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3月28日三大报内参(星期一)

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中证投资参考
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?????? ·今日导读·
?????? >强厄尔尼诺 搅局提升两大板块热度
?????? >继续关注涨价 主题中高弹性大品种
?????? >通胀抬头超市 和连锁商业已至风口
?????? >能源消费 格局转型 助推光伏 业景气
?????? >勤上光电外延式并购预期 较为强烈
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?????? ·中证视点·
?????? 强厄尔尼诺搅局 提升糖和地下管廊 热度
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?????? 近期南方持续强降雨,多地降雨量突破历史值,多条河流水位超出警戒线。今年入汛提前11天,南方后期的暴雨或将增多。专家分析,本轮极强厄尔尼诺事件于2015年11月达到峰值,而厄尔尼诺峰值过后次年,区域和全球气候面临更多不确定性。在恶劣反常气候催化下,可关注农产品尤其是蔗糖主题投资机会,以及今夏我国防汛形势非常严峻,地下管网 有望再度成为焦点。
?????? ◆糖价仍在上升周期:白糖 主要产区广西极端天气呈现多发态势,防汛抗旱形势严峻。wind数据显示,虽然本轮上涨以来,柳糖现货合同价已反弹36%,但此前自2011年8月以后经历了三年的长期调整,柳糖现货合同价从7771元/吨跌至3970元/吨,跌幅近50%。不断攀升的种植成本和连续低迷的糖价对蔗农种植积极性的影响较大,国内自身缺口每年逐步扩大将是大势所趋。加上,在厄尔尼诺带来减产及巴西乙醇新策刺激下,白糖已经进入减产周期。分析机构GreenPool周三将2015/16年度全球原糖缺口预估上调至665万吨,1月预估缺口为414万吨;同时将2016/17年度全球原糖缺口预估从417万吨上修至495万吨。供给面临挑战,但需求保持稳定增 长,国家统计局最新数据显示,2015年我国食品和饮料制造 业同比增长均超过7.5%,而食品及饮料制造业在我国食糖消费的比例中占据主要份额。可以预见,糖价有望继续上涨,制糖业 景气将持续。可关注最纯粹的糖业股南宁糖业(000911)以及甜味剂龙头金禾实业(002597)。
?????? ◆地下管廊建设进入加速期:中央城市工作会议及住建部年度工作会议都明确要加强地下管廊建设。政府工作报告提出2016年开工地下管廊2000公里以上,住建部则提出力争开工3000公里,按照每公里造价1亿元估算,将拉动2000-3000亿元投资。从资金支持方面看,国家对首批10个试点城市分别拨款3-5亿元,目前正在申报第二批10个试点城市。对所有地下管廊项目,国开行和农发行在资金上予以优先支持。可关注订单转化速度快的设计企业苏交科(300284)、地下工程建设领先企业隧道股份(600820)、地下管廊建设龙头中国中冶(601618)。
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?????? ·信息追踪·
?????? 涨价主题投资风继续 关注弹性大品种
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?????? 从近期市场表现情况来看,周期产品涨价主题中线级别的上涨格局已成共识。包括维生素 、钛白粉 、染料 以及鸡苗 、仔猪为代表的畜禽养殖 产业链等年后以来出现价格的持续上涨,截至目前,价格继续上涨的逻辑并未发生改变,核心表现为产业周期性的机会。
?????? 此轮产品涨价核心的共通逻辑主要有:第一,国家供给侧改革背景下,去库存、去产能目标明确,相关产业提前显示出产品供需关系的变化;第二,周期产品固有的周期特征逐步发酵,预期差逐步发酵;第三,产品价格上涨 带来的业绩弹性大,价格传导机制畅通,股价快速反应;第四,市场集中度高,对价格的掌控能力强。
?????? 现阶段而言,多个品种的价格已经出现周期反转的态势,持续上涨是大概率事件,价格与股价之间的良性循环效应开始显现。从16年一季报预告的情况看,牧原股份、安诺其、兄弟科技等公司一季度业绩盈利能力均出现大幅改善,后续随着更多的公司披露业绩预告,涨价主题逻辑将得到更进一步的强化和认可。
?????? 中证资讯认为,价格上涨驱动业绩改善的良性循环模式持续驱动的情况下,弹性大的涨价品种将充分受益此轮产品涨价周期带来的大机会,比如鸡苗、仔猪以及维生素等,建议关注弹性大且存在预期差的品种,重点推荐民和股份(002234)、雏鹰农牧(002477)和新和成(002001)等。
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?????? ·产业观察·
?????? 通胀抬头 超市和连锁商业已至风口
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?????? 2月份CPI创下19个月新高后,近期猪肉 和蔬菜等食品价格上涨明显,猪肉价格接近历史新高,预计3月份CPI仍将持续上涨。从历史数据看,CPI上涨会带来超市和家电日用品等连锁商业的同店增长,具有很强的同步性。而历史上的通胀周期,基本在半年以上。因而推断,未来半年,包括超市在内的连锁商业将受益CPI上涨。
?????? 伴随2月份打开通胀窗口,连锁商业板块迎来黄金做多时机。从远期看,由于政府大力推进就地城镇化,县城和三四线城市的连锁商业仍有较大空间。由于电商对三四线城市的渗透率不高,京东今年已提出在三四线城市开店计划,侧面佐证了三四线城市连锁商业的价值。
?????? 二级市场上,连锁商业板块估值不高,安全边际较好,苏宁云商等大股东也提出了增持 计划,体现产业资本在当前位置对该板块的看好。建议在食品品类占比高、店面在三四线城市布局较多的公司中进行选择,重点关注永辉超市(601933)、步步高(002251)等。
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?????? 能源消费格局转型助推光伏业景气
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?????? 在中国能源消费格局大转型的背景下,包括核能、风能、太阳能 等新能源 异军突起,而太阳能因相比较更易于获得,在新能源产业中更具发展潜力。日前,国家能源局局长在“亚洲太阳能论坛”上表示,“十三五 ”时期,中国每年新增1500-2000万千瓦光伏发电 ,继续保持为全球增长最快的光伏市场。另据国家能源局的“十三五”规划,“十三五”末我国累计光伏装机将达1.5亿千瓦,是“十二五”期间的3倍多。预计未来几年光伏行业 发展将进入快车道,光伏行业复苏将带动产业链上下游产出不断提高。
?????? 受益于光伏行业回暖,近期业内多家上市公司2015年年报 披露的业绩大幅增长,加上未来持续向好的发展前景预期,建议关注一季报大概率高增长的标的,如隆基股份(601012)、阳光电源(300274)、林洋能源(601222)等。
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?????? ·行业动态·
?????? 鱼粉价底部抬升
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?????? 进入3月以后,鱼粉最大供应国秘鲁的鱼粉可售库存降至5万吨以下的低位,且因秘鲁A季开捕时间延迟,鱼粉新货或要延迟到6月份,当地鱼粉报价走出了飙升行情,超级蒸气鱼粉参考报价达到1900美元/吨,环比上涨180美元/吨,且部分厂商进入了暂停报盘状态。而受内外价格倒挂影响,我国鱼粉持货商挺价意向浓厚,成交价亦呈现底部抬升态势。加上,天气回暖,水产 养殖将逐渐启动,后期消费量会进一步提升,短期鱼粉价格看涨。
?????? 因鱼粉成本占到水产饲料 成本的30%-60%左右,大型水产饲料企业议价能力较高,成本转嫁能力较强,可关注海大集团(002311)、天邦股份(002124)等。
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?????? 金属锡逆势逞强
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?????? 本周美元指数连续走强搅乱了大宗商品的反弹步伐,有色、黑色、化工等品种悉数回调,不过有色金属 当中的锡却属例外。LME3月交货锡合约以及沪锡1605合约本周后期纷纷逆势收涨。
?????? 在有色金属中,锡的基本面较好,供应收缩,需求平稳。据业内人士调研,锡精矿货源紧缺,在三四月份的消费旺季,市场收货价格不断提高,而持货商惜售不出,锡精矿易涨难跌。库存方面,2月以来伦锡库存一直在4000吨左右的低位震荡。短线锡主题机会仍可关注,个股如锡业股份(000960)。
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?????? ·另辟蹊径·
?????? 险资举牌 股护盘概率较大
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?????? 3月中旬我们已提示险资举牌 股或季度护盘。目前看,各险资举牌股走势平稳。截至2月份,各保险公司保费增速仍然高举高打,总资产逼近13万亿元大关,行业一片飘红。虽然保险资金近期多表示对A股持谨慎增持态势,但在优质资产匮缺的情况下,低估值 A股仍然是优选的投资渠道。去年12月份大肆举牌的几家保险公司如安邦等,其举牌个股仍在成本以下,因而月底季度护盘仍有较大概率。可关注同仁堂(600085)、金风科技(002202)及中青旅(600138)等。
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?????? ·个股看台·
?????? 勤上光电:外延式并购预期较为强烈
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?????? 勤上光电(002638)主业主要看点是可见光通讯以及最新研发的第一代照明 产品量产。另外,目前半导体照明行业竞争激烈,公司转型意愿较强,入股成为善水资本有限合伙人并成立深圳前海广证勤上投资公司,战略意图较为明显,未来外延式并购预期较为强烈。
?????? 此前,公司拟20亿元收购龙文教育100%股权,进军K12阶段的非学历教育信息咨询服务,标的方承诺2015-2018年累计实现净利不低于5.638元,将大幅提高公司盈利能力。

时报财富资讯

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?????? ·今日导读·
?????? >布局热点题材 把握春季行情
?????? >上海迪斯尼 门票火爆开售 开园临近关注潜在供应商
?????? >军民深度融合发展 两大领域最值关注
?????? >暴风科技复牌拟收购游戏影视资产
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?????? ·主编视角·
?????? >布局热点题材 把握春季行情
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??????   过去一周,沪指围绕3000点震荡,全周微涨0.82%。创业板指表现略强,周涨幅1.75%。两市日均成交达到7236亿元,较前一周增加32%。全周上涨个股占比近74%,日均涨停个股数近60只。总体看,沪指在突破3000点,站上60日均线后进行震荡整固,主板做多主力券商板块休整之时,智能驾驶 、互联网金融 、高送转 填权 等题材股表现活跃,有效维护了市场人气,短期获利盘消化有助于大盘继续向上拓展空间。
??????   在向上趋势不变情况下,市场近期出现的一些新特征值得关注:一是资金主战场重回题材股,且在热点的选择上避开前期表现较好的VR 等板块,转而涌入智能驾驶等新热点;二是对于迪斯尼等老题材,龙头股从前期“概念股”转为发生实质性联系如中标项目的个股,炒作方向出现新变化。基于此,怀新资讯一方面将加大新的题材关注度,如上周我们提示的职业教育 、基因编辑等;另一方面将加大热点题材中新个股的挖掘力度,为投资者把握好春季行情提供有力支持。
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?????? ·投资聚焦·
?????? >上海迪斯尼门票火爆开售 开园临近关注潜在供应商
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??????   本周日晚,上海迪士尼 门票将正式开售,《狮子王》音乐剧、主题酒店也将同时接受预订。游客可通过官方直营、授权合作伙伴等3个渠道购买。目前,淘宝 、天猫平台均在首页顶部挂出售票广告,预定火爆。上海本地 媒体报道,“黄牛票”最高已炒至千元。
??????   业内预计,今年底上海迪斯尼客流将突破1000万人次,2017年后年接待游客能力将保持在2000万人次。按照平均400元/人门票和10倍经济杠杆测算,迪斯尼每年将带来千亿级的旅游消费 增量。随着开园临近,各类供应商也将陆续确定,其中食物、酒水等品类由于供货量大且持续,受益最为明显。A股公司中,光明食品集团旗下的上海梅林(600073)子公司正与迪士尼食品类供应商洽谈产品供应事宜;金枫酒业(600616)黄酒在上海地区市占率居首,黄酒是上海文化符号之一,公司或成为迪斯尼酒水供应商之一。值得注意的是,光明食品集团新任董事长此前曾任上海迪斯尼中方公司申迪集团总裁。
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?????? >军民深度融合发展 两大领域最值关注
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??????   25日,xi*主持召开政治局会议,审议通过《关于经济建设和国防 建设融合发展的意见》等。会议强调,推进军民融合 发展是一项利国利军利民的大战略,要把军民融合的理念和要求贯穿经济建设和国防建设全过程,加快形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。
??????   业内认为,“十三五 ”规划纲要明确提出实施军民融合发展战略,形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。由于军民融合可以充分吸收民营资本和技术,提高研制效率,正成为我国强军战略的重要抓手,预计年内将有一系列政策出台。怀新资讯认为,可重点关注无人机 和北斗导航 两大军民融合标杆性领域,相关公司如宗申动力(001696)、振芯科技(300101)等。
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?????? ·独家参考·
?????? >北信源大数据 平台化产品已日趋成熟
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??????   怀新资讯获悉,北信源(300352)基于在大客户内终端安全产品数量的优势,于去年推出了企业内网大数据战略,目前公司大数据平台化产品已经日趋成熟。公司计划今年将加大产品的推广力度,挖掘高价值信息,进一步保障企业的信息安全 ,提高企业办公效率。
??????   此外,公司正在积极布局人工智能 领域,目前已经申请相关方面的部分专利。公司计划未来将做进一步的布局,在加大自主研发力度的同时,也会适时寻求合适的合作方。
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?????? >利尔化学草铵膦技改将于9月底完成
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??????   怀新资讯获悉,利尔化学(002258)目前正在对绵阳基地现有草铵膦原药生产线及配套设施进行技改扩能,预计将于今年9月底完成安装调试并投入运行。待该项目达产后,绵阳基地的草铵膦原药生产能力将达到5000吨/年,有望进一步提升公司在草铵膦的市场影响力和综合竞争力。
??????   此外,公司广安利尔草铵膦中间体10000吨/年氨基腈项目已取得省环保厅的环评批文,目前正在积极申请办理农药 生产资质。公司计划今年将加快推进项目建设,尽早取得广安利尔农药生产定点资质。
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?????? ·财经要闻·
?????? >li*:国企应在推动新动能培育和传统动能改造提升方面走在前列。
?????? >发改委会同有关部门制定《互联网+ 人工智能三年行动实施方案》。
?????? >能源局督促各地放缓燃煤火电 建设步伐,波及13省份缓核、15省份缓建。
?????? >金砖银行 首批贷款4月底发放,清洁能源、可再生能源是重点。
?????? >1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元,同比增4.8%。
?????? >第94届全国糖酒会交易额超230亿元,酒类 占比达51.5%。
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?????? ·公告淘金·
?????? >暴风科技复牌拟收购游戏影视资产
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?????? 暴风科技(300431)拟55.46元/股定增 并支付现金合计作价31亿元,用于收购甘普科技100%股权、稻草熊影业60%股权、立动科技100%股权。同时拟定增募集配套资金30亿元,用于暴风科技DT大娱乐 核心平台升级改造、综合版权购买以及DT大数据支持平台建设项目,剩余补充流动资金。
?????? 点评:甘普科技、立动科技主要从事移动网游 相关研发和运营,稻草熊影业专注于精品电视剧的制作、发行及其衍生业务。根据业绩承诺,三者2016-2018年净利合计不低于9.56亿元。暴风科技自10月27日起停牌至今,期间创业板指下跌12.32%。
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?????? >上海建工(600170)拟向员工持股计划 定增不超过2.97亿股,募集资金13.25亿元用于偿还公司银行贷款。
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?????? >中国海诚(002116)子公司海外签订2.1亿美元PVC 工程设计、采购、施工总承包合同,公司2014年营业收入为54.7亿元。
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?????? >新湖中宝(600208)耗资逾9381.65万元实施首次回购,回购股份占总股本的0.26%。根据回购方案,新湖中宝拟自2016年2月4日起半年内,回购资金总额为10-20亿元的股份。
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?????? >恒顺众昇(300208)获股东城投金控增持 936万股,占总股本的1.23%。
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?????? >天齐锂业(002466)2016年一季度净利同比预增逾8倍,主因是下游锂电池 市场需求稳步增长。
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?????? >克明面业(002661)拟10转20派5元。创业软件(300451)拟10转20派1.5元。多氟多(002407)拟10转15派1.5元。界龙实业(600836)拟10转10派0.2元。
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?????? ·资金风向·
?????? >两市成交量大幅萎缩 银行板块受青睐
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??????   上周五,沪深两市成交5534亿元,较上个交易日减少1844亿元。资金流向方面,两市净流出资金逾296亿元;个股资金净流入840家,净流出1697家。
??????   板块方面,申万一级28行业板块当日仅银行板块录得净流入,金额达1.34亿元。净流出最多的行业为计算机和汽车 板块,分别达38.74亿元和33.31亿元。
??????   个股方面,国海证券(000750)净流入资金3.51亿元居首位;净流出最多的是西部证券(002673),金额达20.96亿元。
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?????? >沪指窄幅震荡 机构领衔买入中信海直
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??????   上周五,沪深两市双双小幅低开,全天呈窄幅震荡走势。截至收盘,沪指上涨0.62%收报2979.43点。盘面上,无人机、迪斯尼、沪企改革 、农业等板块涨幅居前;医药、水泥、互联网等板块跌幅居前。龙虎榜上,当日共24只个股出现了机构的身影,其中机构净买入前三分别是上海梅林、中泰化学、中信海直,机构资金流入净额分别是1.72亿元、0.99亿元、0.81亿元。业内人士认为,随着市场需求的不断增长,以及低空 政策的逐步放开,我国的通用航空 市场正逐渐开启。中信海直(000099)作为行业龙头企业,有望成为未来中国通用航空领域的集大成者,在央企背景和先发优势的支撑下领先于行业高速增长。
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?????? ·一周回顾·
??????   上周一,沪指重返3000点,实现七连阳。随后,在3000点上方受到压制,在2950点附近获得支撑,形成窄幅震荡走势。两市成交量在快速放大后快速萎缩,市场情绪有所转暖,但仍不稳定。截至周五收盘,沪指报2979.43点,全周微涨0.82%;创业板指数报2216.09点,涨1.75%。市场热点转换较快,持续性降低,前期热炒的VR、移动支付 等题材股出现降温,而汽车电子 、迪斯尼等概念在相关事件的驱动下出现了深度挖掘的趋势。
??????   3月20日,独家获悉上海新阳(300236)大硅片项目将于年底建成,其两日最大涨幅达21.03%。
??????   3月21日,独家获悉三鑫医疗(300453)血透产品市场前景广阔,其三日最大涨幅达13.38%。
??????   3月24日,外媒报道利用基因编辑技术可在艾滋病 等治疗上获重大突破,推荐的相关概念股劲嘉股份(002191)次日涨停。同日,恒华科技(300365)被近40家机构密集调研,其次日涨停。

上证投资参考
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?????? ·本期导读·
?????? ○军工 资产证券化十三五 全面提速
?????? ○兵工集团推进军民深度融合发展
?????? ○蓝筹配置价值有阶段性提升可能
?????? ○部分主流险企扩大波段操作区间
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?????? ·权威声音·
?????? 军工资产证券化 十三五全面提速
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??????   25日中央政治局审议通过《关于经济建设和国防 建设融合发展的意见》,明确提出“把军民融合 发展上升为国家战略”,这从顶层设计上保障了,以股份制改造和军工资产证券化为核心的深度军民融合将全面提速。
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??????   实际上,国防科工局16、17日密集发布的《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》和《涉军企事业单位改制重组 上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》,已从任务目标、组织保障、推进节奏等多个方面,为军工集团改革做了前置性政策安排。另据了解,包括均衡不同性质军工企业税负等问题的后续系列举措,也在加紧酝酿中。
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??????   企业层面,十大军工央企 已普遍将股份制改造和军工资产证券化视作深度军民融合的重要形式,并形成了较为清晰的目标和实施路线图。截至2015年底,国内军工央企的资产证券化率平均约为38%,与欧美军工企业70至80%证券化率相比,未来提升空间巨大。
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??????   具体来说,兵器工业集团十三五期间计划将资产证券化率从目前的20%提升至50%,办法是,充分利用现有上市平台分板块上市,加强存量资产整合,控股股东资产优先注入,跨子集团资产择优注入等等;中核集团因中国核电 上市,资产证券化率从2%骤增至60%,未来还将继续注入适合资产,其核技术应用、非核新能源 、核技术服务、仪器仪表 设备等相对独立资产,则考虑选择境内外市场单独上市;中国电科集团十三五期间将围绕智慧产业和安全产业两大主业发展,旗下科研院所的资产证券化工作则将“成熟一个推进一个”;而中国航天科技(000901)集团计划十三五期间将资产证券化率从15%提升至45%。
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?????? ·上证视点·
?????? 兵工集团积极推进军民深度融合
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??????   上证报资讯从中国兵器工业集团获悉,集团领导在近期的调研中,多次强调推进军民深度融合发展,并要求对现有产业进行优化调整,不断提高资产回报率。军工资产证券化已被视作深度军民融合的重要形式,随着军民融合发展上升为国家战略,市场对于中国兵工集团改革提速的预期有望升温。
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??????   中国兵工集团现有子集团和直管单位47家,旗下上市公司12家。2015年,集团已启动对北方创业(600967)、江南红箭(000519)的资产注入 工作。兵器工业集团十三五期间计划将资产证券化率从目前的20%提升至50%,未来资产证券化率提升空间大。
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??????   光电股份(600184) 主营防务产品和光电材料与器材,是兵器工业集团光电业务上市平台。公司今年1月完成定向增发,中兵投资与兵工财务均参与认购。机构认为,这彰显了集团对公司发展的信心。
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??????   凌云股份(600480) 是国内汽车 金属零部件细分领域及市政管道工程龙头企业。公司近年通过收购德国WAG汽配等,切入高端零部件市场。机构认为,公司是凌云集团唯一上市平台,集团资产优质,有较大发展空间。
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??????   长春一东(600148) 是国产汽车离合器龙头企业。机构表示,长春一东(600148)是兵器集团两个汽车零部件 上市平台之一,也是东北工业集团唯一上市平台,未来发展空间较大。由于商用车、交叉型乘用车 市场低迷,公司去年销量同比降幅较大。
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?????? ·主编观点·
?????? 蓝筹配置价值有阶段性提升可能
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??????   3月还剩最后一个交易周,在首季宏观经济数据出炉前夕,政策呵护、经济阶段性“阳春”、通胀压力有限的良好市场预期正在形成中,在存量博弈格局无明显突破的前提下,蓝筹配置价值有阶段性提升可能。
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??????   综合分析近期的反弹,主要是由外围暂时无忧、周期改善带动估值抬升,以及有关资本市场重大改革预期优化引发的。据笔者掌握的情况,尽管机构投资者风险偏好有所提升,但并未大幅度提高仓位,波段操作、获取绝对收益策略仍占大多数。
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??????   展望二季度,政策呵护、流动宽松和经济改善是我们应该看到的持续性因素。20日国务院副总理zg*在中国发展高层论坛年会上表示,今年1至2月到3月上旬主要经济指标在向好的方向发展;一季度将能够实现开门红。尽管这不能简单理解为增长速度有明显提升,但预示着经济质量和效益得到更好改善,结构更加优化。
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??????   鉴于上述情况及投资者情绪恢复缓慢的实际,优质蓝筹这种防守兼备的品种是投资者首选。优质蓝筹中的部分板块如食品饮料 ,不但应对可能的通胀弹性,而且可以在震荡市中获取绝对收益。正如我们在2月初提示的一样,景气度改善的一些优质蓝筹板块,尤其是低估值 高股息稳定增 长的品种,值得投资者阶段性配置,这包括了食品饮料 中的白酒子行业,部分优质家电股,以及部分景气度较好的消费 细分领域。(闻道)
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?????? ·机构动向·
?????? 发展规范并行 确保债市稳健运行
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??????   过去一周有媒体称,某大行金融市场部个别人员因涉债券利益输送被调查,引发业内广泛关注。据了解,“发展与规范并行”,是银行间债券市场一直秉承的监管思路,利益输送等违法违规行为更是监管部门持续跟踪重点。
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??????   自2013年掀起的债市风暴主要涉及债券发行环节的一级市场和丙类户,曾一度引发债市二级市场下跌。但业内认为,此次事件对债市二级市场影响有限。目前机构配置债券压力较大,加之央行呵护资金面,维持利率低位,机构暂无强烈“去杠杆”压力。
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?????? 部分主流险企扩大波段操作区间
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??????   上证报资讯与京沪多家大中型险企投资经理交流时了解到,近期主流保险公司以小幅波段操作策略的居多,但其设定的波段交易区间幅度已由此前的2700点至2900点,调整为2800点至3200点。之所以调整区间幅度,是因为部分主流保险公司认为,近期市场情绪有所企稳,不必过于悲观,未来一两个月以震荡盘升走势为主,箱体高点有望抬升。具体操作上,大型保险资金偏爱指数型基金,自2700点以来一直在持续申购一定规模的指基,此外也适当增持 了部分高分红 蓝筹品种。
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?????? ·热点调查·
?????? 互联网金融 开始回归金融本质
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??????   由央行牵头、“三会”参与的中国互联网金融协会25日在沪挂牌,与会央行高层再次重申,互联网金融的本质仍是金融。这意味着,一直秉承“风口”思维的互联网金融业,将开始逐步回归金融是本、互联网是器、创新是魂。
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??????   “风口”效应一直是互联网行业的追求,从全民PE热,到信托热、融资租赁 热,再到上千家P2P 横空出世和众筹 概念的兴起,都是明证。但这对系统性提升普惠金融覆盖面、降低金融服务 成本没有太大裨益。金融更讲求的是持续稳健,而不是所谓的爆发式增长。目前资本扎堆的P2P、众筹、第三方支付 而言,无非是“存贷汇”的变种。若不能有效降低资金成本、获客成本、IT成本和信贷成本,只能从事高风险业务,如首付贷、校园贷,而没有资质的机构违规从事高风险金融业务,正是当下“一行三会”配合司法部门展开的互联网金融专项整治的重点。
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??????   互联网金融要继续生存,必须潜心降成本增效率。电商或零售商基于已有的客户、渠道和资金成本优势,能为上下游供应商和个人提供较低成本的融资服务,如蚂蚁金服、苏宁金融等;第三方服务提供商也能基于云计算技术,降低金融机构的IT成本,如恒生电子(600570)基于SaaS和PaaS提供的租用服务。
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?????? ·信息雷达·
?????? 霞客环保 重组顺利推进
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??????   霞客环保 将于30日召开股东大会,审议重大资产重组有关议案。根据相关流程,市场预计,公司此次重大资产重组将有序推进,重组申请近期有望上报。
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??????   霞客环保去年12月宣布,拟作价45亿元收购协鑫有限100%股权。后者业务包括清洁能源发电等,盈利能力较强。随着新投入运营的资产开始贡献业绩,公司今年业绩有望超过盈利预测。根据业绩承诺,协鑫有限2016年扣非净利润不低于4.06亿元。
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?????? 疫苗 养殖 两大业务发力 天ks物(002100)业绩望高增长
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??????   随着生猪 养殖行业景气度提升,以及禽流感疫苗 未来获得生产批文,天ks物(002100) 今年业绩有望较快增长。
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??????   天ks物(002100)已于2015年完成对新疆天康控股的吸收合并,今年有望实现30万头左右的出栏量,后续生猪出栏量还将保持30%以上的增幅。由于近期猪价加速上涨,公司生猪养殖业务的盈利能力有望提升。此外,公司禽流感疫苗目前已完成新兽药 注册申报并顺利通过初审,预计今年将取得新兽药证书及生产批准文号。
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?????? ·编者感言·
?????? 跟随市场的钟摆
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??????   A股的风格转换总是来得那么猝不及防,供给侧改革的余音还未散去,以智能驾驶 、虚拟现实 为代表的黑科技又开始兴风作浪,投资者若不能及时转变思路、顺应市场,过去几周难免陷入赚指数不赚钱的尴尬境地。
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??????   价值或成长,消息面或基本面,基于我们的选择,变幻无常的市场时而给予奖励,又时而无情地嘲笑着我们。作为一款力求贴近市场的股市资讯产品,上证报资讯也总是需要在不同的风格中寻找侧重点。
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??????   好在上周我们侧重报道的科技创新 方向得到了市场的认同。20日的主编观点指出,政府对创新的重视程度远超以往,既为产品定下了明确的基调,也为投资者进一步缩小了标的范围。23日的产品则更注重对新兴产业里细分领域的挖掘,其中受到机构密集调研的智能驾驶、新能源汽车 板块,也恰恰是上周震荡市中的几抹亮色。
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??????   市场的钟摆总在悲观与乐观、价值与成长之间来回摆动。投资者要做的并不在于精准预判钟摆的极限幅度,而在于钟摆给出方向时及时跟随。我们的职责就是尽可能为投资者传递符合大方向的资讯。

?上证早知道
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?????? ·今日导读·
?????? 军民融合 升为国家战略 促进富国强军统一发展
?????? 政策力挺二手车 交易 市场发展瓶颈有望被打破
?????? 通源石油(300164)全控永晨石油 界龙实业(600836)拓展彩票 业务
?????? 暴风科技(300431)收购游戏影视资产 巨轮智能等高送转
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?????? ·上证聚焦·
?????? ○军民融合升为国家战略 促进富国强军统一发展
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?????? 中共中央政治局25日召开会议,审议通过《关于经济建设和国防 建设融合发展的意见》,把军民融合发展上升为国家战略。会议要求,加紧推进国家和地方军民融合领导机构建设,编制好经济建设和国防建设融合发展十三五 规划,构建军民融合法治保障体系。
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?????? 点评:这确立了推动经济建设与国防建设融合发展的根本路径,为实现富国强军的统一指明了方向。通过破除军民二元体制结构,实现社会资源大整合。综合机构研报认为,无人机 、海军装备 等领域有望率先取得突破,隆鑫通用(603766) 、雪莱特 等公司均在积极布局无人机业务。军转民方面,华泰证券(601688)重点关注北斗产业 链,看好具备技术、产品、市场优势的北斗星通(002151) 、振芯科技(300101) 等公司。
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?????? ·上证精选·
?????? ○li*25日对新一轮农村电网改造升级作出重要批示,指出电网企业要加大资金投入。
?????? ○证监会新闻发言人25日表示战兴板没有必要列入十三五规划纲要;退市“黑名单”报道不实。
?????? ○证监会核准7家企业首发申请,资料显示德宏股份被大众公用(600635)参股的深创投 持有7.59%股权。
?????? ○由一行三会参与组建的中国互联网金融 协会25日在沪成立,行业迎来“合规元年”。
?????? ○上海、深圳等城市出台楼市调控新政,从住房限购和信贷政策等角度打出系列组合拳。
?????? ○腾讯25日宣布启动“腾爱医疗”战略,打造中国医疗产业 与互联网的连接器。
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?????? ·产业情报·
?????? ○政策力挺二手车交易 市场发展瓶颈有望打破
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?????? 国办近日印发《关于促进二手车便利交易的若干意见》,要求各地政府不得制定实施限制二手车迁入政策,已经实施限制二手车迁入政策的地方,要在今年5月底前予以取消。要进一步优化二手车交易税收政策;加大金融服务 支持力度,降低信贷门槛,简化信贷手续,适当降低二手车贷款首付比例。
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?????? 点评:发达国家二手车与新车流通量比例一般在1.5:1以上,按此比例计算,我国二手车交易量会超过3600万辆,但2015年我国二手车交易量不足1000万辆。上述政策若得以有效落实,将进一步打破制约二手车市场发展的瓶颈。上市公司中,亚夏汽车 (002607) 出资60%,与易车信息等设立了二手车电商平台 ,并布局二手车金融、互联网+ 驾校 ;广汇汽车 与阿里在二手车业务有合作。
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?????? ○网络剧再掀热潮 多因素促产业向好
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?????? 据韩媒报道,视频网站 爱奇艺在华同步独播韩剧《太阳的后裔》后付费会员骤增50%。光会员费一项,该剧就为爱奇艺带来约1.9亿元的收入。据中方有关人士介绍,尽管等上一周即可免费收看,但中国剧迷纷纷开通VIP,看过付费视频又看免费视频,追剧热情高涨。
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?????? 点评:网络剧的热潮得益于多方面,一是宽带 中国战略为网络剧的传播提供了硬件支撑;二是此前的免费网络剧培养了庞大观众群体;三是新一代网民拥有了更高的内容支付意愿,上述趋势从长期看有望延续。上市公司中,华策影视(300133) 通过孙公司参股了《太阳的后裔》的制作公司NEW;鹿港科技(601599) 日前完成定增 ,募集资金将投向网络剧项目。
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?????? ○人工智能 浪潮掀起 产业行动方案正在制定
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?????? 27日,发改委高技术产业司副司长孙伟在IT领袖峰会上表示,目前发改委正会同有关部门抓紧制定《互联网+人工智能三年行动实施方案》,以提升国家经济社会智能化水平,积极发挥人工智能技术创新的引领作用。
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?????? 点评:机构认为,人工智能的浪潮已经开始掀起,有望成为未来10年乃至更长时间内IT产业发展的焦点。随着技术的进一步突破,通用领域的智能化有望实现。上市公司中,江南化工 (002226) 参股的北京光年从事人工智能相关业务;慈星股份(300307) 参股公司盛开互动在模式识别、深度学习等AI领域有技术储备。
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?????? ·公告解读·
?????? ○通源石油(300164)拟全控永晨石油
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?????? 通源石油(300164) 拟向永晨石油自然人 股东定增2832万股,同时向朱雀投资付现2940万元,合计作价2.31亿元收购永晨石油55%股权,实现全资控股。公司另拟定增配套募资5000万元。上述定增发 行价均为7.12元每股。据业绩承诺,永晨石油2015至2018年净利润分别应达4189万、4287万、4437万及4579万元。
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?????? ○界龙实业(600836)定增8亿元拓展彩票业务
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?????? 界龙实业(600836) 拟定增6000万股,募资8亿元,用于收购伊诺尔实业及下属子公司全部股权及偿债。伊诺尔从事商业票据的印刷 、销售业务,其2016、2017年承诺净利不低于6500万、7000万元。公司称将借助伊诺尔扩大彩票业务规模。公司年报 净利增长24%,拟10转10派0.2元。
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?????? ○暴风科技(300431)31亿元收购游戏影视资产
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?????? 暴风科技(300431)(300431)拟55.46元每股向交易对方定增3919万股,并付现9.32亿元,共计作价31亿元,收购甘普科技100%的股权、稻草熊影业60%的股权、立动科技100%的股权。公司同时配套募资30亿元。其中,稻草熊影业股东包括刘小枫、刘诗施、赵丽颖等,且与吴奇隆、赵丽颖等达成了长期合作意向。
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?????? 甘普科技主营移动网络游戏 的海外发行及运营。稻草熊影业专注于精品电视剧的制作、发行等。立动科技从事移动终端网络游戏的研发和运营。2016-2018年,上述标的资产累计承诺净利合计不低于9.56亿元。
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?????? ○上海建工(600170)定增引入员工持股
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?????? 上海建工(600170) 拟以4.46元每股向公司核心员工持股计划 定增2.97亿股,募资13.25亿元用于偿还银行贷款。公司年报净利增长4%,拟10转2派1.5元。
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?????? ○中化国际(600500)并购Halcyon 成全球最大天然橡胶 供应商
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?????? 中化国际(600500) 全资子公司中化新拟以现金收购新加坡上市公司Halcyon 30.07%股权,并将触发对其的强制全面要约收购;随后,Halcyon将增发新股与GMG公司换股,进而收购GMG公司大部分股权;最后,Halcyon还将收购中化国际(600500)旗下除GMG公司以外的天然胶资产和业务。所有交易完成后,中化国际(600500)占Halcyon的股权比例不少于60%。在Halcyon纳入中化国际(600500)合并报表后,中化国际(600500)将成为全球最大的天然橡胶供应商。
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?????? ·财报快递·
?????? ○巨轮智能等高送转
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?????? 巨轮智能 终止筹划发行股份购买资产事项,实控人提议年报10送4转16派1元。多氟多(002407) 年报净利增长828%,拟10转15派1.5元。万孚生物(300482)年报净利增长27%,拟10转10。创业软件(300451)年报净利增长4%,拟10转20派1.5元,一季报预降80%-100%。
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?????? 美的集团(000333) 年报净利增长21%,拟10转5派12元。中国太保(601601) 年报净利增长60%,拟每股派1元。法拉电子(600563) 年报净利增长7%,拟10派10元。五粮液 年报净利增长6%,拟10派8元。
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?????? ○美尚生态 一季报大幅预增
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?????? 美尚生态(300495)一季报预增220%-270%,主因是工程项目承揽和落地顺利开展;年报净利增长3%,拟10转20派5.8元。兴民钢圈(002355) 一季报预增80%-120%,主因是子公司英泰斯特电子并表。天齐锂业(002466) 一季报预增819%-866%,主因是锂电池 产品销售量价齐升。
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?????? ·一周回顾·
?????? ○痛点、痒点与股市热点
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?????? 新闻每天发生,影响各有不同。有些新闻能瞬间刺痛读者神经,让股价掀起轩然大波;有些新闻使人一直感到心痒难耐,股价随之连攀高峰;其余不痛不痒的新闻,影响作用就很容易烟消云散。
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?????? 痛点、痒点,这是来自营销领域的两个流行词。前者指用户的基础需求受到损害之痛,后者是指用户期待满足进阶需求之痒。绝大多数新闻并不直接作用于公司基本面,对股市的影响程度,取决于是否触及人们的痛点或痒点。比如,当非法疫苗 事件刚发生时,多数观众都认为这只是普通的产品质量问题,澳柯玛(600336)等冷链 股在上周一仅有小幅高开。而到了上周二,随着《疫苗之殇》在网上大量转发,一张张疑似因疫苗不良反应导致婴幼儿 严重后遗症的病例照片,刺痛了很多年轻家长的心。疫苗安全俨然成为威胁孩子健康的一大痛点,澳柯玛(600336)直线涨停。
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?????? 如果说影响股市的新闻痛点往往来自生命和安全,那么痒点就经常由新科技主导。虚拟现实 技术能实现更好的娱乐沉浸效果,刚一出现便被很多玩家翘首以盼;虚拟试衣、虚拟看装修效果等应用方向,同样受到了企业用户的积极追捧。汽车上的自动泊车功能已经减轻了司机的不少负担,未来若能实现更为全面的自动驾驶,人们不再需要把精力消耗在应付堵车,对于解放生产力又是一大促进。无怪乎每当虚拟现实、自动驾驶领域出现一点点进展,股市便会应声而动了。

转载请注明:金印投资 » 3月28日三大报内参(星期一)

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