由日本作家渡边淳一发明。按照他的解释,“钝感力”可直译为“迟钝的力量”,即从容面对生活中的挫折和伤痛,坚定地朝着自己的方向前进,它是“赢得美好生活的手段和智慧”。笔者认为,面对当下的市场,投资者也需要保持一份钝感力。

股指一个月的震荡上行,几天的下跌便几乎回到原点,这样的结果难免令人懊丧,但却又是由当下形势和投资者心理所共同决定的。一方面,当前市场上有估值顶,下有政策底,两块夹板制约了大行情的产生。另一方面,所谓“三根阳线改变预期”,熊市中投资者倾向于等待趋势形成后进场,这种行为上的一致性进一步加快了市场见顶的速度。而当后续一旦缺乏增量资金,止盈盘裹挟着止损盘,便造成了市场的剧烈波动。

由此可见,当下市场,如果对于短期趋势过于敏感,往往容易高买低卖。保持一份钝感力,可以给自己多一点冷静思考的时间。保持一份钝感力,并不意味着对市场的声音充耳不闻,而在于摒弃部分市场噪音,审慎地做出投资决策。

2016-4-25时报财富资讯 (星期一)

【今日导读】
>市场情绪低迷 震荡行情或延续
>盐业改革方案即将公布 生产企业有望受益
>基因编辑望“战胜”癌症 概念股受关注
>上周机构调研电气设备行业 重点关注两公司
>生物股份定增项目打开成长空间

【主编视角】
>市场情绪低迷 震荡行情或延续
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  上周市场出现明显调整,沪指全周下跌3.86%,创业板指下跌达7.48%,击穿了多条重要支撑线,“短多长空”的预期被打破。周三市场大跌,净流出资金1157亿,创出年内净流出资金新纪录。周五两市成交量4223亿元,创1个多月来新低,市场情绪陷入低迷。板块方面,没有明显能够聚集市场人气的主题出现,而商品期货暴涨带动的有色等资源类股票表现持续性仍较弱。
  有机构认为,4月中上旬主要城市地产销量增速回落,6大电厂发电耗煤降幅扩大,种种迹象表明经过3月的明显改善之后,4月经济或再度回落。短期看来,信用违约频发、流动性预期趋于谨慎、经济再度回落预期等因素,仍将压制A股指数上行空间,市场存量博弈甚至资金流出的局面难以扭转。未来一段时间有几个事件值得关注,本周美联储议息会议、深港通开通、6月份审议A股纳入MSCI、养老金入市等。

【投资聚焦】
>盐业改革方案即将公布 生产企业有望受益
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  据媒体报道,盐业改革方案已经获得高层审批,预计具体方案内容将于4月底公布,2017年1月1日起开始执行。改革方案的核心内容,主要包括食盐生产企业进入销售市场,批发企业可以跨区域经营等核心内容。这意味着食盐行业产销分离的状态有望打破。
  业内人士表示,盐业专营制度导致产销链条断裂,生产者提高产品质量和创新积极性低,消费者选择权受限,且流通环节垄断易滋生腐败。因而,盐业改革是大势所趋,经过十多年努力,已经开始进入实质性推进阶段。如果方案顺利实行,既可盘活上游资源,又解决消费利益。兰太实业(600328)、云南盐化(002053)等国内食用盐领先生产企业,有望受益盐业改革。

>基因编辑望“战胜”癌症 概念股受关注
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  《自然》杂志21日在线发表了哈尔滨工业大学生命学院黄志伟教授研究论文,该研究首次揭示了世界上最新发现的基因编辑系统CRISPR-Cpf1识别crRNA以及剪切pre-crRNA机制。该发现将实现对DNA的目的基因进行“关闭”“恢复”和“切换”等精准操作,将人类战胜癌症等疑难疾病梦想向前推进一大步。
  近年来,研究人员一直在寻找一种可以实现对DNA“文本”进行删除、替换的简单易操作方法。上述研究首次揭示了CRISPR-Cpf1系统的关键工作机理,对认识细菌如何通过CRISPR系统抵抗病毒入侵的分子机理具有重要科学意义。此外,今年3月美国科学家,设计了一种专门的基因编辑系统,能够从人类细胞系中剪掉HIV-1 DNA,为最终治愈HIV感染者,铺平了道路。基因编辑技术在治疗“癌症”、“艾滋病”等领域的不断突破,为行业应用打开巨大市场空间。可关注劲嘉股份(002191)和达安基因(002030)等。

【独家参考】
>上周机构调研电气设备行业 重点关注两公司
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  据怀新资讯统计,上周(4月15日-4月21日)共有60家公司获得机构调研,其中有14家公司属于申万一级电气设备行业。从具体上市公司来看,安科瑞迎来了22家机构的调研,包括海通证券、申万宏源等;合纵科技获得了兴业证券、嘉实基金等21家机构调研。
  安科瑞(300286)近年来不断拓展能效管理平台客户,目前现有能效管理平台用户2000家左右,用户数量较去年增加近3;此外,公司正着力推进外延扩张,标的方向重点考虑对采集、软件环节的夯实。合纵科技(300477)计划今年从优势区域切入,在一两个关键省份逐步实现从单一设备商向集成服务商的转型,并用两年的时间逐步布局,搭建架构。

>生物股份定增项目打开成长空间
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  怀新资讯获悉,生物股份(600201)定增方案近期通过了证监会发审委的审核,预期定增工作不久将顺利完成。此次定增的产业园项目规划涉及到口蹄疫、反刍苗、人药等多个领域,在国际化的道路上有望做到业内领先。一方面,公司将在传统的动保领域不断引进国际先进的研发资源,带动国内技术升级速度加快,一系列优质的亚单位疫苗、标记性疫苗、反刍疫苗、宠物疫苗及多联多价苗有望在此诞生,公司产品线将持续领先。另一方面,公司将依托产业园开展人的医药领域布局,将在精准医疗等多个新方向上,向国际动保巨头的人与动物大医药业务体系迈进。
【财经要闻】
>习近平李克强分别对首个“中国航天日”做出指示批示。
>央行制定金融“十三五”专项规划,多方面建设现代金融体系。
>山西七大国有煤炭集团负债总额超过万亿,60%债务在银行。
>国家版权局:2016年重点打击网络文字作品版权侵权。
>下周沪深两市限售股解禁市值约816亿元。

【公告淘金】
>亨通光电拟定增33.2亿元投向新能源汽车充电设施等项目
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亨通光电(600487)拟10.31元/股定增募集资金33.2亿元,建设能源互联网领域海底光电复合缆扩能、新能源汽车传导及充电设施生产、大数据应用服务等项目及补充流动资金。控股股东和实控人崔根良拟认购不低于6亿元且锁定期为36个月。
点评:能源互联网电缆及新能源汽车充电设施项目两项目达产年可实现净利润近3.36亿元,大幅提高公司盈利能力。此外,公司向战略新兴产业延伸,有利于公司长远发展。

>南京医药(600713)拟6.57元/股定增募集资金20亿元,用于偿还银行贷款或有息债务及补充公司流动资金。新工集团通过南药集团控股公司,此次拟认购8273.97万股,占定增股份的27.22%。

>华银电力(600744)拟5.56元/股定增募资20亿元,用于投建多个风电项目。旨在降低盈利能力相对较低的火电业务占比,优化电源结构,拓展新的业务发展空间。

>科融环境(300152)中标周公河湿地PPP建设项目,中标金额10.83亿元,约占公司2015年营业收入的108%。

>天齐锂业(002466)一季报业绩增长8.5倍,并预计上半年实现净利6-6.5亿元,同比增长约14倍。

>蓝思科技(300433)拟推10送20派10元。中通客车(000957)、模塑科技(000700、新五丰(600975)、道明光学(002632)、好当家(600467)等拟10转10并派现。

【资金风向】
>沪指震荡微涨0.22% 机构买入云海金属
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  上周五,两市低开后展开震荡,随后在证券等权重股带动下,跌幅收窄回升。截至收盘,沪指微涨0.22%,报收2952点;创业板指表现略强,上涨1.27%报2137点。盘面上,白色家电、充电桩、家用电器领涨;稀土永磁、稀缺资源、有色冶炼加工等资源相关板块跌幅居前。龙虎榜上,今日共22只个股出现了机构的身影,其中机构净买入前三分别是云海金属、明家联合、大通燃气,机构资金流入净额分别是1.40亿元、1.34亿元、0.16亿元。云海金属(002182)一季报净利同比增长逾4倍,其中铝扁管增速较大,未来或成为公司收入增长点。

>两市再缩量1197亿 电器设备获资金青睐
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  上周五,沪深两市合计成交4223亿元,较上个交易日减少1197亿。资金流向方面,沪深两市净流出资金逾15亿元,个股资金净流入1249家,净流出1267家。
  板块方面,电器设备净流入10.93亿元居于首位;计算机、家用电器分别净流入10.81、8.42亿元,紧随其后。净流出最多的是有色金属,金额达35.25亿元。
  个股方面,多氟多(002407)净流入资金6.66亿元居首位;净流出最多的是华信国际(002018),金额达4.43亿元。

【一周回顾】
  上周,前四个交易日大盘震荡下跌,沪指在周三高开低走,午后跳水失守3000,盘中一度逼近2900。周四开始一路震荡向上,但缺少成交量的支持,尾盘再度跳水。周五大盘以缩量小阳方式止住跌势,截至收盘,沪指全周下跌3.86%,创业板指大跌7.48%。本周资金净流出2296亿元,市场情绪严重受挫,盘面上依然缺乏持续热点。
  4月17日,独家获悉龙马环卫(603686)环卫服务扩张进展顺利,其4日最大涨幅达14.77%。
  4月18日,生猪行业迎“超级猪周期”,雏鹰农牧(002477)3日最大涨幅达11.35%。

2016-4-25中证投资参考 (星期一)

【今日导读】
>私募:继续震荡 看多供给侧改革
>北京车展无人驾驶新能源车成看点
>轮胎基本面逐步复苏行业盛会在即
>多利好云集化纤中期向好格局明显
>双汇发展屠宰放量肉制品或超预期

【私募看市】
编者按:波澜起伏的一季度已经远去,就在投资者期盼二季度继续震荡攀升之时,本周三市场却突然的掉头下挫,盘中调整幅度超出预期。是暂时回头,还是反弹终结?哪些重要投资方向不容错过?我们收集了部分在市场中广具影响力的顶级私募的观点,仅供参考。

北京源乐晟:将由单边下跌转为震荡
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北京源乐晟认为,股市的波动来自盈利和估值的驱动。近年来盈利和股市震荡相关度较低,而A股市场的波动更多来自估值的波动。短期而言,经过几轮大幅度调整,部分行业和个股已逐步进入估值相对合理的区间。具备成长前景的股票经过基本面的跟进后,也会成为不错的投资机会,估值水平的回归为精选个股提供了空间。而市场情绪经过半年以上的调整逐渐平稳,恐慌指数中枢下移,接近常规市场水平。由此预计,市场将由单边下跌转为震荡;中期市场则将重回阿尔法;长期来看,居民资产配置结构变化将带来长期牛市。

深圳翼虎投资:阶段性看多“供给侧”
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深圳翼虎投资认为,供给侧改革对整个市场、对今年行情有相当的影响,有望在传统的周期性行业以及大宗商品、农产品等有关领域创造投资机会,建议从周期行业如钢铁、煤炭及水泥当中选择需求相对较好、供给侧改革最清晰的品种。
一般而言,商品市场走强可分几个阶段:第一个阶段是政策和流动性出现拐点以后,市场悲观预期修复;第二阶段,期货价格高过现货以后,现货商被期货价引导;第三阶段,商品期货出现大牛市,股票也出现大牛市。目前,传统周期型行业已经处在深度去库存和去产能的过程中,建议观察正在进行的商品期货第二个阶段行情要持续多长时间,到底会不会往第三个阶段走?如果有第三个阶段,深圳翼虎投资在周期股的配置力度还会加码。
更多权威观点,请关注私募金牛会官方微信:zgsmjnh

【行业动态】
北京车展无人驾驶新能源车或成重要看点
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2016(第十四届)北京国际汽车展览会将于4月25日-5月4日期间举行,该展会是中国最具权威性、市场知名度和社会关注度最高、有广泛国际影响力的全球顶级汽车展会,是全球汽车制造商公认和推崇的世界级汽车行业盛会。
据悉,长安无人驾驶汽车、北汽无人驾驶汽车以及乐视超级汽车都将亮相车展,新能源无人驾驶汽车亮相2016北京车展将是世界车展史上第一次无人驾驶展示。车展期间,市民可通过预约,试驾无人驾驶新能源车,通过体验将更直观的让大众感受科技进步对汽车发展趋势带来的驱动。目前,无人驾驶和人车交互成为汽车工业产业升级的重要共识和潮流,国内外厂商对相关领域持续研发投入和布局以提升汽车整体科技含量。
2016被定义为无人驾驶元年,新能源汽车政策扶持不断,不论是无人驾驶还是新能源汽车均代表汽车工业后续发展的重要方向和突破点,持续的政策扶持和催化必然成为投资者关注的焦点所在,二级市场对新能源汽车产业链和无人驾驶拥有较高的关注度,成为超级大主题的共识愈发明显,后市值得长期跟踪,建议关注布局深入的长安汽车(000625)、比亚迪(002594)和亚太股份(002284)等。

【信息追踪】
多因素持续利好化纤 中期向好格局明显
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近期,国内棉花期货大涨,领衔商品期货行情,这也将棉花替代品化纤推向风口浪尖。我们持续跟踪并梳理化纤产业链,认为多重因素持续利好化纤,中期向好格局明显。首先,棉花价格暴涨,与化纤价差大幅扩大,利好替代需求,受益顺序为涤纶、PTA。近期跟踪PTA原料与成品价差,呈环比10%左右上涨;其次,需求稳定有增长,行业库存很低,而其产能供给以民营企业为主,具有较好的供给饱和度(开工率);第三,目前企业净利率低,价格上涨后利润增幅高,弹性大。此前中证资讯已多次提示该板块,建议继续关注,相关标的如澳洋科技(002172)、桐昆股份(601233)、恒逸石化(000703)等。

【产业观察】
轮胎基本面逐步复苏 行业盛会在即
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据悉,第七届中国(广饶)国际橡胶轮胎暨汽配展览会将于5月15-17日举办,该展会是国内轮胎行业首批通过UFI认证的展会,也是国内最大的轮胎专业展会。米其林、佳通、阿里巴巴等40余家世界轮胎75强企业及世界500强企业参展。展会的举办有望发挥轮胎产业集聚效应,搭建起与境外采购商交流合作的平台,拓宽轮胎产品走向世界的路径。而订单集中释放或带来短期行情催化。
从轮胎行业基本面来看,有数据显示,今年前两个月,国内部分轮胎企业主要经济指标较去年同期有所好转,其中,利润总额同比大幅增长。上市公司一季报业绩也传喜讯,双星、赛轮轮胎双双实现销售利润大涨,上述两家公司已连续两个季度经营情况好转,这意味随着汽车保有量增长,轮胎内需将启动。此前不久,受原料价格持续上涨推动,中策橡胶、青岛双星、山东皓宇等数十家国内轮胎企业纷纷决定上调轮胎价格,涨幅在2%以上不等。同时轮胎行业整体开工率触底回升。据悉,多地轮胎业订单供不应求、接近满产运行。其中,今年4月上旬,国内半钢胎企业开工率提升至76.57%,较去年同期大幅提升4.97个百分点。
另外,近期工信部公布了第一批符合《轮胎行业准入条件》的23家企业,赛轮金宇、青岛双星、双钱股份等多家上市公司在列。《轮胎行业准入条件》提高了轮胎入市门槛,同时鼓励发展绿色轮胎,对行业龙头有利。
布局上,看好拥有中国首家轮胎资源循环利用示范基地的赛轮金宇(601058),跨国界、跨行业、跨所有制的国际型企业青岛双星(000599)。中证资讯曾4月12日早盘提示关注轮胎行业的复苏机会,相关个股表现较好的抗跌性。

【中证视点】
集成电路:政策持续 业绩提升可期
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中证资讯持续跟踪集成电路产业机会。集成电路产业发展至今,政策支持的逻辑持续,而相关上市公司业绩改善的预期也将逐步落地。
以上海为例,从政策、资金方面来讲,4月21日,上海集成电路产业基金顺利完成首期募资285亿元。该基金由上海市科创投集团、上汽集团、国家大基金等共同出资,重点投资集成电路制造业。据悉,目前各出资方已对出资份额、基金公司组建方案、章程等内容达成一致意见,基金公司已具备了组建条件。另外,随着集成电路企业年报陆续披露,企业业绩向上的趋势渐显。其中,集成电路设计企业上海贝岭2015年营收、净利分别增长4.55%和32.18%,而今年一季度实现营收、净利同比分别增长190%和664.04%;硅片制造企业上海新阳2015年营收、净利同比分别下降2.04%和37.95%。深桑达A、华微电子等业绩则有升有降。分析来看,制造端仍面临业绩压力,而设计、测试、封装产业企业盈利情况较好。另有资料显示,集成电路企业在去年以来募投项目增多,未来一段时间将进入产能释放期,若维持当前的景气状态,集成电路企业业绩提升可期。
上市公司方面,可关注中颖电子(300327)、大唐电信(600198)。上海新阳(300236)虽然去年业绩下滑,但未来有募投项目产能继续释放预期,仍可关注。

【个股看台】
双汇发展:屠宰业务放量 肉制品有望超预期
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本周数十家机构密集调研双汇发展(000895)。据了解,公司近年进行战略调整的效果开始显现,屠宰业务薄利放量。公司判断,四季度以后,猪肉将进入下降周期。明后两年将是猪周期的后半段,是低价区,利好屠宰业务。公司今年起屠宰业务开始放量,一季度屠宰量同比增长或达40%以上。
肉制品业务方面,公司去年开始推出美式新品和西式新品,今年3月开始正式铺货,目前已进入全国3000家超市,未来还会扩大范围。机构草根调研了解到,一季度肉制品销量增速有望达到10%以上,利润有望超过30%,远超之前的市场预期。此外,公司下半年有望涉足生鲜电商,目前2016年动态PE仅15倍,而分红率达5%以上。

转载请注明:金印投资 » 4月25日三大报内参(早知道)

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