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1月28日三大报内参(星期四)

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上证早知道?
【今日导读】
>国常会推动中国制造2025与互联网+融合发展
>工信部拟设重庆示范区 推智能汽车智慧交通
>东方园林英唐智控将高送转 中联重科拟重组
>奥特佳等公司获增持 五机构席位买泰山石油

【上证聚焦】
○国常会推动中国制造2025与互联网+融合发展
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27日召开的国务院常务会议决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展。会议指出,要以推进数字化、网络化、智能化制造为抓手,加快构筑自动控制与感知技术、工业云与智能服务平台、工业互联网等制造业新基础,培育制造业新模式、新业态、新产品。

点评:机构认为,互联网和传统工业的融合将成为中国制造新一轮发展的制高点,智能制造将是未来主攻方向,看好数据采集、数据传输、数据分析等三大环节投资机会。据GE测算,应用工业互联网后,企业效率可提高约20%,成本可下降约20%。A股公司中,东土科技(300353)主营工业以太网交换机;川仪股份(603100)是工业自动控制系统龙头;华中数控(300161)掌握数控系统、伺服电机等核心技术。

【上证精选】
○2016年中央一号文件公布,提出要落实发展新理念加快农业现代化。
○27日沪股通成交净买额达到43亿元,创出数月以来单日新高。
○香港金管局助理总裁李达志表示香港银行体系足以应对市场波动和资金外流;港股估值已较其他主要市场低。
○深交所副总经理林凡表示深港通已完成内部技术和规则的准备,相信今年可能即将启动。
○我国三代核电站建设进展顺利,台山核电站1号机组进入系统联调阶段。
【产业情报】
○工信部拟设重庆示范区 力推智能汽车与智慧交通
——
27日工信部与重庆市政府签署合作协议,将在重庆率先推进智能汽车与智慧交通应用示范。双方将共同推动构建4.5G/5G、智能汽车与智能交通融合发展的产业生态,研发一批智能汽车与智慧交通关键技术和产品。作为首批示范区,重庆将通过三年时间,逐步由试验厂区封闭环境到城市交通开放环境,开展智能驾驶、智慧路网等多个应用示范。

点评:随着中国制造2025、“互联网+”等战略的实施,汽车、通信和电子信息三个产业,已经具备跨界融合的基本条件。本次在重庆设示范区,为今后相关技术、产品在全国普及打下了基础,车联网作为重要支撑,有望迎来快速发展期。上市公司中,盛路通信(002446)旗下合正电子是车载信息系统行业的领先企业;索菱股份(002766)正在向“硬件+车联网服务”供应商转型。

○钛白粉龙头再度提价 行业景气度持续改善
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上证报资讯获悉,继1月6日首次提价每吨300元后,26日钛白粉龙头四川龙蟒再度涨价,每吨最高调涨300元,幅度近3%,超出市场预期,其它企业也将陆续跟涨。由于行业库存偏低和部分产能退出,钛白粉市场正迎来行业经营拐点。

点评:数据显示,2015年我国钛白粉产能352万吨,钛白粉行业开工率67%,产能过剩导致企业停产装置较多。随着供给侧改革推进,小产能有望出清,加速行业兼并整合。另外,海外产能缩减,以及国内下游房地产需求回升,也均为钛白粉市场起到重要支撑。机构预计此轮钛白粉涨幅或在每吨2000元左右,潜在上升空间近20%。上市公司中,佰利联(002601)、安纳达(002136)等为行业龙头。

【财报快递】
○东方园林英唐智控等高送转
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东方园林(002310)实控人提议年报分配预案为10转15并派现。英唐智控(300131)年报预增167%-190%,实控人提议年报分配10转10派0.5。红相电力(300427)实控人提议年报分配预案为10转22派1.9元。星星科技(300256)年报预增160%-190%,实控人提议年报分配10转10。

○安迪苏等大幅预增
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安迪苏(600299)年报预增500%,主因为蓝星安迪苏并表。时代新材(600458)年报预增450%-500%,主因是风电业务大增。东方日升(300118)年报预增363%-393%,主因是光伏产品销售大增。九鼎投资(600053)年报预增270%-300%,主因是昆吾九鼎并表。天润乳业(600419)年报预增270%,主因是销售增长。

此外,华银电力(600744)受益于煤价低迷,预计年报大幅扭亏,盈利4.63亿元。广安爱众(600979)预计年报大幅扭亏,盈利1.1-1.6亿元。
【公告解读】
○中联重科拟要约收购行业巨头特雷克斯
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中联重科(000157)公告确认,拟收购全球第五大工程机械企业特雷克斯(纽交所上市)。按2014年数据,特雷克斯销售收入约合447亿元,72%集中在西欧和北美;中联重科销售收入259亿元,85%集中在中国。二者从产品形态到市场覆盖都具有较高的互补性。且中联重科目前持有充裕现金,融资渠道畅通。据公告,该收购计划已获我国相关部门确认函,也获得了有关金融机构的融资支持确定函,中联重科将继续积极推进该项交易。

○奥特佳等公司获增持
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奥特佳(002239)股东天佑投资方面于6-27日期间共增持公司1349万股,耗资1.63亿元。滨江集团(002244)控股股东滨江控股27日继续增持公司451万股。中华企业(600675)控股股东地产集团27日增持公司650万股。中国武夷(000797)大股东福建建工27日增持公司303万股。

江河创建(601886)实控人刘载望和总经理许兴利于22-26日增持公司331万股。中国西电(601179)控股股东西电集团27日增持公司925万股。莲花健康(600186)控股股东睿康投资27日增持公司100万股,未来6月内拟增持不超总股本2%。

○新界泵业拟溢价定增3.3亿拓展环保产业
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新界泵业(002532)拟不低于12.37元每股定增2668万股,募资3.3亿元,拟投入年产120万台水泵技改项目、云和县城市污水处理厂TOT&BOT项目、苍南县纺织产业提升园废水处理BOO项目、陇西县污水处理厂扩建工程PPP项目及补充营运资金。公司最新收盘价12元,稍低于定增底价。
【资金观潮】
○五机构席位买泰山石油
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27日龙虎榜显示,泰山石油(000554)获五机构席位合计买入1.02亿元,占全天成交总额的29.6%。

点评:据媒体报道,2016年石油天然气体制改革总体方案即将出台,油气行业覆盖全产业链的“立体改革”将全面展开。泰山石油是以成品油购销为主营业务的商业流通企业。按照中国石化专业化重组上市的整合思路,泰山石油是成品油零售业务中稀缺的上市企业,平台价值凸显。

【交易闹铃】
○新股南方传媒28日发行
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南方传媒(780900)发行价6.13元,上限5万股,市盈率23倍。申购后须在2月1日根据中签情况确保账户内有相应资金可供缴款。

上证决策参考

【本期导读】
○香港97金融风暴几无复制可能
○无人驾驶打开车联网市场空间
○皖新传媒将加快推进定向增发
○险资表示近期观望不跟风减仓

【主编观点】
香港97金融风暴几无复制可能
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  过去一周,美元兑港元汇率数日内迅速从港元强方保证水平(7.7500)附近跌至逼近弱方保证水平(7.8500),引发内地投资者高度关注。为此笔者专赴香港,与在港金融单位和监管机构进行沟通交流。

  受访的香港投资界人士普遍承认,在美元利率正常化的过程中,香港确实存在国际资金波动甚至流走压力,且不排除再发生小规模做空行为可能。过去几周也确有资金流向美元资产,预计包括抛售港股和前期囤积在港做空人民币资金,加上一些国际投资者为其港股投资组合增加外汇对冲,致港汇短期大幅走弱,但均属于正常的资金流动和市场行为。当前香港的防震抗震能力已大大提高,足以应付市场波动和资金外流带来的挑战,而且已备好足够弹药,只要在需要时开展有序应对,就能确保香港经济、金融市场稳定。

  出乎笔者意料的是,与内地相比,香港投资界显得更从容淡定,他们认为,以香港当前的政经环境和条件,国际空头复制“香港97金融风暴”几无可能。首先,与1997、1998年不同,当前香港外汇储备较为充足。自2008年以来,香港金管局因为资金净流入累积了超过1300亿美元的外汇储备,港元货币基础亦因此增加了约一万亿港元。连同未交收外汇合约在内,香港于2015年12月底的外汇储备资产为3589亿美元,相当于香港流通货币的7倍多,远高于1998年的700至900亿美元。而港元货币基础现时约为1.6万亿港元,也比1998年的1900亿港元高很多倍。短期内,即使国际收支急速逆转为总体净流出,这些巨额美元储备也将会成为维持港元汇率稳定的坚强后盾。而庞大的港元货币基础则有助将来港元利率上调时,速度不会太急。

  其次,当前香港的经济金融环境较1997、1998年大为改观,当年国际炒家盯上香港很重要的原因是当时香港存在明显的房地产和股票市场泡沫。而当前香港楼价虽仍高企,但自2012年以来,香港政府连出七条“辣招”调控楼市,投资、投机客已大部分被挤出,当前的房价有真实住户还款能力支撑。2015年除了收紧房贷比例,还加强对收入审查的要求,要求购买第二套自用住宅物业时,供款占收入比例上限不得低于四成。且当前香港的房贷利率非常低,普遍在2%至2.25%之间,据金管局最新压力测试,即便利率上调3%,买房人都是可以承受的。

  当前港股接近过去三年估值底部水平,炒家推低港股谋利的空间及诱因相对较低。恒指市净率已跌至1倍,比1998年的1.4倍、2003年非典后的1.3倍和2008年金融海啸时的1.2倍还要低,以市盈率计,恒指现时的8.3倍也比1996至1998年的9.6至13.4倍还要低,而国企指数的市盈率甚至不到6倍。而2015年香港GDP增速为2.4%左右,尽管较前两年有所下跌,但仍处于合理波动区间;劳动力市场大致平稳,经季节性调整的失业率为3.3%,已连续6个月维持不变,总就业人数和劳动人口同比持续温和增长。(闻捷)
【上证视点】
无人驾驶打开车联网市场空间
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  据外媒近日报道,联合国谈判相关人士表示,就全球汽车厂商推进研发的自动驾驶系统,已开始制定安全法规。关于高速公路的行驶法规最早将在2017年3 月获得通过。此外,科技巨头也纷纷宣布拓展相关技术。宝马、奔驰和戴姆勒三大汽车厂商以 25 亿欧元收购 HERE 地图、高德与汽车零部件供应商德尔福战略合作进军无人驾驶等。

  作为车联网最主要运用领域之一,无人驾驶的快速发展也将为车联网产业打开市场空间。券商研究机构预测,未来3到5年内,全球车联网市场规模将达到3000 亿元。在这态势下,国内上市公司也加快布局这一全新领域。

  四维图新(002405)是中国最大的数字地图提供商,而高精度地图是汽车无人驾驶的核心要素之一。专家预计,到2018 年,公司将可推出覆盖全国所有高速公路的高精度地图,进而实现国内高速公路上的自动驾驶。

  保千里(600074)在国内图像识别领域技术领先。随着汽车夜视和主动安全辅助驾驶产品在前装市场放量,公司2016年经营有望实现突破。此外,公司近期重点布局“智能硬件+互联网”,将销售智能硬件为互联网入口,构建后台云端大数据系统,今年起有望对业绩作出较大贡献。

【信息雷达】
皖新传媒将加快推进定向增发
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  皖新传媒(601801)定向增发方案已于1月5日获股东大会通过,公司目前正在加快推进该项工作。皖新传媒计划以不低于27.15元每股的底价,募资投向智能学习全媒体平台项目和智慧书城运营平台项目。

  皖新传媒近年来加快布局互联网教育业务。公司参与投资的沪江网1月12日宣布用户数突破1亿大关。随着公司传统发行业务不断提升,新业务加快推进,皖新传媒2015年业绩有望保持稳步增长。

大冷股份有望进入新一轮成长周期
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  大冷股份(000530)近年来加快产业链整合,继2015年上半年完成对武冷、三洋高效的资产整合后,公司三季度进一步实现了对常州晶雪冷冻、冰山技术服务的股权收购,完善了公司全产业链能力和客户服务体系。随着冷链物流行业的快速增长,公司有望进入新一轮成长周期。机构预计,常州晶雪今后三年增速高达25%,冰山技术服务营收增速在30%至40%。

【机构动向】
险资表示近期观望为主不跟风减仓
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  上证报资讯对多家大型险企的最新调查显示,在近日的股指大幅波动中,大部分主流险企并未跟风减仓,而是以观望和逢低小幅加仓为主。他们的观点是,当前点位属险资机构价值投资区域,若大幅减仓有踏空风险。但基于后市诸多不确定性,暂也不会大幅加仓。品种上,出于险资资金特点考虑,坚定看好有业绩、有流动性的大盘股。

时报财富资讯

【今日导读】
>国务院部署中国制造互联网+ 服务机器人潜力巨大
>鸡苗价格淡季拉涨 禽养殖业反转可期
>安洁科技正配合客户打样虚拟现实产品
>新和成蛋氨酸项目预计下半年试生产

【投资聚焦】
>国务院部署中国制造互联网+ 服务机器人潜力巨大
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  国务院总理李克强27日主持召开国务院常务会议,确定金融支持工业增效升级的措施,壮大实体经济基础;决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展。会议指出,要加快构筑自动控制与感知技术、工业云与智能服务平台、工业互联网等制造业新基础,培育制造业新模式、新业态、新产品。抓紧发布智能制造、绿色制造、质量品牌提升等11个配套实施指南、行动计划或专项规划。设立“中国制造2025”专项资金,启动一批重大标志性项目和技改工程。
  业内认为,实施《中国制造2025》促进制造业升级,是深化供给侧结构性改革的重要内容。机器人是我国制造升级重要组成部分,其中,智能服务机器人作为新兴蓝海市场,发展潜力巨大。据国际机器人联盟IFR最新统计,2014年全球服务机器人市场规模约为59.7亿美元,预计2015-2018年全球服务机器人市场总规模约394亿美元。可关注博实股份(002698)、慈星股份(300307)等相关个股。

>鸡苗价格淡季拉涨 禽养殖业反转可期
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  据中国饲料信息网监测,本周以来,山东、河南等地肉苗鸡价格持续上涨,部分区域价格达到3.4-3.5元/羽,环比上周上涨0.4元/羽,较1月初上涨近2元/羽。由于近期鸡苗将在元宵节后的需求疲软期出栏,当前鸡苗属于淡季涨价,显示出供应端短缺程度正在加深。
  机构近期调研了多家禽养殖上市公司,反馈信息显示,由于美国、法国等主要引种国禽流感爆发导致祖代鸡进口受限,直接影响父母代鸡供给,进而可能导致2016年白羽肉鸡行业供给出现大幅收缩,供求关系改善将有助于价格上涨,行业或重演甚至超越去年5月生猪养殖行业反转行情。A股公司中,益生股份(002458)是国内祖代鸡养殖龙头,受益最为明显;民和股份(002234)是国内父母代鸡苗养殖龙头。

【独家参考】
>安洁科技正配合客户打样虚拟现实产品
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  怀新资讯获悉,安洁科技(002635)表示,公司目前正在配合客户研发、打样虚拟现实产品。作为苹果的主要供应商,公司在智能终端电子结构件领域技术领先。公司已经和Facebook的 Oculus、Sony 以及国内的厂商接触,为其提供轻薄、美观的解决方案。
  目前,虚拟现实设备仍以头戴式为主,为了提供更好的沉浸式体验,其轻型化的要求则不断提升。公司独有的3D热压技术可以有效减轻结构件的重量,实现轻型化的要求。公司表示对虚拟现实领域的投资前景乐观,将加大资源倾斜,扩大产能,开拓新客户,预计公司有望在打样完成后实现量产。

>新和成蛋氨酸项目预计下半年试生产
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  怀新资讯获悉,新和成(002001)蛋氨酸项目目前建设顺利,预计今年下半年可进行试生产。蛋氨酸项目是公司近2-3年重点项目之一,预计总投资规模在20亿元左右,总规划产能为10万吨,目前在建一期项目产能为5万吨。按照30元/kg价格计算,项目全部达到后有望贡献近营业收入30亿元,净利润6亿元。
  此外,公司PPS产品销售逐步放量,为满足市场增长需求,公司目前正在积极策划扩产计划。
【财经要闻】
>国务院常务会议指出:支持银行加快不良贷款处置。
>2016年中央一号文件公布,强调要用发展新理念破解“三农”新难题,提出要推进农业供给侧结构性改革。
>深交所副总经理:深港通完成内部技术和规则的准备;相信深港通今年可能即将启动,启动后深交所将组织全市场联测和安排。
>韩国交易所与深交所商讨合作事宜。
>广西广电、超讯通信等6家公司(首发)获通过。

【公告淘金】
>万达院线(002739)与杜比公司开展战略合作,拟未来5年在中国开设100家杜比影院。杜比影院的主要特色为杜比视界放映系统和杜比全景声,它能够为电影放映商和观众提供高端的电影院服务。

>五洲交通(600368)拟与广西天美精工网络科技有限公司组建新公司,着力打造电子商务公共服务平台。新公司注册资本金为800万元,五洲交通持股51%。

>国元证券(000728)累计回购股份2956万股,占公司总股本的1.5%,总金额约为4.7亿元。根据此前公告,公司拟以不超过16.3元/股的价格回购总股本5%的股份。公司最新股价为15.92元/股。

>中国武夷(000797)获控股股东增持逾300万股,占总股本的0.78%。中华企业(600675)获增持650万股,占总股本的0.35%。江河创建(601886)获实控人及总经理增持331万股,占总股本的0.29%。中国西电(601179)获控股股东增持925万股,占公司总股本的0.18%,总金额5000万元。

>汇鸿集团(600981)2015年净利预增41-52倍,主因是重组资产纳入财务报表;尤洛卡(300099)净利预增约五倍,主因是公司转型初见成效及投资收益的增加;时代新材(600458)净利预增至多五倍,主因是风电等业务的大幅增加;东方日升(300118)、抚顺特钢(600399)、西藏药业(600211)净利预增逾3倍。

>英唐智控(300131)拟推10转10派0.5元,业绩预增67%-90%;星星科技(300256)拟推10转10,业绩预增160%-190%;万盛股份(603010)拟10转12派2.3元,业绩预增88%-100%。

【资金风向】
>沪指探底回升 机构买入七星电子
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  周三,沪深两市双双高开,随后迅速下行翻绿,盘中一度跌破2700点逼近2600点,午后两市跌幅逐渐回升。截至收盘,沪指微跌0.52%收报2735.56点。盘面上,军工、石油、煤炭等权重股强势护盘,银行、互联网涨幅居前;航空、水运、体育、黄金等板块领跌两市。龙虎榜上,35只个股出现了机构的身影,其中机构净买入前三分别是泰山石油、七星电子和新民科技,机构资金流入净额分别是1.02亿元、0.88亿元和0.64亿元。七星电子(002371)月初发布定增预案,收购北方微电子100%股权,打造国内半导体设备整合平台。其中,国家集成电路基金、京国瑞基金和芯动能基金参与认购,公司将借此加入半导体产业国家队最强阵容。

>两市资金流出放缓 采掘、银行板块获资金青睐
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  周三,沪深两市合计成交5102亿元,较上个交易日减少129亿元。资金流向方面,沪深两市净流出资金近167亿元,较上个交易日大幅放缓;个股资金净流入535家,净流出2023家。
  板块方面,申万一级28行业今日仅采掘、银行两大板块录得资金净流入,分别流入资金4.69亿元和3.11亿元;而资金净流出最多的行业前两位分别是医药生物和化工板块,分别流出资金17.49亿元和16.01亿元,前期持续低迷的计算机板块,今日净流出资金大幅减少。
  个股方面,净流入资金居前的是万达信息(300168)和亚太股份,分别净流入资金2.96亿元和1.72亿元;净流出最多的是国泰君安(601211)和三峡水利,分别净流出2.28亿元和2.10亿元。

?中证决策
?????? ·今日导读·
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?????? >私募:跌出来的机会正在形成
?????? >医药板块攻守兼备两条线布局
?????? >沪集成电路 产业值得持续跟踪
?????? >钛白粉 价格上涨周期已经开启
?????? >华斯股份社交 电商业务有弹性
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?????? ·机构看市·
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?????? 私募:跌出来的机会正在形成
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??????   本周市场再现巨幅杀跌,A股周二、三经历了一个半交易日的快速下行后略有企稳。某家以交易见长的私募认为,暴跌并无消息面的直接重大利空,主要原因是场内恐慌情绪的极度宣泄。2016年以来,随着股市连续受挫,市场赚钱效应降低,场外资金观望情绪浓厚,A股呈现存量资金博弈的弱势格局。前期跌破2850点本轮股灾以来低点后,市场在该点位多空暂时平衡,但多次企稳后市场量能无法有效放大,做空动能结合外围氛围及场内悲观情绪,最终造成大盘支离破碎的局面。该私募认为,A股在经历三轮股灾之后,整个市场估值大幅回落,部分行业、部分个股已经跌出价值。在恐慌情绪宣泄完毕后,市场将逐渐进入探底寻底过程,交易性的机会值得期待。
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?????? ·海外观澜·
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?????? 海外宽松预期升温 市场或现暖意
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??????   近期,国际原油价格持续下跌并一度创下13年新低,目前仍然在30美元左右低位。代表国际大宗贸易的BDI指数创历史新低,同时全球股市2016年开年后均显著下跌,表明全球通缩正在加剧。在此背景下,全球宽松再次加码的预期升温。
??????   继欧洲央行货币政策的宽松表态之后,日本央行行长在上周也表明在全球通缩背景下有意推出相关刺激政策。本周美联储将发布议息会议结果,市场普遍预期美国再度加息可能性较低,以桥水基金创始人达里奥为代表的部分美国金融界人士认为,美国最终仍会退回QE轨道。一方面,由于中国经济增长不明朗,中国股市急剧下跌,导致全球担忧新一轮金融风暴;另一方面,欧、日等央行积极应对,有望推出新一轮宽松政策对抗通缩。
??????   我们认为,在上述两种力量制衡中,全球市场有望取得阶段企稳。建议关注在国内上市的跨境ETF,如弹性较好的H股ETF(510900)、银华锐进(150019)等。
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?????? ·产业观察·
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?????? 医药板块攻守兼备 两条线布局
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??????   经过了近期市场较大幅度的调整,相当部分医药企业PEG(市盈增长比率)已经小于1,部分医疗服务 及医疗商业企业PEG也回到了1附近,不少成长股已具备中长期投资价值。
??????   具体而言,可沿两条线布局:一是稳健投资者可配置价值成长股,如切入慢病管理的高增长 胰岛素 龙头,大股东管理层定增 价具安全边际的通化东宝(600867),公司所处行业产业壁垒高,互联网平台 将贡献新的增长并可提高公司估值;二是产品价格弹性逐步体现类个股。除了此前我们曾提示过的维生素 相关股外,涉及血液制品 企业也值得跟踪。有研究统计,去年6月药价改革至今,血液制品小品种涨价 趋势明显,如纤维蛋白原调高150%左右,破伤风免疫球蛋白(破免)调高70%左右,静丙出厂价同比涨幅约10%-20%。未来可以预期的是,各省血浆站审批政策有望松动,以缓解血制品长期供给紧张的局面,看好华兰生物(002007)等。
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?????? ·行业动态·
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?????? 上海集成电路产业值得持续跟踪
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??????   日前,上海市300亿集成电路制造基金首批投放企业名单已经确定,首批获得投资企业为中芯国际、华力微电子 、硅产业集团三家。据悉,上海市集成电路产业基金 总金额500亿,其中三分之二将投向制造环节。
??????   中证资讯从上海市集成电路企业了解到,目前基金投资的基本安排是,春节后陆续投资相关企业的项目;批次的投资申请、配对等工作也正在持续推进。另据了解,第二批次企业名单将扩大,上海目前主要的集成电路制造企业都在争取基金投资项目,华虹集团、上海贝岭、先进半导体 、上海新阳等承接相关投资概率大。
??????   另外,近期召开的上海国资 国企工作会议明确,上海国企 将“重点推进集成电路、新能源汽车 、新型显示、新材料 等重大项目”。从上海国企处了解到,上海对集成电路产业扶持过程中,希望国企发挥重要的作用,一方面是原有制造企业的加强,另一方面也希望相关国企推动新的项目。
??????   综上,建议持续跟踪上海集成电路企业,二级市场可逢低关注上海贝岭(600171)、上海新阳(300236)、中芯国际(00981.HK)等。
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?????? ·信息追踪·
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?????? 钛白粉开启价格上涨周期
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??????   我们1月12日曾提示“钛白粉行业拐点已现”。最新了解,1月26日,龙莽再次宣布提价,价格上涨幅度和频率超预期,此前1月6日四川龙莽首次提价300/吨。自去年出现低点后,钛白粉价格逐步走出低谷,我们看好后续的价格上涨空间和力度。
??????   从行业来看,在未来一个较长时期内,氯化法和硫酸 法两种生产工艺将并存,行业将以更严格的环保 法规规范发展,兼并重组 力度将加大,并加快与国际接轨。从供需角度看,由于行业库存偏低,以及部分落后产能的淘汰退出,外加海外产能的缩减和国内部分厂家停产检修,行业集中度有望得到明显提升。在国家大力推动供给侧改革的背景下,供给端龙头企业市场占有率将有效提升,进一步加强对价格的定价权。
??????   据业内人士预计,钛白粉价格后续依然存在较大的上涨空间,价格的上涨对生产厂家业绩提升效果明显。此前中证资讯多次提示重点关注周期性产品涨价主题逻辑得到验证并将继续强化,建议积极持续关注钛白粉涨价给相关公司带来正面推动,推荐弹性较大的国内钛白粉龙头佰利联(002601)、小市值 大空间的安纳达(002136)。
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?????? ·另辟蹊径·
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?????? 黄金 ETF等防御 品种受追捧
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??????   近期以原油为首的大宗商品及全球股票市场震荡加剧,黄金获得上行动能,近来接连走强。1月26日,COMEX 2月黄金期货 收涨1.4%,报1120.20美元/盎司,创11月初以来最高收盘位。分析人士认为,全球经济环境不乐观的情绪将拖累美联储加息进程,美联储正在召开的议息会议传达鸽派信号概率较大,宽松预期将继续支撑黄金价格,加之技术上,黄金有效站稳1100美元后有望进一步走高。建议继续关注博时黄金(159937)、国泰黄金ETF(518800)、易基黄金ETF(159934)等。近期我们持续提示黄金相关ETF并已经累计明显的绝对收益。
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?????? 潜伏短债 把握波段
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??????   进入1月下半月,春节前流动性趋紧与降准难产引发债券市场调整。但债市面临的经济大环境仍然有利,且随着供给侧改革推进,工业部门去库存压力叠加了股市调整、资本流出,经济前景的不确定性是有增无减,市场风险偏好或维持低位,固收资产依然是资金为数不多的可去之处。
??????   短期而言,在货币政策偏向中性但流动性宽松无恙的情况下,债市上有顶、下有底,期间交易性机会不少。在利率走平的中性预期上,可考虑1年及以内短期债券,当前曲线扁平,短端利率相对较高,恰好是配置窗口。券种方面,以政策债、中高等级企业债、短融中票、公司债为主。另外,地方债大量发行,流动性改善,相对价值显现。
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?????? ·个股看台·
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?????? 华斯股份:社交电商业务有弹性
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??????   华斯股份(002494)裘皮行业龙头。2015年俄罗斯销售断崖式下跌,欧洲持平,美国弱复苏,裘皮行业价格与信心均在历史底部,2016年上涨弹性大。同时,国内裘皮消费 预计保持40%以上增长,服装市场与原材料市场明年开始贡献稳定租金收入,构成收入的重要来源。市场一致预期2015-2016年业绩0.1亿元,1亿元,2016年主业将迎来爆发式增长。
??????   此外,看好“微卖”的估值提升和公司在社交电商产业链的布局。公司投资8000万元,参股“微卖”30%的股份。“微卖”采用B2C2C模式,70%业务来自微博 ,此前曾承诺2015年底日均销售额达到300万元,目前来看比较保守。与“微卖”经营方式类似的“口袋购物”、“蘑菇街”上一轮融资估值分别超过100亿元、80亿元,而公司对“微卖”的A轮投资,其估值仅为2.75亿元,未来增长空间巨大。公司在社交电商产业链的布局也值得关注,比如网红经纪公司、数据分析公司等,外延扩张预期强烈。

2016-1-28中证快报 (星期四)

【今日导读】
○国常会召开 推动中国制造与互联网+融合发展
○中央一号文件公布 加大农业供给侧结构性改革
○新界泵业定增募资 加码水泵技改污水处理主业
○国防科工局称 支持壮大核能装备研制开发企业
○编制中长期规划 京津冀加快推进大气污染治理

【中证头条】
国务院会议推动中国制造与“互联网+”融合发展
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国务院总理李克强1月27日主持召开国务院常务会议,确定金融支持工业增效升级的措施,壮大实体经济基础;决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展。会议指出,实施《中国制造2025》对促进制造业升级等发挥了积极作用,这也是深化供给侧结构性改革的重要内容。
点评:《中国制造2025》和十三五规划将重点实施制造强国战略,智能制造是重中之重。在政策扶持和推动下,资金、资源向智能制造领域加速汇集,未来机器人和人工智能、工业互联网网将是长期大主题。
上市公司可关注:
东土科技(300353),公司定增收购拓明科技进军工业大数据领域,未来有望通过不断的收购整合完善产业链布局,成为工业控制网络的整体解决方案提供商。
亚威股份(002559),公司拟以1250万欧元购买德国徕斯公司部分机器人技术,与徕斯公司成立合资公司生产机器人本机和进行系统自动化集成。
三丰智能(300276),公司智能输送成套设备主要应用于汽车、工程机械行业的焊装、涂装和总装等自动化生产线。

【中证聚焦】
一号文件公布 加大农业供给侧结构性改革
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改革开放以来指导“三农”工作的第18份中央一号文件今日发布。文件重点提出,将加大创新驱动力度,推进农业供给侧结构性改革,加快转变农业发展方式。
点评:中央农村工作会议强调“提高农业供给体系质量和效率”和“保障国家粮食安全”都为农产品的质量提出了更高的要求。在我国已出台农药化肥用量零增长政策、农药残留问题依然严重的背景下,生物农药和生物肥料将迎来推广的契机。上市公司可关注收购以色列S.T.K 生物农药公司、打造国内首家介入安全食品生产规范流程管理电商平台的和邦生物(603077);收购微生物肥制造商阿姆斯、发力品牌种植、设立农财大数据深耕智慧农业的芭田股份以及收购生物肥料新三板挂牌企业三炬生物的金正大(002470)等。
◆今年一号文提到的“加强资源保护和生态修复”、“推动农业绿色发展”、“推进农村产业融合”、“深入推进农村改革”“农业供给侧结构性改革”等多个主题也有望成为农林牧渔板块新的主题性投资机会。

【要闻速递】
○国家统计局1月27日公布,2015年全国规模以上工业企业利润总额63554亿元,比上年下降2.3%。
○继1月6日首次提价每吨300元后,26日钛白粉龙头四川龙蟒再度涨价,每吨最高调涨300元,幅度近3%,其它企业也将陆续跟涨。
○深交所副总经理林凡表示深港通已完成内部技术和规则的准备,今年或将启动。
○发改委:1月27日国内成品油价格不作调整。

【公司动向】
新界泵业拟定增募资 加码主业
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新界泵业(002532)公告,拟不低于12.37元/股非公开发行不超过2668万股,募集资金总额不超33000万元。主要用于水泵技改、污水处理厂相关项目。公司股票将于1月28日复牌。
点评:投资项目达产后,将有利于公司进一步提升公司品牌影响力和市场竞争力,提高企业经济效益,有效提升公司在国内农用水泵行业的领先优势。

○达实智能(002421)签订2.4亿元卫生信息平台PPP项目。
○五洲交通(600368)拟开展跨境电商平台项目。
○中联重科(000157)公告确认,拟收购全球第五大工程机械企业特雷克斯(纽交所上市)。
○东方园林(002310)年报拟推10转15并分红。万盛股份(603010)年报拟10转12派2.3元 业绩预增。

【产经观察】
国防科工局:积极支持壮大核能装备研制开发企业
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国务院新闻办公室27日发表《中国的核应急》白皮书,并就此召开新闻发布会。国家国防科技工业局局长许达哲在会上表示,积极支持壮大发展相关的核能装备研制开发企业和核电单位。关于内陆核电发展的问题,根据能源需求,正在论证当中。目前我国已与30个国家签订双边核能合作协定。
点评:在经济下行压力较大的情况下,稳增长还需要切切实实的投入,而核电投资体量巨大,有望对经济增长带来较大的拉动作用,核电重启是大概率事件。而我国内陆核电开工正迎来解冻窗口期。最新的一个标志性事件是,国家发改委委托中国工程院、中国核能行业协会等进行的综合论证一致建议发展内陆核电,目前已形成调研报告,并已上报国务院。
大型核电央企兼并重组、内陆核电十三五阶段重启、“一带一路”战略下核电装备走出去,加上政策的重点扶持,核电装备企业迎来良好发展期。上市公司可关注东方电气(600875)、中核科技(000777)、哈空调(600202)等。

京津冀加快推进大气污染治理
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在日前举办的“推进大气污染治理和水环境建设”新闻发布会上,北京市环保局总工程师于建华表示,北京正在会同相关省区市牵头编制京津冀和周边地区大气污染防治的中长期规划,明确区域大气污染治理的时间表和路线图,推进京津冀三地统一实施机动车国五排放标准。
点评:京津冀各省市在今年地方“两会”上对大气污染防治提出新目标,聚焦严控燃煤污染、工业污染防治、高排放车治理,将在煤炭清洁化利用、机动车尾气治理、环境监测等多个领域利好大气治理相关上市公司。

【市场透视】
四机构买入七星电子
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今日七星电子(002371)大幅震荡,日振幅超过15%,股价一度逼近跌停,但尾盘逆市拉升,涨幅超过5%。盘后公开交易信息显示,买入七星电子金额前五席位中,有四家机构现身,分别买入2951.17万元、2711.48万元、1931.22万元和1623.49万元。在卖出七星电子金额前五席位中也有一家机构现身,卖出1539.53万元。
点评:七星电子自复牌以来表现强势,股价在1月份逆市上涨54.30%,表现强劲,短期机构入驻将对该股构成支撑。

【新股申购】
○南方传媒:申购代码780900,顶格申购需配市值50.00万元,申购上限5.00万股,申购价格6.13元,中签公布及缴款2月1日,公司主营图书、报刊、电子音像的出版和发行。

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