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12月5日三大报内参(早知道)

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2016-12-05中证投资参考 (星期一)

【今日导读】
>农垦工作会:多公司受益土地价值重估
>流动性投放受限 但“钱荒”不会重现
>增量配电改革试点启动 首批项目落地
>高温石墨烯锂电池问世 掘金千亿市场
>大宗交易活跃 关注机构“入手”个股

【中证视点】
  编者按:全国农垦工作会议召开在即,再加上年底的农村工作会,12月成为农业政策密集出台的窗口期,有望吸引资金持续关注农业板块的投资机会。

农垦工作会前瞻:多公司受益土地价值重估
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  全国农垦工作会议将于12月5-7日召开,会议内容为深入贯彻落实《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》精神,总结交流各地制定实施意见(方案)以及深化农垦改革专项试点和综合示范进展情况,研究部署2017年农垦改革发展重点工作。
  截至目前,中央农垦改革意见已经出台满一年,这一年来农垦领域新政频出,今年6月,农业部发布《深化农垦改革专项试点工作方案》,提出试点垦区应加快推进集团公司直属企业整合重组和集团公司股权多元化改革,此外多个省份具体改革方案也陆续出台,包括组建区域性现代农业企业集团、发展混合所有制等等。对拥有大量农场土地资源的上市公司来说,一方面,推进农场公司化改造,建设现代农业,有利于通过规模化、现代化经营提高土地的盈利水平,扩大生产规模,从而提升土地资源的价值;
另一方面,传统的农场进行企业化改造之后,改变过去政企不分的弊端,土地的转让、出租等环节定价将更加市场化,拥有土地承包权的上市公司将直接受益于土地价值重估带来的市值增值。
  投资标的方面,辉隆股份(002556)拥有超过2万亩以上的土地,是国内较早涉足农地流转的上市公司;
亚盛集团(600108)旗下权属土地面积342万亩,公司正在探索农场统一规模经营模式,向现代大型农业企业发展。

农业供给侧改革+通胀预期 看好农产品
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  农业供给侧改革将是十三五期间农业发展的核心主线,这已成为市场共识。2016年作为十三五开局之年,即将召开的农垦工作会议、年底的农村工作会议预计将对今年以来农业供给侧改革的各项试点进行归纳总结,并在明年初的一号文件中体现政策思路。而从我国农业目前面临的现状来看,政策密集发力的方向将包括农业科技创新以及通过土地流转改进农业经营模式等。
  “十三五”科技创新规划重点提出发展智慧农业,从种业创新、耕作技术、农机设备智能化等多个方面推进现代农业生产;
而农垦改革主要通过农场公司化改革、农地流转带来的规模化生产提高土地利用价值。两大改革方向分别从提高单产水平和提高规模效益两个方面发力,种植业、养殖业相关上市公司将迎来实质性利好。建议关注大北农(002385)、罗牛山(000735)等。
  此外,11月PPI超预期回升,原材料价格大涨,预示着通胀压力上升,农产品作为众多行业的上游,提价积极性较强,将带动相关上市公司盈利改善,糖业、棉花等大宗农产品上市公司可关注,如华茂股份(000850)、贵糖股份(000833)。

【热点聚焦】
流动性投放受限 但“钱荒”不会重现
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  最近债券市场基本将年内积累涨幅回吐殆尽,真正是“一夜回到解放前”。这是一轮因流动性冲击造成的下跌,流动性持续偏紧、资金成本明显上涨,引发了前期拥挤交易、杠杆操作模式下的集中去杠杆和连环抛售。业内有人将最近的资金市场风波称为“钱荒2.0”,这不免有些夸张,但对于在过去两年时间里,习惯了流动性极度宽裕或者极度稳定的市场参与者来说,这次流动性波动确实超出了正常范围。
  从根本上看,超储率下降至较低水平,是导致银行体系流动性趋紧且波动加大的症结所在。央行公布的三季度银行超储率只有1.7%,综合考虑到10月大额缴税、外汇占款持续下降、央行货币政策操作的影响,目前超储率可能还不到1.7%。
  与此同时,为了应对年底考核、节假日取现,机构倾向于在年底减少融出、增加融入,对于跨监管考核期、跨节假日的资金需求也明显增多。
  具体到眼下,超储率处在多年低位,并持续面临换汇冲击,同时因为MPA考核启用、机构做大同业资产负债的影响,年底流动性供求压力更甚往年,出现大幅波动的隐患由此产生。
  但是,流动性风险隐患最终引爆,并酿成系统性冲击,则与央行流动性调控及货币政策预期变化有关,最近央行流动性投放有限,11月央行公开市场仅净投放150亿,在月末流动性最紧时候,央行也没有再开展MLF操作。
  当前,货币政策仍明显受制于汇率波动及资本流出。美联储议息在即、海外市场不确定性多,而年初换汇额度重置及节假日境外消费,导致年初、春节前后季节性购汇需求增多,汇率压力仍限制央行流动性投放,甚至还可能促使央行主动调控内外利差,以减轻资本外流压力。同时,去杠杆和防风险的政策取向也限制央行流动性投放。需要指出的是,经济基本面阶段企稳及再通胀预期上升,也使得货币政策关注重点向稳汇率、防风险上转移具有一定可行性甚至是必要性。
  除此以外,近期央行流动性供给有限的原因,可能还与构建了利率走廊调控机制有关。理论上,在一定利率触发条件下,SLF可以提供无限且覆盖全面的紧急流动性支持,“钱荒”是不大可能再重现的。货币当局对流动性波动的容忍度确实可能上升。
  按照这一逻辑,未来一段时间,央行流动性投放可能难有超预期表现,流动性供求紧平衡可能持续更长时间,但机构普遍加强流动性管理,将提升自身抗冲击能力,而随着杠杆去化推进、季节扰动因素消除,流动性需求将会重新降低,去杠杆效果显现也会促使政策调控适可而止,“钱荒2.0”没有出现,也很难出现,当前市场对流动性一致悲观预期反而存在纠偏的可能性。

【直击改革】
增量配电改革试点启动 首批项目落地
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  本周四,国家发改委、能源局印发了《关于规范开展增量配电业务改革试点的通知》,确定了延庆智能配电网等105个项目为第一批增量配电业务改革试点项目。《通知》明确增量配电业务试点项目须向符合条件的市场主体公平开放,通过市场化方式确定项目业主。此外,鼓励电网企业与社会资本通过股权合作等方式成立产权多元化公司参与竞争。
  据国家能源局去年发布的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》显示,2015年至2020年,我国配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。业内认为配电业务改革已实质性启动,电改进入深水区,配电改革鼓励社会资本投资、运营增量配电网,激发未来万亿配网投资市场。中短期看,存量电网改造与新增投资直接带动设备商与工程商的下游需求提升,技术领先、配套能力强的配网设备公司国电南瑞(600406)等有望首先获益。在运营端,现有配网运营公司具备运营经验,更容易实现异地扩张,看好配售电一体化的售电公司以及相关增值服务提供商如东方能源(000958)、智光电气(002169)。

【行业动态】
中国耐高温石墨烯基锂电池问世
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  综合媒体报道,华为中央研究院瓦特实验室近日在第57届日本电池大会上宣布在锂离子电池领域实现重大研究突破,推出业界首个高温长寿命石墨烯基锂离子电池。实验结果显示,以石墨烯为基础的新型耐高温技术可以将锂离子电池上限使用温度提高10℃,使用寿命是普通锂离子电池的2倍。

  石墨烯电池的前景广阔,在动力型锂离子电池上的应用,比如新能源车、无人机等能够带来显著的变化。产业规模上,我国形成了以江苏省(常州、无锡、南京等地)为中心,宁波、青岛、重庆、德阳、河北、北京等地活跃分散发展的格局,据中国石墨烯产业联盟预计,目前全球石墨烯年产能达到百吨级,未来5-10年将达到千吨级。到2020年,全球石墨烯市场规模将超1000亿元,随着石墨烯电池技术不断突破,相关石墨烯电池概念上市公司如中泰化学(002092)、东旭光电(000413)、宝泰隆(601011)等有望迎来发展契机。

【另辟蹊径】
大宗交易活跃 关注机构“入手”个股
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  近期,两市大宗交易活跃,数据显示,11月,A股在大宗交易平台上累计成交77.38亿股,成交金额高达1062.24亿元,无论成交量还是成交金额,均创下年内新高。其中成交金额更是突破了千亿元大关,环比增加1.1倍。另外,11月份的大宗交易个股平均折价率值为4.37%,与10月持平,相对全年水平来讲亦是处于较为稳定的区间。行业方面,11月大宗交易主要集中房地产、银行、医药生物、机械设备、计算机等行业。
  不得不说,11月以来大宗交易平台上,机构出货是主流,wind数据显示,在这轮上涨行情中,机构累计净卖出94.27亿元,机构出货行业主要包括有色金属、房地产、传媒、建筑材料等。对于机构出货个股来讲,基本的逻辑是随着本轮行情中部分个股的表现,机构有获利出逃的迹象,当然部分个股的逻辑是机构配置转变的需求,特别是部分中小创个股,遭遇大盘蓝筹行情的抽血效应,不排除机构大宗交易出货,以优化投资布局。
  在机构净卖出的大环境下,部分机构溢价抢筹的个股值得市场关注。例如万业企业(600641)、汇通能源(600605)、建艺集团(002789)、南兴装备(002757)、东方明珠(600637)、上海新阳(300236)、绿地控股(600606)等等。这部分个股有相应的支撑:万业企业(引入浦东科投)、汇通能源(前三季度业绩增长3倍)、建艺集团(建筑板块,投资利好型)、东方明珠(业绩稳健,蓝筹个股)、上海新阳(集成电路板块持续升温,业绩可期)等等。

2016-12-05上证决策参考 (星期一)

【本期导读】
○国资盘活壳资源藏投资机会
○农村金融改革创新有望深化
○内生增长中小创公司受关注
○长协等举措助明年煤价稳定
【主编观点】
国资盘活壳资源藏投资机会
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近阶段,国资整合再度升温,*ST煤气、*ST舜船重组方案相继获批。这两家公司均为地方国资中的绩差企业,前者重组获注晋煤集团煤层气资产,后者通过债务“重整加重组”实现江苏信托曲线上市。相继获批的成功案例,一定程度上提振国资整合之“士气”。这一方面透露出,政策对国资“挽救”型重组给予较强支持力度;另一方面也显示,国企有较强的盘活壳资源动力,且其中隐含相应的投资机会。
首先国资系统内部的“盘活”其实还有很大空间,供给侧改革是一条主线。如暂停上市的*ST舜船为江苏国资旗下平台,后者以金融资产置换陷入低迷的造船产能。又如停牌中重庆钢铁将获注的是整合后的渝富集团相关资产,*ST煤气亦置出原煤等业务,切入潜力较大的煤层气领域。这都显示,地方国资中主业不振、不符合经济转型的平台公司拥有较强的整合预期,且注入资产多以符合经济新动能或对资本需求量大的地方国资系统内部“流转”行业资产为主。当然具体标的的选择,还需辅以市值、负债等具体情况综合考量。
其二,地方国资盘活资源,也会“让壳”寻找外部力量。这一点从早期上海国资飞乐股份让壳就可见一斑,且后期新疆城建、河池化工、ST狮头、*ST钱江等均采取这条道路。这些壳公司拥有一定的共同点,如大多分布于化工、水泥、摩托车等行业,主营业务属过剩产能或已被淘汰,部分公司明显已步入“绩差”行列或多年在微利徘徊,且市值在30亿至50亿元为主。
其三,即使是已经进行过重组或整合的公司,也在进一步盘活。一方面,对于一些大集团公司而言,若上市平台较少且证券化率低,那么其平台公司后期进一步盘活的预期较大。如上海临港借壳自仪股份后,资本运作不断,现又推出新的注资方案,属典型的大集团获得平台后进行“二次重组”以提升资产证券化率;另一方面,国资持股比例较高的已上市公司,后续有进一步提升国资效率的需要,尤其是国资持股50%以上的公司,存在很大程度上的“冗余控股”,将这部分股权转让或者降低持股比例,并不影响国资控股格局。如上海国资旗下的城投控股、锦江股份等引入弘毅资本,即存在提高国资持股效率、盘活既有资源的考量,且外部资本的介入对激发企业活力、开展并购重组、整合产业链等大有裨益,尤其是竞争性领域的国资公司引入战投的动力更大。(一蕙)
【上证视点】
农村金融有望成为明年农村工作重点之一
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进入12月,一年一度的中央农村工作会议即将召开。按照惯例,会议将部署下一年的农业农村工作,并将审议新的中央一号文件。针对明年农业领域的工作重点,上证报资讯从专家处了解到,农村金融问题有望成为明年农业农村工作重点之一,农村金融改革创新将得到进一步深化。
目前,我国农村金融供给还不能很好满足日益增长的多元化需求,明年的相关工作有望重点提升农村金融服务体系,加快建立完善的农村普惠金融和保障体系。业内分析认为,农村金融是一个需求庞大却未被关注的市场。随着国家涉农金融政策逐步完善,符合“三农”金融服务要求的县域农村商业银行和农村合作银行有望受益。
罗牛山(000735)参股海口农村商业银行,占股10%,并参股多家农村信用合作联社;
大连圣亚(600593)持有旅顺口蒙银村镇银行10%股权;御银股份(002177)持有广州花都稠州村镇银行10%股权。

【机构动向】
内生增长中小创公司受关注
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上证报资讯对深圳多家大型公私募基金调研获悉,受访的公私募基金经理表示,明年布局更倾向于挖掘那些过去数年间在无并购、少并购背景下,自身业绩依然稳定增长的中小创公司,包括挖掘那些善于利用业务优势、协同效应可低价获取优质并购资源的公司。其逻辑是在并购重组监管趋严、IPO提速、社会资本大面积大批量的并购潮下,可低价并购的优质企业资源已趋于减少或成本较高,当下部分实施中的并购项目成本与收益不对称,令中小创以往依靠低成本外延带来的业绩和市值双重增长模式承压,中小创未来几年的业绩强分化或成必然态势。

【产业观察】
长协等调控举措助明年煤价稳定
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近日,全国煤炭交易会在河北秦皇岛召开。与会的发改委相关负责人表示,为提高中长期合同的履约率,有关部门做了相关制度安排。对签订中长期合同并诚信履约的企业,给予优先保障资源和运力、优先安排释放先进产能、同等条件下优先参与市场交易等政策倾斜,并加强主体信用建设,实施守信联合激励和失信联合惩戒等。
上证报资讯从参会煤炭企业人士进一步了解到,相关铁路局正在尝试与煤炭供需双方探索签订产运需三方合同,同时纳入大宗直达班列。如此一来,长协合同必须要确定具体的发到站,将更真实有效,有了第三方参与,合同的执行率也将大幅提高。
据中国煤炭工业协会披露,12月1日,煤企与下游用户签订的长协量超1.5亿吨。另据部分煤炭企业透露,本次全国交易会期间,所签长协量达到企业计划长协量的四分之一左右,之后企业还将另行组织订货会,对于今年的长协签订工作比较乐观。1日起神华等大型煤企与五大发电集团的长协合同正式开始执行,5500大卡长协价定在了580元/吨,市场价为675元/吨。根据煤炭业内测算,若签订的长协量能达到明年产量的60%-70%,煤炭企业经营压力将相对减少。煤价稳定在550到600元/吨,对于煤电双方都有盈利,就连成本相对较高的山西煤炭企业受访时表示,煤价在500元/吨以上就能接受。

【热点调查】
投行化重组成盘活不良资产新手段
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企业发展的周期性以及传统产业转型升级,正使得不良资产处置这一逆周期行业迎来发展契机。上证报资讯长三角最新调研发现,从去年开始,不良资产市场的参与主体趋多元化,包括民资在内的嗅觉敏锐资本开始进入,从持牌AMC(即资产管理公司)处收购不良资产包进行处置。目前已有海德股份、东吴证券、吉艾科技等上市公司公告称,拟投资设立省级AMC,打破了以往省级AMC只允许国资入股的不成文规定。金融机构如兴业银行的孙公司也获准筹备福建省第二家AMC,另据了解,有信托公司拟参与长三角某地级市AMC筹备。
截至三季度,商业银行不良贷款规模达到了1.49万亿元,不良率为1.76%,关注类贷款率为4.1%。调查还显示,信托、租赁、P2P和企业间应收账款的违约金额也不小。这意味着,不良资产处置市场的整体供给充足,目前尚处买方市场格局态势。
调查显示,尽管市场需求迫切,竞争也不充分,但不良资产处置也不是一门轻松的生意。考虑到各地不良资产市场的地域、产业差异,以及司法环境的完善性,传统的“三打”(打包、打折、打官司)处置手段,难以较好地应对不良资产市场在规模和产业上的最新变化,必须扩展和引入重组、追加投资和证券化等投行手段,真正把功夫下在资源盘活和资源整合上。这样不仅能使参与的“秃鹫”投资者获益,也能提升全社会资源配置效率。

【信息雷达】
ST慧球控制权之争有望于年内落幕
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ST慧球(600556)三季报显示,瑞莱嘉誉持有公司10.85%股权,为公司第一大股东。市场预期,随着公司章程允许的提起召开临时股东大会时间将至,瑞莱嘉誉或将谋求各方支持,更换董事会成员。
早在今年9月中旬,瑞莱嘉誉就要求董事会尽快召开临时股东大会,审议有关罢免和聘任董事、暂停购买资产等14项议案。按照《慧球科技公司章程(2016修订)》,对于召开临时股东大会,连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可以自行召集和主持。今年9月5日,瑞莱嘉誉完成对ST慧球的增持计划,持股比例达到10%。而据媒体此前对律师的采访,瑞莱嘉誉作为慧球的第一大股东,依照公司法享有要求召开股东大会并提出各项预案的权利。一旦临时股东大会召开,瑞莱嘉誉有权提出更换董监事的议案并进行投票表决。

【编者感言】
全球视角与A股特色
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12月5日,深港通将正式开通,A股与成熟资本市场的接轨更进一步。随着选择的增多,越来越多的A股投资者将更为关注成熟市场的估值体系和运行特点。与全球化并行的是,中国各类资产管理机构的崛起以及日趋明显的机构化特征。A股估值有比较优势的行业开始受到更多关注,行业龙头公司也更受到资金垂青,行业内公司齐涨共跌的局面正被分化取代。
但不可否认,A股完全成熟还有相当长的路要走。股市估值也不单单与公司基本面相关,投资者心理及行为特点同样对估值有重要影响,A股的中国特色也将在相当长时间内依然存在。最简单的例子就是高送转,尽管实际意义有限,但不得不承认有不少投资者靠炒作高送转赚了钱。来年岁末年初,不排除他们会重复自己的成功经验,再次参与高送转炒作。
本期产品我们关注的国企改革和农业股也相当具有A股特色。随着国企改革加快推进,龙头国企合并做大做强以及绩差国企注资重组均将催生投资机会。农业股在岁末年初活跃也是老菜式,只是重点稍有变化。

2016-12-05时报财富资讯 (星期一)

【资讯导读】
○市场面临调整压力
○宝武集团成立加速钢铁业重组鞍本合并有望接棒
○十三五节能环保产业规划将出台关注节能环保概念
○铁汉生态PPP订单饱满助业绩高增长
○合兴包装转型升级战略初见成效

【主编视角】
○市场面临调整压力
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沪深两市周五小幅低开后震荡向上,但随着两桶油的大幅上涨,黑色魔咒发挥了作用,盘中多数题材股直线下挫。近日市场风格试图完成二八转换,但最终夭折,周五更是在两桶油的作用下造成题材股大面积回调,资金的避险情绪升温,市场操作难度加大。短期来看,流动性紧张正逐步影响部分资产价格,而二八格局明显市场赚钱效应缺失,指数或存在休整要求。另外,周末外围事件也影响了市场情绪,虽然今年前两次的黑天鹅时间影响不算大,但并不能保证下一只黑天鹅不会引发市场的系统性风险,因而还是令投资者需要一定的关注。下周一是深港通开通之日,是否会带来市场风格切换,也是需要关注的一点。从技术上看,沪指超买严重,上涨压力骤增,市场面临调整压力。面对当前结构性机会,建议投资者保持适当谨慎,控制仓位为主。

【今日头条】
○宝武集团成立加速钢铁业重组鞍本合并有望接棒
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由宝钢与武钢联合重组而成的中国宝武钢铁集团1日在上海正式揭牌成立。这是业内首个集团重组与上市公司合并同步推进的央企联合重组案例。中国宝武钢铁集团的成立意味着这艘中国第一、全球第二的钢铁航母正式启航,将对中国乃至全球钢铁行业带来重大影响。
业内人士认为,宝武集团成立堪称中国钢铁行业颇具历史性的里程碑事件,更是全面推进中国钢铁行业供给侧结构性改革的里程碑事件。这意味着中国钢铁业本轮重组浪潮已达到一个新的时间节点。据此前媒体报道,今年9月中国钢铁工业协会副会长迟京东透露,国务院将系统地推进钢铁产业开展大范围的兼并重组。宝钢和武钢的兼并重组只是钢铁产业兼并重组示范性的第一步。下一个兼并重组的对象,国家推动的是“鞍本”的兼并重组,到年底可能会对外公布。机构研报认为,两家已有渊源,进行兼并重组的实质性推进顺理成章。鞍本2005年早已挂牌,重组一直未有实质进展。但由于鞍本同处辽宁,产品同质化较多,且辽宁混改剔除本钢,使得鞍本将继续属于同一所有制下,重组难度相对较小。可关注鞍钢股份(000898)、本钢板材(000761)。

【投资聚焦】
○十三五节能环保产业规划将出台关注节能环保概念
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在12月3日举行的2016中国环保上市公司峰会上,国家发改委环资司副司长吕文斌表示,“十三五”是我国节能环保产业做大做强的关键期,《“十三五”节能环保产业发展规划》近期就会印发。规划提到,到2020年,节能环保产业增加值要占到GDP的3%左右,成为国内经济的一大支柱产业。
数据显示,截止2015年,我国节能环保的产业产能增加4.5万亿,增速15-30%。根据“十三五”规划提出的目标,未来五年要把节能环保产业打造成我国经济的支柱产业。业内认为,节能环保产业在未来国民经济发展中扮演的角色将越来越重要,不但是最具发展前景的产业,还将是“十三五”期间支撑供给侧结构改革的重要动能。近几年,大气、水、土“十条”先后出台,这三个“十条”在“十三五”期间将总投资7.5亿元,带动GDP增长10.5万亿元。预计“十三五”期间,环保投入是6-10万亿之间。随着环保顶层设计正加快完善,政府加大投资,节能环保产业面临前所未有的机遇。相关上市公司可关注三聚环保(300072)、合康新能(300048)等。

【独家参考】
○铁汉生态PPP订单饱满助业绩高增长
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怀新资讯获悉,铁汉生态(300197)近期接连斩获大额订单,目前订单储备饱满。公司2016年至今已经公告新签订单86亿元,同比增长175%,其中PPP订单61亿元,占比71%左右;
加上2015年结转订单超过27亿元,公司在手未完工订单十分饱满。公司主营业务涵盖园林绿化、生态修复、水环境治理、土壤修复以及海绵城市建设等领域,与目前PPP项目的重点投资领域高度重合,未来增长空间巨大。伴随政府层面对PPP模式的坚定推进,公司业绩高速增长势头有望延续。
此外,公司加快外延扩张步伐,先后并购星河园林、广州环发、盖雅环境等并增资幸福天下,基本实现园林+环保+旅游的业务布局。未来公司有望继续通过外延并购,加强业务版图深度。

○合兴包装转型升级战略初见成效
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怀新资讯获悉,合兴包装(002228)正在全面推进包装产业供应链云平台(PSCP)业务的开发和推广。公司在前期论证和可行性研究的基础上,规划线上平台的建设蓝图,并逐步展开线下推广和客户开拓。公司已通过线下渠道为部分包装供应商提供了集中采购和供应链支持服务,并取得了客户和供应商的认可,截至目前供应链线下平台用户已突破百家,交易额过亿元,未来通过云平台推广有望打开更大的市场。同时,公司结合前期推广经验,完善项目方案,向客户全力推广智能包装集成服务(IPS)业务,目前公司已经与部分客户签订IPS合作协议。公司从包装印刷制造商逐步往包装印刷服务商升级战略初见成效,PSCP和IPS业务进展顺利,新业务模式持续成为公司增长点。

【财经要闻】
○工信部:推动制定出台工业互联网发展战略。
○证券投资基金业协会会员管理资产规模突破50万亿元。
○PPP三年催生10万亿投资市场。
○大商所乙二醇期货合约草案首次亮相。
○禽流感蔓延欧洲多个国家。
○美研究表明:屠呦呦团队青蒿素或可治糖尿病。

【公告淘金】
日出东方(603366)拟7.5亿元收购帅康电气75%股权,有利于公司产业结构优化升级。帅康电气2016-2018年承诺净利分别不低于0.85亿、1.02亿、1.22亿元。
嘉应制药(002198)控股股东拟将公司11.27%的股份18.3元/股转让给老虎汇资管,其持股比例降至0.17%。转让价较停牌前股价溢价22%。
北方创业(600967)与中国铁路总公司签订2.79亿元采购合同,占2015年营收的14%。
圆通速递(600233)拟30.81元/股定增募资85亿元加码主业,为公司向全球领先的综合性快递物流运营商转型奠定基础。
康得新(002450)获中泰创赢举牌,增持公司股票1.76亿股,占公司总股本的5%。
大连电瓷(002606)拟每10转增10派1元。

【热点数据】
○12公司晒高送转预案
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统计显示,目前共有12家公司披露了2016年年度分红送转预案,其中,11家公司年度拟每10股送转10股以上,6家公司年度拟每10股送转超过20股,1家公司的送转比例更是高达10:30以上,10送转10股以下的公司为1家。10送转10以上的高送转公司家数占所有预案公司的比例高达92%。
从各公司具体情况看,易事特的送转比例较高,达到10送转30股以上,其次有云意电气、瑞和股份等5家公司提出了每10股送转20股以上的方案;
山东华鹏、天龙集团、东音股份等5个股年度拟每10股送转10股至20股之间。

【资金风向】
○“两桶油”魔咒在现资金青睐易事特
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周五,“两桶油”魔咒再现,在石油板块抬升的同时,其他板块纷纷走低,股指随即震荡下行。两市共成交5973亿元,较上个交易日增加378亿元;
两市净流出资金487元,行业全线录得净流出。截止收盘,沪指下跌0.9%报3243点,创业板跌1.76%报2143点。盘面上,除采掘服务微涨外,其余板块全线飘绿,两市仅有不到400只个股收红。
龙虎榜上,营业部净买入超1亿元公司有4只,其中易事特获资金净买入1.03亿元。易事特(300376)预告全年实现净利润3.91-4.74亿元,同比增长40%-70%,同时拟每10股转增30股并派0.9元。另外,公司入围深股通名单。

【一周回顾】
上周,大盘先扬后抑,沪指在冲上3300点后震荡回落,周线终结“七连阳”。周三,在大盘出现回调时,创业板指却逆市拉升,但市场风格并没如期切换。截至周五收盘,沪指周跌0.55%,深成指跌1.12%,创业板指跌1.11%。权重板块轮动加快,前期滞涨的石化等蓝筹出现补涨。而大部分个股却遭受抛压,市场分化进一步加强,赚钱效应依然很难形成。
11月27日,险资举牌延伸至大蓝筹,格力电器(000651)、青岛海尔(600690)两日最大涨幅分别为15.02%、8.65%。中国电建(601669)预中标两大单PPP项目,2日最大涨幅达15.02%。

2016-12-05上证早知道 (星期一)

【今日导读】
>电动物流车首次进入推广目录 行业发展望提速
>氨纶价格涨近3% 新一期军转民民参军目录公布
>嘉应制药股份溢价转让 日出东方控股帅康电气
>康得新被中植系举牌 信维通信推员工持股计划

【上证聚焦】
○电动物流车首次进入推广目录 行业发展望提速
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2日,工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第4批),共列入678款车型。其中收录了176款纯电动物流车,生产企业包括东风、北汽福田、长安等。
点评:这是电动物流车首次进入该目录。物流车的行驶路线相对固定,采用新能源动力后便于集中充电,又能显著降低燃油成本。随着快递业务规模迅速增长,电动物流车正在成为汽车行业新增点。券商研报认为,电动物流车入选推广目录,可获得国家补贴资格,预计到2020年市场规模将达2600亿元。
公司方面:
东风汽车(600006)的电动物流车订单饱满,机构看好后续放量;
科泰电源(300153)积极布局电动物流车运营;
方正电机(002196)的电机产品配套多款电动物流车。

【上证精选】
○证监会主席刘士余3日称举牌上市公司在某些方面有积极作用,但是不可用来路不正的钱从事杠杆收购。
○证监会2日核发皖天然气等13家公司IPO批文;
银河证券等6家公司首发申请拟于7日上会。
○沪深交易所调整融资融券可充抵保证金证券要求,将静态市盈率300倍以上或为负的股票折算率下调为0%。
○受访业内人士表示小排量乘用车购置税优惠政策有望在到期后延续,但优惠幅度可能由10%收窄至7.5%。
○据中国经营报报道“十三五”节能环保产业规划有望近期印发,产业增加值要占到GDP的3%左右。
○前海人寿表示持有格力电器股份未达5%且尚无参与经营管理计划;
万科表示各主要股东未在11月29日的大宗交易中减持。

【产业情报】
○氨纶价格集体上调 库存压力已显著减轻
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生意社数据显示,氨纶主流企业价格于2日上调每吨1000元,涨幅近3%。据了解,目前行业平均库存已由此前最高的60天左右降至30至35天左右,各大企业积极去库存。相关厂家表示,后续随着库存压力的减少,12月氨纶市场价格有望走强。
点评:在成本推动叠加需求转暖的格局下,氨纶行业存在较强涨价预期。
A股公司中:
华峰氨纶(002064)的年产6万吨差别化氨纶项目已于7月完全达产;
泰和新材(002254)半年报显示氨纶业务营收占比达70%。

○新一期军转民民参军目录公布
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工信部、国防科工局近日联合发布2016年度《军用技术转民用推广目录》和《民参军技术与产品推荐目录》。其中“军转民”目录聚焦新材料、智能制造、电子信息、新一代信息技术、高端装备、新能源与环保6个领域,收录160个项目;
“民参军”目录针对军队装备建设需求,围绕共性技术与产品等14个领域,收录155个项目。两个目录已成为拓宽军民信息交流渠道、推动优势技术与产品双向转化的重要方式。

【公告解读】
○嘉应制药控股股东溢价22%转让股份
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嘉应制药(002198)控股股东黄小彪和深圳市老虎汇资产管理有限公司签署协议,黄小彪拟将其持有的5720万股(占公司总股本的11.27%)无限售流通股份转让给老虎汇资管,转让价格18.30元每股,较公司停牌前最新股价15元溢价22%,转让总价款约10.47亿元。本次股份转让完成后,老虎汇资管、黄小彪的持股比例分别为11.27%和0.17%。

○日出东方拟7.5亿收购帅康电气75%股权
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日出东方(603366)拟以不超过7.5亿元现金收购帅康电气75%股权。帅康电气将受让控股股东帅康集团持有的帅康热水器75%股权、帅康营销49%股权,从而持有帅康热水器与帅康营销各100%股权。今年1至10月,帅康电气、帅康热水器及帅康营销合计营业收入6.17亿元,调整后净利润7500万元,目标公司承诺2016年至2018年净利润分别不低于8500万元、1.02亿元、1.22亿元。

○康得新被中植系举牌
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康得新(002450)收到中泰创赢通知,自2016年11月16日至12月2日,中泰创赢通过二级市场累计增持公司股份1.76亿股,占公司总股本的5%,触及举牌线。中泰创赢表示,其举牌目的在于成为长期持有的战略投资者,不谋求控股地位,未来12个月内不排除继续增持的可能。持有中泰创赢100%股权的中泰创展是中植系旗下公司。

○信维通信推13亿元员工持股计划
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信维通信(300136)拟向不超过50名员工推出13亿元规模的员工持股计划。其中,员工筹集资金总额上限为6.5亿元,锁定期12个月。员工持股计划设立后委托创金合信基金管理有限公司成立创金合信基金-信维通信-恒乐1号特定多客户资产管理计划进行管理,该资管计划按照1:1设立进取级份额和优先级份额,份额上限为13亿份,用于购买公司股份。按照13亿元的规模上限和上市公司12月2日27.59元的收盘价测算,能购买4711.71万股,占现有股本总额的4.92%。
另外,润和软件(300339)拟推3.4亿元资金规模的员工持股计划。其中,一期员工持股计划资金上限为1.7亿元,按照1:1比例设立优先级与劣后级,资管计划上限为3.4亿元,按12月1日收盘价计,资管计划所能购买的股票数量占公司股比2.86%。

○赢合科技(300457)、康跃科技(300391)重组获证监会无条件通过,*ST天利(600339)获有条件通过。
○云南能投(002053)控股股东于11月22日至12月2日期间,增持公司548.5万股,增持均价17.17元。
○宜安科技(300328)拟定增不超5000万股,募资不超6.8亿元,投向宜安云海轻合金精密压铸件生产基地项目、非晶合金(液态金属)精密结构件产业化扩产项目、非晶合金(液态金属)研发中心建设项目。

【财报快递】
○大连电瓷拟高送转
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大连电瓷(002606)控股股东及实控人提议年报分配方案为10转10派1元。

【交易闹铃】
○亚振家居、裕同科技两新股5日发行
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亚振家居(732389)发行价7.79元,申购上限2.1万股,主营家具产品。裕同科技(002831)发行价36.77元,申购上限1.2万股,主营纸制印刷包装产品。

【一周回顾】
○顺着阻力最小的方向投资
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关于市场短期走势的把握,一位资深策略分析师有个经典的归纳:顺着阻力最小的方向投资。
近一阶段A股市场的“暖冬”走势,就是一个例子。房地产市场遭遇政策急冻,国债市场又遭遇经济复苏的困扰。今年两大投资热点领域被迫降温,大批资金急寻投资方向。与此同时,有形之手和无形之手的资金共同作用,持续流入蓝筹股板块,最终使得A股市场指数向上运作。归根结底,A股市场中期阻力最小的方向是往上的。
具体板块方面,成长股受到龙头股走势的干扰,举牌股当下可能会有政策干扰。在资金层面,阻力最小、推动力最强的领域是高分红、相对低估值的蓝筹股。预计这个方向短期内仍然难以改变。
上证报资讯在过去一周重点关注了有业绩和政策支撑的板块领域,两孩政策导致出生率提升以及炭黑涨价等信息获得市场良好反映。未来我们还会继续努力。

2016-12-05中证快报 (星期一)

【今日导读】
○氨纶价格出现集体上调 供需有望持续改善
○全国农垦工作会议明召开 迎重大改革机遇
○老虎汇资管溢价逾两成 受让嘉应制药股份
○康得新获中泰创赢举牌 未来或将继续增持

【中证头条】
氨纶价格集体上调 供需有望持续改善
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近日氨纶主流企业价格出现上调,20D、30D和40D品种涨价每吨1000元,平均幅度约3%。目前行业平均库存在30-35天左右,各大企业积极去库存。相关厂家表示,后续随着库存压力的减少,12月氨纶市场价格有望走强。
点评:机构预计,随着氨纶产能的逐步释放,市场供需有望改善。另外,传统需求旺季的来临,也给市场带来支撑。上市公司中,华峰氨纶(002064)是我国最大的氨纶生产企业,产品差别化率达到了世界先进水平。泰和新材(002254)是国产氨纶的缔造者,沉淀和积累了一批独特的产品和优质客户。

【中证聚焦】
全国农垦工作会议明日召开 迎重大改革机遇
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农业部定于12月5-7日在北京召开全国农垦工作会议。会议内容为深入贯彻落实《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》精神,总结交流各地制定实施意见(方案)以及深化农垦改革专项试点和综合示范进展情况,研究部署2017年农垦改革发展重点工作。 
点评:中共中央、国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见见指出,围绕垦区率先基本实现农业现代化,加快改革发展。到2020年,打造一批具有国际竞争力的现代农业企业集团。建成一批稳定可靠的大型粮食、棉花、糖料、天然橡胶、牛奶、肉类、种子、油料等重要农产品生产加工基地,形成完善的现代农业产业体系。农业部6月印发《深化农垦改革专项试点工作方案》。随着后续配套政策的逐步落实,农垦体系企业将迎来新一轮发展机遇。资产注入带来的证券化率提升,规模化经营带来的土地价值提升。A股上市公司可关注北大荒(600598)、亚盛集团(600108)、海南橡胶(601118)。

【要闻速递】
○证监会主席刘士余12月3日指出,用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新。
○证监会副主席方星海在12月3日举办的第12届中国(深圳)国际期货大会上表示,将开发、上市更多期货新品种,包括推出原油期货和白糖、豆粕等商品期权。
○保监会副主席陈文辉参加财新峰会时指出,保险公司如果通过各种金融产品绕开监管,偿付能力监管、资本监管就变成了“马奇诺防线”,修得再好也没有用。绕开监管套利行为,严格意义上就是犯罪。
○工信部副部长刘利华在“2016未来移动通信技术峰会”上表示,协同国内外产业界全力推动5G全球统一标准的形成,加快推进5G技术、标准与产品研发。
○工业和信息化部、国防科工局近日联合发布了2016年度《军用技术转民用推广目录》和《民参军技术与产品推荐目录》。2016年度“军转民”目录聚焦新材料、智能制造、电子信息、新一代信息技术、高端装备、新能源与环保6个领域。
○据彭博援引知情人士称,中国证监会已经制定完成对区域性股权市场的监管规则,并上交国务院等待批复。
○中国恒大增持万科股票至14.07%。
○前海人寿回函深交所:持股格力电器未超5%,暂无参与经营的计划。

【公司动向】
老虎汇资管溢价22%受让嘉应制药股份
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嘉应制药(002198)公告,公司控股股东黄小彪拟将公司5720万股股份,占总股本的11.27%,转让给深圳市老虎汇资产管理有限公司,转让价18.3元/股,较公司停牌前股价15元溢价了22%,转让总价款10.47亿元。股份转让完成后,黄小彪持股比例降至0.17%,老虎汇资管持股11.27%。

康得新获中泰创赢举牌
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康得新(002450)公告,自2016年11月16日至12月2日,中泰创赢通过二级市场增持康得新共计1.76亿股,占公司总股本的5%。权益变动完成后,中泰创赢将持有公司5%股份,触及举牌线。中泰创赢举牌目的在于成为长期持有的战略投资者,不谋求控股地位。未来12个月内不排除继续增持的可能。资料显示,中泰创赢是中植系旗下公司。

○日出东方(603366)拟7.5以收购帅康电气75%股权。
○深深宝A(000019)挂牌转让易达祥置业,预计税前收益1.58亿。
○中国天楹(000035)实控人完成1.51亿股要约收购。
○龙元建设(600491)拟定增募资不超过31.10亿,主要投资PPP项目。
○大连电瓷(002606)2016年度高送转预案10送10派1。

【市场透视】
2日游资青睐4股 1股净买入逾2亿元
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在2日登陆沪深两市的龙虎榜个股中,游资营业部席位净买入超1亿元公司有4只。超讯通信(603322)最受资金青睐,净买入金额达2.18亿元,高居榜首。此外,国泰集团(603977)、易事特(300376)、佳电股份(000922)等个股,游资净买入金额也排名居前,均在亿元之上。

◆当日16只个股出现了机构身影,其中4只股票呈现机构净买入。当天机构净买入额最高的是齐翔腾达(002408),机构资金流入净额0.68亿元。

【新股申购】
○裕同科技:申购代码002831,申购上限1.20万股,申购价格36.77元,公司主营包装整体解决方案。
○亚振家居:申购代码732389,申购上限2.10万股,申购价格7.79元,公司主营高档木家具。

【一周回顾】
慢牛亦有颠簸时
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在周K线七连阳后,本周沪综指在冲高3300点未果后迎来高位震荡,“二八格局”进一步强化为“一九格局”,热点非但未得到扩散,反而进一步收窄。且不说12月风险事件较为集中,仅就市场规律而言,大盘连续上涨后迎来回调并不意外。待相关利空因素在震荡中消化殆尽后,慢牛仍将昂首向上。
中证快报11月30日独家聚焦“11月重卡销售或创同期历史新高”,重点推荐个股中国重汽次日大涨8.81%,12月2日盘中再度冲高近8%;
潍柴动力次日大涨8.53%。

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