中证投资参考20170320

　　【今日导读】
　　央行维持流动性紧平衡　OMO存继续上调可能
　　国内工业机器人持续高速增长　市场前景广阔
　　实体零售创新转型顶层设计将出　关注新零售
　　两会后多地基建投资正加速　铁路建设掀高潮
　　南沙机场年内开工　助推粤港澳大湾区城市群

　　【热点聚焦】
　　流动性维持紧平衡　OMO存继续上调可能
　　16日，在美联储宣布加息数小时后，人民银行全面上调逆回购、MLF、SLF操作利率。正如央行人士所言，OMO中标利率主要由市场决定，“主要”并不是“全部”。在特定阶段，OMO侧重点在量还是价，以及何时“随行就市”地对量、价进行调整，本身就蕴含调控意图。央行连续上调OMO利率，表明央行有意控制流动性总量，不会让流动性过松，同时，并不排斥利率适度上涨，甚至有意释放价格信号。
　　往后看，未来OMO利率再做进一步上调依然是大概率事件。当前外汇占款仍在持续减少，金融机构对央行供给流动性的依赖很强，如果央行选择控量，利率上行压力恐难消减。而在2016年四季度货币政策执行报告中，央行正式提到“货币闸门”，表明央行对待流动性管理的态度有所收紧。
　　总之，央行确有意向也有能力维持流动性的紧平衡状态，控量的状况仍将持续，未来实施调价的可能性依然存在。另外，站在央行角度，因调整OMO利率的信号意义没有传统的加息那么强烈，对社会融资成本的影响也较温和，调整时面临的阻力也会小一些。

　　【产业观察】
　　国内工业机器人增速居全球前列　市场前景广阔
　　2017中国机器人行业发展论坛于本周六在苏州吴中举行，本届论坛针对当下机器人与智能制造发展、服务机器人与人工智能等领域进行交流探讨。论坛中发布的行业报告称，2016年全球新增工业机器人近28万台，同比增幅约为13%，其中，中国贡献了8.5万台的安装量，同比增长27%。报告认为，2017年中国工业机器人销量将达到10.2万台，到年底保有量将接近45万台，中国本土机器人企业的市场占有率将从2012年的不足5%，增长至2017年的30%以上。
　　随着近几年我国制造业劳动力成本的大幅攀升、工业制造业朝着集约化智能化的方向升级以及国家出台一系列产业政策支持工业机器人领域发展，将支撑我国工业机器人产业及市场规模持续扩大。
　　自2013年起，中国成为世界最大的工业机器人市场，不过当前我国机器人人均使用密度依旧低于全球平均水平。随着机器人研发技术的进步，我国工业机器人市场具备较大的渗透密度提升空间。《机器人产业发展规划（2016-2020年）》提出到2020年，自主品牌工业机器人年产量达到10万台，意味着2016-2020年，我国自主品牌机器人年复合增长率达到35%。
　　在国内工业机器人市场前景广阔、增速居前、国产化率不断提升的背景下，国内相关机器人厂商竞争力、盈利能力不断增强。可从三个方面选择投资标的：一是具有一定核心零部件开发能力的本体及集成公司，二是其产品应用领域面向家电、3C等新增长领域的公司；三是核心零部件产业化方面走在前列的公司。建议关注机器人(300024)、新时达(002527)、慈星股份(300307)等。
　　人工智能与大数据相辅相成　2019年市场规模将接近500亿美元
　　近日，“2017中国IT市场年会”16日在京召开，2016年中国人工智能市场规模快速增长，全年超过230亿元，预计2018年将达到381亿元，复合增长率达26.3%。与此同时，随着存储、计算、虚拟现实、大数据、人工智能等技术交叉融合，未来十几年后数字经济将形成全新的产业生态。国家“十三五”发展规划中十四大战略之一的”大数据战略”，影响着各个行业，创造了巨大的商业价值。通过结合大数据和云计算技术，人工智能将更好地服务于人们生活，推动时代进步。
　　巨大数据量为人工智能提供了发展空间，从早期的支持向量机、决策树，到近期的人工智能神经网络，数据越多越有助于人工智能的发展。同时，大数据也需要更新的模式来处理它，通过这个过程发现更多隐含规律。所以大数据和人工智能的结合，相辅相成，也是必然趋势。据IDC等公司预测，到2019年全球大数据技术和服务市场规模将接近500亿美元，CAGR超过20%；另据易观智库预测，2015年国内大数据市场规模已达到105.5亿元，未来3年增速将保持在35%左右，整个行业维持较高景气度，相关涉及大数据上市公司有：通鼎互联(002491)公司参股杭州数云信息、收购百卓网络介入大数据领域；东方国信(300166)公司具备实施多行业大数据应用项目的实力，公司的大数据技术水平处于行业内领先地位。

　　【行业动态】
　　实体零售创新转型顶层设计将出
　　从商务部获悉，为贯彻落实《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》，商务部将会同相关部门专门印发贯彻落实《意见》重点工作的分工方案，组织建立全国重点零售企业联系制度，委托中国连锁经营协会在部分中心城市选择样本项目，编制发布购物中心发展指数和便利店景气指数。
　　传统零售企业在受到电子商务强烈冲击的背景下，与电商企业谋求合作转型的“新零售”这一概念自去年提出至今始终广受关注，并有一系列的商业模式方面的创新尝试，从中可见无论是电商企业和传统零售企业均十分看好新零售的商业前景。国内两大电商巨头阿里和京东在新零售领域均不断落子布局，上月阿里召开2017新零售发布会，与上海大型国企百联集团签署战略合作，百联旗下有上海第一百货商店、永安百货、上海虹桥友谊商城、上海华联商厦等零售资产。此外，宏图Brookstone与京东众筹签订战略合作意向，京东众筹的产品无缝对接输送到宏图Brookstone门店售卖，形成完善的零售体系。
　　投资标的可关注目前A股零售业上市公司中布局新型零售商业模式创新的公司，如杭州解百(600814)、宏图高科(600122)。
　　多地基建投资加码　铁路建设掀高潮
　　两会后，各地基建规划陆续进入落实阶段。中国中铁(601390)日前公告，与四川省政府签署战略合作框架协议，争取“十三五”期间在四川投资3000亿元，在城市轨道交通、城际铁路、高速公路、大型市政基础设施、中低速磁悬浮等重大基建投资方面进行合作。此外，上海铁路局表示年内将开工建设沪苏湖铁路、杭绍台铁路等12个项目，总投资规模约2262亿元。
　　今年前2个月，基建投资速度明显提高。根据统计局数据显示，1-2月份，基础设施投资8315亿元，增长27.3%，增速比去年全年加快9.9个百分点，比去年同期加快12.3个百分点；基础设施投资占全部投资的比重为20.1%，比去年同期提高2.9个百分点；拉动全部投资增长4.7个百分点。今年两会的政府工作报告提出，今年要完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工15项重大水利工程，继续加强轨道交通、民用和通用航空、电信基础设施等重大项目建设。从补短板的思路来看，基建投资将主要以中西部省份交通投资为主，据媒体报道，贵州、云南、四川、新疆今年目标分别是1900亿元、1300亿元、1200亿元、2490亿元，内蒙古的目标也在2000亿元以上。
　　投资标的建议关注铁路建设及公路基建相关上市公司，如中铁二局(600528)、达刚路机(300103)。

　　【信息追踪】
　　南沙机场有望年内开工　助推粤港澳大湾区城市群
　　据了解，今年的政府工作报告提出，要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的地位与功能。这是“粤港澳大湾区”首次写进政府工作报告。
　　业内人士表示，粤港澳大湾区写进政府工作报告，有两层意义。其一，标志着粤港澳大湾区从一个区域战略升级为国家战略，而且极有可能成为国际格局战略。其二，粤港澳大湾区即将从过去的愿景进入实际操作阶段。粤港澳大湾区与目前的京津冀协同发展、“一带一路”倡议和长江经济带三大国家战略有同等的分量。目前粤港澳大湾区建设已提上重要日程，广东将对标国际一流湾区和世界级城市群，把粤港澳大湾区建设成为全球创新发展高地。
　　此前中国民航“十三五”发展规划中，提出要建设京津冀、长三角、珠三角机场群，其中珠三角机场群正位于粤港澳大湾区。由此，建设世界级的粤港澳大湾区城市群与建设世界级的珠三角机场群同时被提了出来，成为“十三五”规划中的重要任务。据了解，南沙将致力成为粤港澳大湾区城市群核心门户城市，将加快协调用地保障等各项前期工作，推动商务机场年内开工，相关上市公司如珠江啤酒(002461)、广州浪奇(000523)等在南沙拥有土地储备的上市公司有望受益土地升值。

上证决策参考20170320

　　【本期导读】
　　坚定配置具全球优势的中国产业
　　杀虫剂涨价致生产企业盈利向好
　　铁矿石行业经营投资现复苏迹象
　　寻找高频数据指引下的景气行业

　　【主编观点】
　　坚定配置具全球优势的中国产业
　　今年以来，虽然股指基本处于震荡盘升态势，但投资者对周期品种究竟能走多远的争论一直难以平息，且有愈演愈烈之势。一方认为，供给侧改革阶段性成果、全球经济阶段性反弹的补库存引发了周期品反弹，但将在二季度前结束；而另一方则认为，近期欧美及中国外贸数据改善显示，在供给侧改革进一步持续、全球经济环境回暖等内外因素作用下，周期品种仍将上行。
　　去年第四季度迄今，笔者对珠三角尤其是深圳A股上市公司进行了持续、大样本的走访调研，获得的最大感受是，尽管全球经济复苏进程波折、国内过剩产能行业供给侧改革还在进行中，但作为新兴市场，国内部分产业的国际比较优势已十分明显，且正逐渐趋近全球价值投资配置标准，投资者应摒弃周期焦虑，放眼未来，坚定配置具备全球优势的中国产业。
　　笔者的草根调研发现，中国的部分优势产业上市公司和有竞争力新兴产业公司，走的并不是短期复苏路线，而是强有力的逆势增长路线。具体表现在，优势传统产业估值不断抬升，新兴有竞争力新兴产业盈利不断增强。这意味着，在看得见的将来，中国经济有望形成传统产业和新兴产业优势并举的局面。实际上，部分传统行业如家电、高铁等已经具备世界级竞争力，而部分新兴行业如互联网、智能制造等则正走向世界。
　　随着中国优势产业不断胜出并走向世界，全球配置的机构或投资者别无选择。对于任意一个全球大型投资机构来讲，未来五年不买入中国的风险是巨大的，因为不管是相对于仍处于负利率的日本、欧洲，还是刚刚利率正常化的美国，中国资本市场提供的回报具备很大吸引力。笔者的调研发现，部分QFII机构对A股市场一直存在一些长期持仓标的，这些标的正是中国独有的世界级优势产业代表性企业。近期的港股通数据也证实，随着中国资本市场与世界互联互通不断加深，中国优势产业也正在成为全球投资者不断买入的对象。

　　【上证视点】
　　杀虫剂涨价致生产企业盈利向好
　　随着传统旺季到来，加之环保限产，毒死蜱、吡虫啉、啶虫脒等杀虫剂产品供不应求，市场价格持续上扬。
　　据资讯了解，目前，毒死蜱厂家基本无新接订单空间。进入3月份，华东（97%）毒死蜱市场价快速上涨，至37000元/吨。此外，吡虫啉、啶虫脒也维持坚挺走势，其中96%含量吡虫啉报价16万元至16.5万元/吨。产品价格上涨有望提升杀虫剂生产企业盈利能力。
　　海利尔(603639)拥有杀虫剂、杀菌剂、除草剂三大业务，其中杀虫剂业务收入占比超30%，公司是吡虫啉龙头企业。受2016年底环保整顿影响，山东、河北吡虫啉主要产能装置较长时间停产，库存低位，吡虫啉处于供不应求状态。
　　利尔化学(002258)拥有年产3000吨毒死蜱产品生产线。目前，公司产品订单情况良好，价格较去年同期均有上浮。公司2016年实现净利润约20835万元，同比增长50%。

　　【热点调查】
　　铁矿石行业经营投资现复苏迹象
　　考虑到钢材市场即将进入传统的季节性旺季，资讯近日就铁矿石基本面进行了专题调查。受访业内人士表示，1至2月份，全国铁矿石生产产量出现井喷式增长，同比增长了13.6%，进口也同比增长了12.6%。目前铁矿石港口库存突破1.3亿吨，钢厂库存也有明显增加。但与此同时，高品位铁矿石供给却出现了阶段性偏紧，且需求预期上升明显，这主要受益于近期的全球基建预期加码，以及国内房地产、汽车等下游行业回暖。
　　而对国内矿山企业的进一步调查显示，去年由于采购平均价格处于历史低位，绝大多数矿山企业处亏损状态。今年头两月的数据显示，全国矿山投资降幅较去年大幅收窄，这反映出行业投资信心有恢复迹象，矿山企业的营收也开始由负增长转为正增长，受访的五矿矿业今年一季度铁矿石产量同比预计增加27%，铁精矿增加14%。

　　【机构动向】
　　险资挖掘滞涨股波段操作迹象明显
　　随着沪深两市公司年报的逐渐披露，保险资金去年第四季度的投资布局图谱逐渐明晰。资讯对已披露年报的100多家上市公司的数据统计显示，化工、地产、电子、国防军工、电气设备板块最受保险资金青睐。更为重要的是，保险资金新增或新进的个股品种多为低估值、去年第四季度跌幅较大的绩优个股或细分市场龙头股，减持或退出的多是第四季度涨幅较大的个股以及不符合保险监管基调的个股。于此可窥保险资金近阶段操作思路是，在没有整体性行情的环境下，保险资金仍然遵循的是“高卖低买”的波段操作策略，逢高减持涨幅较大的个股，积极挖掘滞涨的优质股，同时还偏好挖掘细分市场中掌握新技术、新标准的成长股。

　　【信息雷达】
　　得润电子(002055)汽车电子业务有望逐步见效
　　得润电子(002055)汽车电子方面产品去年获得国际知名厂商订单，目前已开始组织生产。市场预期，该项业务今年第二季度起有望逐步见效，今年将为公司发展提供重要支撑。得润电子(002055)目前已与国内外知名汽车厂商建立合作。公司2月公告称，旗下公司获得大众汽车新业务定点，成为其“车载充电机”项目核心供应商。这也是公司继供应宝马、PSA全球车载充电机平台项目等国际知名品牌之后，在国内外市场取得又一重大突破。
　　得润电子(002055)近日曾宣布调整非公开发行方案，市场预期，公司有望加快推动定增计划。此次配套募集资金的定增发行底价为28.88元/股。

　　【编者感言】
　　寻找高频数据指引下的景气行业
　　过去一周统计局公布的经济数据超市场预期，其中房地产销售、工业增加值、固定资产投资等指标均显示经济回暖延续，上证指数也藉此创出本轮反弹新高。不过，应该承认，有关地产限购、汽车购置税优惠减少等举措，也令部分投资者担忧经济增长放缓，并进而令资本市场及周期品种承压。不过编者认为，与其纠结于说不清道不明的经济长期趋势，不如跟随高频数据指引，寻找自下而上的产业或企业阶段性机会。
　　综合最新行业动态来看，挖掘机、重卡和工程机械等销量指标，仍在维持快速增长，表明下游基建需求延续向好。另外，三四线城市在积极去库存，销售快速增长，该部分体量应占到总行业近50%，有效对冲一二线城市限购带来的冲击。汽车方面，虽然购置税优惠减少，但汽车下乡政策已在研究，自主品牌销量占比提升，乘联会预计3月份乘用车销售增速将回升至10%以上。
　　而在市场波动率大幅降低的现阶段，A股市场确定性增长的细分行业龙头溢价明显。资讯监测显示，近一个月表现优异的钛白粉、地产后周期相关的家电家居等细分板块，基本面在去年已出现好转，在年报和季报的催化下，近期涨幅明显。3至4月份为定期报告披露高峰期，借助于产品价格、销量等行业高频数据的指引，寻找业绩延续向好的绩优品种，或是投资者的占优策略。如去年产品价格大涨，今年一季度继续维持高位的水泥、化工、有色、钢铁煤炭等相关行业，一季报业绩预增为大概率事件，或可根据公司定期报告披露时间表挖掘其中机会。

时报早知道20170320

　　【资讯导读】
　　市场延续震荡　关注结构性机会
　　华大基因IPO进程提速　相关公司受关注
　　丙肝病治愈神药即将上市　关注相关产业链公司
　　中科创达(300496)智能手机业务有望持续增长

　　【主编视角】
　　市场延续震荡　关注结构性机会
　　上周五两市创出本轮反弹新高后出现调整态势，前期领涨的次新股板块跌幅居前。全周上证综指累计上涨0.77%，创业板小幅下跌0.02%，市场在美联储加息落地后表现不弱。技术上看，市场一度创出反弹新高，表明市场做多热情仍在。而新高后的回调，说明上涨压力仍较大。
　　近日北京、广州等多地发布地产调控新政，调控再度加码。机构认为，房地产市场与A股市场具有一定跷跷板效应，或一定程度上将资金阶段性赶向股市。日前央行再度上调逆回购、MLF和SLF等政策利率，这是今年第二次上调公开市场利率，而且均是在美联储加息后的跟随。结构性加息更多是去杠杆、防风险、稳汇率。从一系列政策看，市场大幅波动的可能性不大，更多仍是结构性机会。

　　【今日头条】
　　华大基因IPO进程提速　相关公司受关注
　　证监会最新披露的创业板IPO正常审核状态企业信息表显示，华大基因的IPO排队序号已经从上周的第65位跃升至目前的第27位。信息表显示，在华大基因之前，已经有11家通过发审会审核，另有1家已上发审会、暂缓表决。按照目前创业板每周4家发审节奏，华大基因在一个月左右安排上会的概率大增。
　　业内表示，基因检测行业由萌芽期进入发展期，而无创产前基因检测作为最先产业化的方向，将引领行业快速增长。据机构预测，2016年无创产前基因检测行业收入增速约为50%，未来三年预计增速不低于35%，预计在2022年达到平稳期，终端市场收入规模约为150亿元。行业龙头上市，有望推动基因检测发展提速，荣之联(002642)、昌红科技(300151)、达安基因(002030)等相关公司受关注。

　　【投资聚焦】
　　丙肝病治愈神药即将上市　关注相关产业链公司
　　据国家食药监总局药品评审中心查询，吉立亚科学（Gilead Sciences， Inc.）的丙肝神药索非布韦（Sofosbuvir）于3月15日在中国提交上市申请获得承办受理。业内分析，根据国家食药监局相关规定，索非布韦上市申请将直接纳入优先审评，这意味着该药在国内上市进度加快。
　　今年2月，吉立亚在第26届亚太肝脏研究学会年会上公布了索非布韦治疗中国基因1，2，3，6型慢性丙肝患者的III期临床研究数据，治愈率最高达100%。业内认为，索非布韦是近几年全球制药业最亮点之一，宣布着丙肝从此可以被治愈，2015年该药销售额已近140亿美元。由于索非布韦市场反响很好，其上游的关键中间体五氟苯酚市场需求巨大，国内医企也已开始进行索非布韦的研制、申报工作，这都将带动索菲布韦关键中间体——五氟苯酚市场需求的快速增长。随着多款新药在国内上市，相关产业链公司将直接受益。永太科技(002326)年产160吨五氟苯酚，是索非布韦关键中间体，吉立亚是主要客户。冠福股份(002102)年产五氟苯酚100吨。

　　【独家参考】
　　中科创达(300496)智能手机业务有望持续增长
　　中科创达(300496)智能手机业务发展顺利，近年来该业务收入始终保持年均约30%的增长。智能手机业务是公司目前的核心业务，约占全部营业收入的85%。公司智能手机业务仍有很大发展空间：一方面，随着消费者对智能手机性能要求的持续提升，公司将显著受益于智能手机品牌厂商市场份额的提升。另一方面，智能手机同质化严重且迭代速度快，终端厂商为实现差异化竞争，将更加需要以公司为代表的操作系统厂商在操作系统二次开发方面的服务。
　　金禾实业(002597)精细化工产品持续量价齐升
　　金禾实业(002597)去年募资投建的年产1500吨三氯蔗糖项目，预计将于今年三月底投产，项目年销售额可达到3.16亿元。随着年产1500吨三氯蔗糖产能投产，食品添加剂有望成为公司的主要贡献板块，实现由基础化工向精细化工华丽转型。公司目前拥有1.2万吨安赛蜜，500吨三氯蔗糖，4000吨甲乙基麦芽酚以及基础化工品。受益于安赛蜜、三氯蔗糖等精细化工产品量价持续提升，公司去年及今年一季度业绩快速增长。去年公司精细化工产品占比由2015年的17.56%提升到24.34%。

　　【财经要闻】
　　国务院：支持东部地区企业通过多种方式参与东北国企改革。
　　张高丽：深化混合所有制改革，在电力、石油、军工等领域迈出实质性步伐。
　　工信部：有色金属行业将由规模扩张转向优化存量、控制增量。
　　工信部部长苗圩：加快大飞机、机器人、车联网的应用。
　　楼市新一轮收紧调控来袭，北京广州等多地出台楼市新政。
　　中国核工业集团与中国核工业建设集团策划战略重组事宜。

　　【公告淘金】
　　天沃科技(002564)拟定增募资15.7亿元用于光热发电项目，拓展新能源EPC服务新领域。同日公告子公司中标16亿EPC合同，占2016年营收的134%。
　　金科娱乐(300459)一季度净利预增超4倍。公司拟3亿元设立子公司金科汤姆猫，将汤姆猫四亿多活跃用户进行深度激活和变现。
　　立昂技术(300603)预中标3.2亿元采购项目，公司2016年营收约为3.6亿元。
　　棕榈股份(002431)获总经理耗资1.6亿累计增持1725万股，占公司总股本1.25%。
　　东方创业(600278)出售230万股海通证券，获利逾2581万元，约占2015年净利润的17.5%。
　　天能重工(300569)2016年拟10转20股并派息，重要股东承诺不减持。凯中精密(002823)拟10转10派2.78元。

　　【热点数据】
　　上周券商调整逾400家公司目标价
　　据数据统计显示，上周（3月13日至17日）的五个交易日券商研究员调整了逾400家公司目标价。其中，66家公司股价最新收盘价较券商研究给出的目标价还有逾四成的涨幅。这其中，宋城演艺(300144)周五的收盘价较券商研究员给出的目标价有逾1倍的空间。
　　此外，华宇软件(300271)和跨境通(002640)在上周也获至少3家券商研究员给予的目标价还有逾四成的涨幅；而南都电源(300068)、宜通世纪(300310)、迪马股份(600565)、和长园集团(600525)4家公司在上周获至少2家券商研究员给予的目标价还有逾40%的涨幅。

　　【资金风向】
　　两市尾盘跳水　资金青睐中原证券(601375)
　　上周五，两市小幅高开，随后维持窄幅震荡走势，临近尾盘突发跳水。两市共计成交6004亿元，较上个交易日剧增499亿元；两市共计净流出393亿元，非银金融、化工、电子行业流出居前。截止收盘，沪指跌0.96%报3237点，创业板指跌0.87%报1949点。盘面上，仅新疆、水利、服装家纺、在线旅游板块小幅上涨，次新股、银行、券商、ST摘帽等板块领跌。
　　龙虎榜上，营业部净买入前三是中原证券(601375)、陇神戎发(300534)、特一药业(002728)，金额分别达2.47亿、1.31亿、1.30亿元。中原证券(601375)作为河南唯一券商，区域优势明显；控股股东河南投资旗下金融资产丰富，能为公司带来业务契机。

　　【一周回顾】
　　上周市场先扬后抑。沪指四连阳，在周四创出年内新高，周五却放量下挫，收出中阴线吞噬掉周四涨幅。截至周五收盘，沪指周涨0.77%，深成指涨0.62%；创业板指微跌0.02%，表现较为乏力。市场热点大多一日游，新股炒作却此起彼伏，但随着股价的不断攀升，已积累了一定的调整压力。
　　3月13日，稀土价格再度上调，盛和资源(600392)4日最大涨幅达11.30%。
　　3月14日，合力泰(002217)加速布局海外市场，2日最大涨幅9.80%。晶盛机电(300316)近期连续获得大额订单，3日最大涨幅13.64%。

上证早知道20170320
 
　　【今日导读】
　　两大核电央企战略重组　助力行业做大做强
　　科技重塑经济社会结构　智能投顾胜率可期
　　华塑控股(000509)易主　棕榈股份(002431)香江控股(600162)等获增持
　　天能重工(300569)等高送转　金科娱乐(300459)中泰化学(002092)预增

　　【上证聚焦】
　　两大核电央企战略重组　助力行业做大做强
　　中核科技(000777)、中国核电(601985)、中国核建(601611)等公司发布公告，其各自的控股股东中国核工业集团、中国核工业建设集团正在筹划战略重组事宜，重组方案目前尚未确定。
　　点评：这两大央企战略重组有利于发挥协同效应，打通上下游。近年来核电资产整合加速迹象不断显现，如中国电投集团已与国家核电重组，新成立的国电投2016年资产总额达8661亿元。近期能源局印发《2017年能源工作指导意见》，提出年内计划开工8台核电机组。机构预计，在央企整合、国内新机组开工、核电出海共同加速的推动下，核电设备将迎来千亿级市场空间。

　　【上证精选】
　　新华社发布关于2017年国民经济和社会发展计划草案的报告，提出进一步放开基础电信、油气勘探、国防科技等领域的市场准入。
　　证监会部署2017年专项执法行动，将全面筛查借助结构化资管恶意操纵市场等四类违法行为。
　　中国神华(601088)董事会建议派发每股0.46元的年度股息及2.51元特别股息，以A股最新股价计算的股息率约18%。
　　媒体报道称有关部门正在研究煤炭企业降杠杆事宜，计划推出一批市场化债转股的示范性案例。
　　北京市17日要求对已有住房或购房贷款记录的居民家庭，购买普通自住房、非普通自住房的首付款比例分别不低于60%和80%。
　　上交所第二次问询三爱富(600636)重组，要求说明本次交易是否实质实现“卖壳”意图。

　　【产业情报】
　　科技进步重塑经济社会结构　智能投顾高胜率可期
　　在19日举行的中国发展高层论坛2017年会上，全国社会保障基金会理事长楼继伟表示，科技进步将加快重塑经济和社会结构。信息技术的发展，使得智能制造会越来越普遍，甚至由于人工智能、大数据和云计算的应用，智能投顾在公开市场投资上以85%的概率战胜市场是有可能的，而且可能不会太远。
　　点评：智能投顾本质上可视为人工智能在金融领域的具体应用。机构预测，到2020年，全球智能投顾市场的复合年增长率将达到68%，资产管理规模有望突破2.2万亿美元。具备“人工智能+大数据”深厚壁垒，又遵循合规、审慎发展原则的智能投顾平台则有望率先受益。同花顺(300033)已推出iFinD智能投顾；恒生电子(600570)在金融大数据积累方面拥有优势，正加速布局云计算、人工智能、区块链等Fintech相关领域。

　　【公告解读】
　　华塑控股(000509)易主　浦江域耀11亿元接盘
　　华塑控股(000509)控股股东麦田投资的100%股权被其原股东以11亿元转让给了浦江域耀资产管理有限公司。转让完成后，麦田投资对华塑控股(000509)的持股比例维持24.13%不变，依旧为控股股东。据查，浦江域耀成立于今年1月，主要从事资产管理、股权投资，目前由李雪峰全资控股。
　　棕榈股份(002431)香江控股(600162)中珠医疗(600568)获增持
　　棕榈股份(002431)总经理于3月13日至3月16日期间，累计买入公司1725万股，持仓成本为9.30元。香江控股(600162)实际控制人之一致行动人自2016年12月28日首次增持起至2017年3月17日，累计增持公司3403万股，占股比1%，增持均价约3.97元。中珠医疗(600568)控股股东于3月15日-3月17日期间，增持公司428万股，增持均价约20.38元。
　　*ST山水(600234)2016年实现盈利1426万元，申请摘帽。*ST兴业(600603)2016年实现盈利2.47亿元，申请摘帽。
　　普邦股份(002663)拟推员工持股计划
　　普邦股份(002663)拟筹集不超过1亿元作为本次员工持股计划劣后级份额，包括董事长等在内的9名高管人员参与认购，董事长认购其中的55.5%。此次员工持股计规模上限为2亿元，用于购买上市公司股份。以3月16日收盘价估算，约可认购公司1.94%的股份。

　　【财报快递】
　　天能重工(300569)等高送转
　　天能重工(300569)实控人提议年报10转20并派息。太阳能(000591)董事长建议年报10转10送2派0.52元。凯中精密(002823)实控人提议年报10转10派2.778元。焦点科技(002315)年报拟10转10派10元。东音股份(002793)董事会通过年报10转10派6元的分配预案。微光股份(002801)年报拟10转10派3元。
　　金科娱乐(300459)中泰化学(002092)预增
　　金科娱乐(300459)一季报预增461%-486%，主因公司并购哲信信息，实现双主业发展。中泰化学(002092)一季报预增917%-1098%，主因主营产品PVC、烧碱、粘胶纤维、纱线售价上升。

　　【交易闹铃】
　　新股得邦照明、美思德20日发行
　　得邦照明（732303）发行价18.63元，申购上限2.4万股，主营LED照明产品。美思德（732041）发行价12.92元，申购上限1万股，主营聚氨酯表面活性剂。

　　【一周回顾】
　　成长的喜悦和烦恼
　　成长的过程中充满了喜悦和烦恼，对人如此，对成长股亦是如此。几天前三聚环保(300072)预告一季度高增长，公司股价创出历史新高，荣升创业板总市值第二。另一边，老牌成长股网宿科技(300017)却遇到了成长的烦恼，由于价格竞争激烈，公司预计一季度业绩下滑30%以内，股价继续低迷。
　　由此可见，“成长股”并非永不掉落的王冠。自今年1月中旬以来，中小创个股纷纷展开反弹，但与牛市时候的鸡犬升天不同，即使在中小创内部，本轮反弹的结构性依然鲜明。一方面，市场主攻苹果产业链这一类具有消费品属性的板块，由于其业绩增长具有一定的确定性，因而在估值下降到合理区域时，资金对板块的配置意愿自然上升。另一方面，部分仍处于导入期的新兴行业，如人工智能、无人驾驶、基因检测、VR/AR等，在事件的催化和驱动下，时有亮眼表现。上周资讯聚焦成长股，我们所报道的“英特尔收购ADAS企业”、“创业板迎基因检测龙头”、“科技巨头接连布局AR”，均取得了不错的市场反响。
　　上市公司一季度业绩预告将接踵而至，这又将是一个几家欢喜几家愁的时刻。一年之计在于春，投资者不妨利用这一机会调整持仓，避免成长的烦恼，拥抱成长的喜悦。

中证早知道20170320

　　【今日导读】
　　供给侧改革成效显现 稀土价格持续上涨
　　全球库存进一步减少 天然橡胶供不应求
　　控股股东易主 华塑控股(000509)实控人发生变更
　　行业回暖 工程机械龙头大规模扩员招人
　　【中证头条】
　　供给侧改革成效显现 稀土价格持续上涨
　　数据显示，16日轻重稀土价格继续上涨，氧化铽报价315万元-320万元/吨涨10万元，金属铽报价415万元-420万元/吨涨10万元。轻稀土方面，镨钕产品集体涨价，氧化镨钕报价28万元-28.5万元/吨涨0.2万元，金属镨钕报价36万元-36.5万元/吨涨0.2万元，今年以来涨幅近10%。
　　点评：2016年以来，我国陆续在开采控制、行业准入、战略储备、打黑整治等多方面对稀土行业实施严格管理，稀土产业正式进入供给侧改革。去年底起，工信部组织八部门联合开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进，收储也同步稳步实施，节后补库存需求叠加，年后稀土价格出现小幅上涨。根据工信部的打黑专项行动的部署，2017年3月份将完成专项核查，行业整顿或将随后开展，叠加环保督查的陆续开展，稀土的供给有望出现收缩，稀土价格上涨或持续。相关上市公司可关注盛和资源(600392)(600392)、广晟有色(600259)(600259)。
　　【中证聚焦】
　　全球库存进一步减少 天然橡胶供不应求
　　据行业咨询机构Rubber Economist消息，全球天然橡胶产量将不足以满足需求，全球库存料进一步减少，天然橡胶的替代品合成橡胶的产量过去三年都无法满足需求，预计这一趋势将继续下去。预计2016年全球天然橡胶产量不足1160万吨，消费量1250万吨；2017年产量不足1200万吨，消费量有望突破1260万吨甚至更多。
　　点评：业内人士认为，由于近5年胶价连续下跌，割胶积极性越来越低迷，新胶的资源越来越少，但是橡胶需求却没有减少，所以供不应求是必然的。经过六年的价格下行，在油价抬升和中国轮胎生产呈现复苏态势下，2017年天然橡胶价格确定性向上。在橡胶期货价格上涨的带动下，橡胶生产企业业绩也正在逐步扭亏。海南橡胶(601118)(601118)预计2016年业绩扭亏为盈，实现净利润4700万-6900万元。而2015年公司亏损高达9.89亿元。公司是我国最大的天然橡胶生产企业。
　　【要闻速递】
　　工信部部长苗圩今日在“中国发展高层论坛2017年会”上表示，在教育体制上一定要进行改变，要加大职业教育的培养力度。
　　2月全社会用电量4488亿千瓦时，增长17.2%。
　　苹果CEO蒂姆•库克在中国高层发展论坛上表示： 将扩大在中国的研发投资，在上海和苏州新建两个研发中心。2016年，苹果已宣布在北京和深圳开设研发中心。
　　发改委：正牵头研究编制粤港澳大湾区城市群发展规划。
　　发改委：正组织修订温室气体自愿减排交易管理办法。
　　商务部将印发推动实体零售创新转型分工方案。
　　国家发展改革委、财政部发布《关于深化棉花目标价格改革的通知》。
　　【公司动向】
　　华塑控股(000509)实际控制人发生变更
　　华塑控股(000509)公告，控股股东麦田投资之股东康道鸿浩、李宏、赵光军、李绍清、李永培与浦江域耀签署《股权转让协议书》，公司控股股东股权结构发生变更。上述股权转让事项完成后，麦田投资仍持有上市公司24.13%股份，康道鸿浩、李宏、赵光军、李绍清、李永培不再间接持有上市公司股份。公司实际控制人将由李中变更为李雪峰。
　　天沃科技(002564)公告，拟非公开发行不超过1.47亿股，募资不超过15.72亿元，用于“玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目”，以迈入光热发电新能源行业。此外，控股子公司中机电力中标玉门鑫能熔盐塔式5万千瓦光热发电项目EPC总承包项目，中标金额16.13亿元，年均合同金额10.19亿元，占公司2016年营收的85.25%。
　　华业资本(600240)拟逾8亿元购买长城人寿11.51%股权。
　　天能重工(300569) 拟10转20并派现。微光股份(002801) 拟10转10派3。东音股份(002793)拟10转10派6。凯中精密(002823) 拟10转10派2.78。太阳能(000591) 拟10转10送2派0.52。
　　中泰化学(002092)(002092)预计2017年一季度净利为5.6亿元，同比增长917%。
　　【产经观察】
　　行业“回暖” 工程机械龙头企业开始大规模扩员招人
　　据中新社报道，有着“中国工程机械之都”称号的湖南长沙又重新“热”起来了。同城的中联重科(000157)、三一重工(600031)、山河智能(002097)等行业龙头企业年后订单激增，并出现了近五年来首次大规模扩员招人的现象。员工称，这种忙碌的场景只在行业最景气的时候才有过。据中国工程机械协会数据显示，今年二月份国内挖掘机销量总量为14530台，同比增长297.65%，大超市场预期，创挖掘机增速历史以来的单月最高纪录。关注山河智能(002097)(002097)、厦工股份(600815)(600815)。
　　【资金动向】
　　17日主力资金抢筹3股 净买入金额均逾亿元
　　在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，前5大席位净买入超1亿元公司有2只，分别是中原证券(601375)、棒杰股份(002634)(002634)、和胜股份(002824)，净买入金额分别为2.47亿元、1.25亿元、1.03亿元。
　　点评：从席位看，中原证券(601375)和棒杰股份(002634)出现著名游资博弈，但股价活跃趋势已成，短线震荡后仍有冲高机会。
　　【新股申购】
　　美思德：申购代码732041，申购上限1.00万股，申购价格12.92元，公司主营聚氨酯泡沫稳定剂。
　　得邦照明：申购代码732303，申购上限2.40万股，申购价格18.63元，公司主营绿色照明产品。
　　【一周回顾】
　　经济企稳 中期行情仍可为
　　近期，A股市场量能逐步萎缩、热点快速轮换；政策预期减弱、美联储加息靴子落地，行情纠结演绎。但若经济企稳，中期行情仍可为。当前赚钱效应下降，投资者短线宜谨慎，可低吸布局中期行情。
　　本周中证快报重点资讯包括：蔚来汽车完成数亿美元融资，腾讯与百度领投；需求旺季到来，制冷剂价格持续上涨；我国储氢材料研究获进展，大幅降低氢能源成本；住建部发布规划，全面推动节能与绿色建筑发展；阿里启动科技“NASA”计划，构建世界第五大经济体等。